• Повествование Трампа о торговой войне 2.0 и резкое падение акций ASML напугали динамику основных фондовых индексов США во вторник, 15 октября.
• Подразумеваемая волатильность на фондовом рынке США, измеряемая индексом VIX, имеет тенденцию быть самой высокой в ​​октябре, основываясь на данных за последние годы президентских выборов в США, начиная с 1992 года.
• Соотношение VIX/MOVE начало показывать лучшие результаты, чем VIX.
• Продолжающееся 4-недельное ралли S&P 500 продемонстрировало состояние истощения.

Во вторник, 15 октября, он потерял 0,75% после того, как в понедельник он достиг 46-го рекордного максимума за 2024 год.

Вчерашняя дневная потеря в размере 0,75% была самой большой за последние две недели и объясняется низкой производительностью гиганта искусственного интеллекта (ИИ) Nvidia (NASDAQ:) (вторая по величине рыночная капитализация акций в S&P 500), которая упала на 4,68%. после того, как ведущая компания по производству полупроводниковых чипов ASML (NASDAQ:) понизила прогноз по выручке на 2025 год, в результате чего цена ее акций упала на 16%, что стало худшим дневным показателем с 12 июня 1998 года.

Кроме того, неблагоприятным макрофактором также является вчерашняя слабость всех основных фондовых индексов США, за исключением индекса, который закрылся практически без изменений; (-1,37%) и (-0,75%).

Торговая напряженность между США и Китаем снова оказалась в центре внимания участников рынка после того, как кандидат в президенты США от Республиканской партии Дональд Трамп подтвердил свое предпочтение более высоким тарифам на Китай и остальной мировой экспорт в США, отметив, что «тарифы — самый красивый вариант». слово в словаре» во время вчерашнего личного интервью Bloomberg News, организованного Экономическим клубом Чикаго.

До дня президентских выборов в США, которые состоятся 5 ноября, осталось менее четырех недель, рынки ставок теперь указывают на то, что Трамп опережает кандидата в президенты от Демократической партии Харриса на 56% (43%), согласно средним данным по ставкам на 15 октября, собранным Real Clear. Политика.

В октябре зафиксирован самый высокий уровень VIX за последние годы президентских выборов в США

Рис. 1. Среднемесячный VIX в годы президентских выборов в США с 1992 года по состоянию на 2 августа 2024 года (Источник: TradingView).

Независимо от того, кто выиграет гонку в Белом доме, согласно прошлым данным во время президентских выборов в США, начиная с 1992 года, показатель подразумеваемой волатильности американского индекса S&P 500 увеличился за четыре месяца (с июля по октябрь) до месяца выборов. ноябрь; скачок составил около 40 процентов и достиг среднего месячного максимума 25,97 в октябре (см. рис. 1).

Следовательно, S&P 500 теперь сталкивается с повышенным риском скачка VIX, что, в свою очередь, может спровоцировать многонедельный эпизод снижения риска на мировых финансовых рынках.

VIX теперь демонстрирует условия, превосходящие индекс MOVE

Рис. 2. Основные тенденции индекса MOVE, VIX и соотношения VIX/MOVE по состоянию на 16 октября 2024 г. (Источник: TradingView)

Индекс волатильности опционов Merrill Lynch (MOVE) отражает уровень волатильности фьючерсов на казначейские облигации США. Индекс считается показателем срочной премии по казначейским облигациям США (разница доходности между долгосрочными и краткосрочными облигациями).

Движение индекса MOVE имеет сильную прямую корреляцию с VIX (подразумеваемая волатильность фондового рынка США; S&P 500) с 2018 года (см. рис. 2).

Начиная с недели 16 сентября 2024 года индекс MOVE значительно вырос и превысил ключевое среднесрочное сопротивление 112,80.

VIX также последовал за ним, но еще не преодолел ключевое среднесрочное сопротивление 23,38 (в настоящее время торгуется на уровне 20,80).

Интересно, что соотношение VIX/MOVE образовало серию «более высоких минимумов» и устроило бычий прорыв от основной нисходящей линии сопротивления на неделе 15 июля 2024 года, что предполагает наличие условий превосходства индекса VIX над индексом MOVE.

Все эти наблюдения предполагают потенциальный неизбежный скачок VIX.

Следите за ключевым сопротивлением 5930 на S&P 500.

Рис. 3. Среднесрочные и основные тенденции индекса CFD на S&P 500 США по состоянию на 16 октября 2024 г. (Источник: TradingView)

С точки зрения технического анализа, ценовое поведение американского индекса CFD S&P 500 (прокси-сервера) начало проявлять признаки усталости, несмотря на серию рекордных максимумов, достигнутых за последние четыре недели.

С 22 августа 2024 года индекс CFD на американский S&P 500 превратился в медвежью конфигурацию «Восходящий клин» в сочетании с состоянием медвежьей дивергенции, наблюдаемым на гистограмме MACD в тот же период, что предполагает, что его среднесрочный импульс роста начал ослабевать.

Ключевое среднесрочное основное сопротивление индекса 5930 и прорыв ниже ключевой промежуточной поддержки 5675 (также 50-дневной скользящей средней), вероятно, спровоцируют среднесрочную (многонедельную) последовательность коррекционного снижения, чтобы открыть доступ к следующему среднесрочному сопротивлению. поддержки 5390 (близко к 200-дневной скользящей средней) и 5100 (см. рис. 3).

С другой стороны, дневное закрытие и прохождение выше 5930 делают недействительным медвежий сценарий продолжения импульсивного восходящего движения для следующих среднесрочных сопротивлений, которые состоятся на уровнях 6110/130 и 6390 (также верхняя граница основного восходящего канала). действующий с марта 2020 года пандемический минимум).

Исходное сообщение