• Мексиканское песо торгуется в боковом тренде в преддверии выхода ключевых экономических данных Мексики.
• Последний отчет МВФ сохранил более низкую оценку роста ВВП страны и предполагает, что данные во втором полугодии будут слабыми.
• Пара USD/MXN находится в диапазоне ниже ключевого уровня 20,00, но в целом остается в более широком восходящем тренде.

Мексиканское песо (MXN) в среду торгуется в диапазоне ключевых пар, продолжая тему недели. Неопределенность по поводу исхода выборов в США 5 ноября (победа Трампа будет негативной для песо), общий удар по активам развивающихся рынков из-за глобальной распродажи облигаций на фоне более плавной нисходящей траектории процентных ставок в США, слабая данные об экономической активности и более низкие прогнозы Международного валютного фонда (МВФ) по росту мексиканской экономики являются одними из основных тем, влияющих на песо и его аналоги.

Мексиканский песо уязвим, если прогнозы МВФ оправдаются

Мексиканское песо колеблется в рамках широкого нисходящего тренда, поскольку на него влияют многочисленные негативные факторы. Снижение прогнозируемого экономического роста является одним из ключевых.

Во вторник МВФ опубликовал октябрьский прогноз мировой экономики и сохранил прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) Мексики на 1,5% в 2024 году. Это значительно ниже данных по ВВП за второй квартал, которые показали рост годового роста на 2,1% за квартал, но это равна 1,5% в первом квартале. Это предполагает, что в следующие два квартала темпы роста в Мексике, вероятно, будут существенно ниже.

Кроме того, в 2025 году МВФ ожидает, что рост экономики Мексики составит всего 1,3%, что значительно ниже целевого показателя Банка Мексики (Banxico) в 3,0%. В 2026 году МВФ ожидает роста на 2,1%.

Если прогнозы МВФ окажутся верными, более низкие темпы роста, вероятно, приведут к более резкой дефляционной тенденции и побудят Банксико более агрессивно снижать процентные ставки. Экономисты уже предполагают сокращение на 50 базисных пунктов (б.п.) (0,50%) к концу 2024 года, в результате чего основная процентная ставка банка снизится до 10,00%. Это, в свою очередь, вероятно, окажет понижательное давление на песо, поскольку более низкие процентные ставки привлекают меньший приток иностранного капитала.

Данные об экономической активности Мексики, опубликованные во вторник, возможно, уже дали инвесторам представление о том, что произойдет после падения значительно ниже оценок. В месячном исчислении активность упала на 0,3% в августе по сравнению с 0,6% в июле и ниже предполагаемого снижения на 0,1%. В годовом исчислении экономическая активность выросла на 0,4%, что ниже прогнозов на 0,7% и ниже июльского роста на 3,8%.

Данные по розничным продажам Мексики за август будут опубликованы в среду. Ожидается, что они покажут снижение на 0,4% в годовом исчислении и рост на 0,2% в месяц. За этим последуют данные по инфляции в четверг, которые будут иметь важное значение для мексиканского песо, поскольку они повлияют на решения Банксико по денежно-кредитной политике.

Технический анализ: USD/MXN остается в диапазоне в рамках восходящего тренда

Пара USD/MXN торгуется вверх и вниз в мини-диапазоне чуть ниже отметки 20,00. Однако она находится в среднесрочном и долгосрочном тренде, поэтому, как только консолидация завершится, пара, вероятно, пойдет выше. Учитывая принцип технического анализа, что «тренд – ваш друг», шансы на успех в будущем будут выше.

4-часовой график USD/MXN

Прорыв выше 19,83 (максимум 1 октября) подтвердил вероятное движение вверх к следующей цели в районе максимума 10 сентября 20,13.