ЛОНДОН – Банк Англии в четверг заявил, что сохранит процентные ставки на стабильном уровне после их первоначального снижения в августе, даже после того, как Федеральная резервная система США предпочла резкое снижение ставок накануне.

Комитет по монетарной политике 8 голосами против 1 проголосовал за сохранение, а несогласный член проголосовал за еще одно снижение на 0,25 процентного пункта.

«Постепенный подход» к смягчению денежно-кредитной политики остается целесообразным, при этом инфляция в сфере услуг остается «повышенной», заявили в комитете. Ожидается, что экономика Великобритании, которая вышла из рецессии, но показала вялый рост в этом году, во втором полугодии вернется к базовому темпу роста примерно на 0,3% в квартал, добавили в нем.

Принимая решение по ставке, MPC оценивал смешанные данные: общая инфляция постоянно приближалась к целевому показателю в 2%, но рост цен на услуги, на которые приходится около 80% экономики Великобритании, в августе увеличился до 5,6%. Рост заработной платы в Великобритании снизился до более чем двухлетнего минимума за три месяца до июля, но остался относительно высоким на уровне 5,1%.

Британский фунт получил поддержку благодаря заявлениям Банка Англии и ФРС, поднявшись на 0,72% по отношению к доллару США до $1,3306 в 12:10 по лондонскому времени в четверг. По данным LSEG, это самый высокий показатель с марта 2022 года.

Тем временем мировые фондовые рынки в четверг выросли: общеевропейский индекс Stoxx 600 вырос на 1,45%.

В четверг также отслеживалось ежегодное заявление Банка Англии о темпах количественного ужесточения (QT). Центральный банк проголосовал за сокращение своей доли британских государственных облигаций, известных как «золотые облигации», на 100 миллиардов фунтов стерлингов (133 миллиарда долларов США) в течение следующих 12 месяцев посредством активных продаж и погашения облигаций.

Эта сумма соответствовала предыдущему периоду, хотя некоторые ожидали ускорения реализации программы. Баланс Банка Англии раздулся во время пандемии, поскольку он стремился стимулировать экономику, прежде чем он изменил курс и начал QT в феврале 2022 года.

Банк Англии терпит убытки по своей программе QT, субсидируемой налогоплательщиками, поскольку облигации продаются по более низким ценам, чем они были куплены. Тем не менее, управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли утверждает, что центральному банку необходимо провести QT сейчас, чтобы иметь место для проведения большего количественного смягчения или других операций в будущем.

Банк Англии подтвердил ожидания сохранения ставки даже после того, как Федеральная резервная система США в среду начала собственное снижение ставок в текущем цикле на 50 базисных пунктов. Многие стратеги ожидали меньшего снижения на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании, несмотря на то, что рыночные цены на этой неделе указывали на более чем 50%-ную вероятность агрессивного варианта.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции, что центральный банк «пытается достичь ситуации, при которой мы восстановим ценовую стабильность без болезненного роста безработицы, который иногда сопровождает инфляцию». Недавние данные по рынку труда США вызвали обеспокоенность по поводу масштабов замедления крупнейшей экономики мира.

Решение MPC, скорее всего, было принято примерно в полдень среды, перед заявлением ФРС, но теперь центральные банки всего мира будут оценивать, какое значение этот шаг будет иметь для глобального экономического роста и финансовых условий.

Кайл Чепмен, валютный аналитик Ballinger Group, заявил, что Банк Англии проголосовал «более решительно и более ястребино, чем ожидалось» с разделением голосов 8 к 1, что поддержало доходность золота и подняло фунт стерлингов.

«Это осторожное решение, которое отражает тот факт, что Банк Англии просто находится не в таком удачном положении, как Федеральная резервная система, в отношении инфляции. … Тем не менее, это заседание выглядит скорее как подготовка к сокращению процентной ставки. Ноябрь, а затем продолжение ежеквартального темпа».

Банк Англии снизил свою ключевую ставку до 5% с 5,25% в августе при жестком голосовании 5 против 4, и многие ожидали, что он будет удерживать ее на этом уровне до своего следующего заседания в ноябре.

Главный экономист Deutsche Bank в Великобритании Санджай Раджа повторил призыв к еще одному снижению ставок в этом году, подняв банковскую ставку до 4,75% с последующим снижением на четыре четверти пункта до 2025 года. «Мы видим, что риски смещаются в сторону более быстрого снижения ограничительных мер. политику в краткосрочной перспективе», — добавил Раджа.

Фредерик Дюкрозе, руководитель отдела макроэкономических исследований Pictet Wealth Management, сказал относительно программы QT, что Банк Англии «застрял между молотом и наковальней, и это из-за выбора, который они сделали в прошлом», и что это был единственный центральный банк в мире, который фиксировал подобные потери.

Новое лейбористское правительство Великобритании должно представить свой первый бюджет в октябре. Продление пассивного и активного QT на следующий год создаст «проблемы для налогово-бюджетной политики, по крайней мере, это не облегчит работу правительства», заявил Дюкрозе в программе «Street Signs Europe» CNBC незадолго до принятия решения.

Сохранение ставки QT неизменной, как решил сделать Банк Англии, обеспечило своего рода «золотую середину», добавил он.