14 августа я посмотрел на бывшего ФТС 100 милый Рекитт (LSE: RKT) и жестоко заявил, что не буду трогать его шестом.

Я слежу за этим гигантом потребительских товаров уже много лет, потому что у него есть много рекомендаций. Ее бренды представляют собой список известных брендов в области гигиены, здоровья и питания, в том числе Воздушный фитиль , Калгон , Силлит Банг , Заканчивать , Гарпик , Нурофен , Исчезновение и многое другое.

Несмотря на то, что компания Reckitt базируется в скромном Слау, она продает свою продукцию почти во всех странах мира. Инвесторы рассматривали его как надежную защитную акцию с надежными дивидендами и потенциалом роста в хорошие времена. Затем цена ее акций упала на треть всего за два года.

Цена акций упала

Причина? Юридические проблемы в США — вечная проблема для британских транснациональных корпораций.

В основе всего этого лежит злополучное поглощение компанией Reckitt в 2017 году зарегистрированного в США производителя детских молочных смесей Mead Johnson Nutrition за 16,6 млрд долларов. Совет директоров не просто переплатил, но и получил в наследство судебные иски, особенно по поводу Энфамил формула.

В марте суд в Иллинойсе присудил 60 миллионов долларов в качестве компенсации за ущерб женщине, чей недоношенный ребенок умер после употребления алкоголя. Энфамил . Это снизило цену акций Reckitt на 5,4 миллиарда фунтов стерлингов за день.

В суды США было подано более 1000 подобных исков против Reckitt и ее конкурента. Эбботт Лаборатории . Поэтому, когда в июле компания Abbott была вынуждена выплатить в общей сложности 495 миллионов долларов после того, как присяжные в США установили, что ее детская смесь вызвала у девочки опасное заболевание кишечника, компания Reckitt тоже упала.

По оценкам Bloomberg Intelligence, совокупный риск ответственности компаний составил 2,5 миллиарда долларов. Обе компании утверждали, что претензии ошибочны и не основаны на научных доказательствах, но это дело суда.

Как будто этого было недостаточно, на заводе Reckitt в Маунт-Верноне в США обрушился торнадо, а руководство обнаружило проблемы с бухгалтерским учетом на Ближнем Востоке.

Поэтому, даже учитывая, что цена акций Reckitt всего в 12,97 раза превышала прибыль, а доходность в августе составила более 4,5%, я не хотел об этом знать.

Но наконец, наконец… хорошие новости. Вчера (31 октября) суд штата в Сент-Луисе, штат Миссури, отклонил иск, в котором утверждалось, что формулы Мид Джонсон и Эбботт вызвали серьезное воспаление кишечника.

Акции выглядят достойной стоимости

Акции Reckitt подскочили более чем на 10% в начале торгов сегодня. Они по-прежнему снижаются на 14,87% за 12 месяцев и выглядят заманчиво: прибыль в 14,45 раз превышает прибыль, а доходность составляет 3,79%.

Но знаешь что? Я все равно не собираюсь их покупать.

Да, юридическая победа была положительным моментом, но в стадии рассмотрения находится еще много дел. И да, производство восстановилось после торнадо в США, плюс отделы гигиены и здравоохранения Reckitt идут хорошо.

Но продажи не так бурно растут. Заявленная чистая выручка группы снизилась на 3,8% с начала года, в основном из-за неблагоприятных изменений валютных курсов и небольшого чистого влияния от слияний и поглощений.

Даже если бы «Рекитт» действовал на всех фронтах, я бы все равно не прикасался к нему, пока юридическая тень не рассеется. Я держу барж под рукой.