Банк Англии (BoE) объявил в четверг, что понизил учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,75% после ноябрьского заседания по политике, как и ожидалось. Это решение соответствовало ожиданиям рынка. Восемь политиков проголосовали за снижение ставки, Кэтрин Манн проголосовала за то, чтобы оставить учетную ставку без изменений на уровне 5%.
Следите за нашей прямой трансляцией политических решений Банка Англии и реакции рынка.
Ключевые выводы заявления Банка Англии о денежно-кредитной политике
«Прогноз Банка Англии показывает, что индекс потребительских цен через год составит 2,7% (августовский прогноз: 2,4%), исходя из рыночных процентных ставок и модального прогноза».
«Прогноз Банка Англии показывает, что индекс потребительских цен через два года составит 2,2% (августовский прогноз: 1,7%), исходя из рыночных процентных ставок».
«Предварительно ожидается, что бюджет повысит инфляцию чуть менее чем на 0,5 процентного пункта на пике между серединой 2026 года и началом 2027 года».
«Рыночные ставки предполагают большее ослабление Банка Англии, чем в августе, показывают, что банковская ставка составит 4,8% в 4 квартале 2024 года, 3,7% в 4 квартале 2025 года, 3,7% в 4 квартале 2026 года, 3,6% в 4 квартале 2027 года (август: 4,9% в 4 квартале 2024 года, 4,1% в 4 квартале 2027 года). 4 квартал 2025 г., 3,7% в 4 квартале 2026 г.)».
«Прогноз Банка Англии показывает, что индекс потребительских цен через три года составит 1,8% (августовский прогноз: 1,5%), исходя из рыночных процентных ставок».
«Боэ оценивает ВВП +0,2% в квартале в третьем квартале 2024 года (сентябрьский прогноз: +0,3%), прогнозирует +0,3% в квартале в четвертом квартале 2024 года».
«Боэ прогнозирует уровень безработицы на уровне 4,2% в четвертом квартале 2024 года (прогноз в августе: 4,4%); в четвертом квартале 2025 года — 4,1% (август: 4,7%); в четвертом квартале 2026 года — 4,3% (август: 4,7%); в четвертом квартале 2027 года — 4,4%».
«Прогноз включает повышение бюджета до уровня ВВП примерно на 0,75 процентных пункта в течение года».
«Рост взносов национального страхования работодателей в бюджет, вероятно, окажет небольшое повышательное влияние на цены и небольшое понижательное влияние на заработную плату и прибыль компаний».
«Постепенный подход к устранению политических ограничений остается целесообразным».
«Вероятно, процентные ставки будут продолжать постепенно снижаться, если экономика будет развиваться так, как ожидается».
«Боэ прогнозирует рост ВВП в 2024 году +1% (августовский прогноз: 1,25%), в 2025 году — 1,5% (август: 1%), в 2026 году — 1,25% (август: 1,25%), в 2027 году — 1,25%, исходя из рыночных ставок».
По оценкам Банка Англии, рост заработной платы в частном секторе без учета бонусов составит 5% с начала года в четвертом квартале 2024 года (прогноз на август: 5%), четвертом квартале 2025 года — 3,25% (август: 3%); четвертом квартале 2026 года — 3,25% (август: 2,75%); четвертом квартале 2027 года — 3%. .»
«Совместное воздействие более высоких ставок и минимальной заработной платы, вероятно, приведет к увеличению затрат на занятость, чистое влияние на инфляцию неясно».
«Боэ ожидает, что в среднесрочной перспективе резерв составит около 0,5% ВВП, что меньше, чем до принятия бюджета, особенно в 2025 году и первом полугодии 2026 года».
«MPC обеспечит, чтобы банковская ставка оставалась ограничительной в течение достаточно долгого времени, пока риски устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню 2% не исчезнут».
«Необходимо убедиться, что инфляция остается близкой к целевому показателю, и нельзя снижать ставки слишком быстро или слишком сильно».
Реакция рынка на заявления Банка Англии о политике
Пара GBP/USD немного выросла в результате немедленной реакции на политические решения Банка Англии и в последний раз прибавляла 0,4% за день до отметки 1,2928.
ЦЕНА британского фунта сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение британского фунта (GBP) по отношению к основным валютам, перечисленным на сегодняшний день. Британский фунт оказался сильнее швейцарского франка.
| доллар США | евро | Фунт стерлингов | иена | САПР | австралийский доллар | новозеландский доллар | швейцарский франк | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| доллар США | -0,26% | -0,33% | -0,35% | -0,32% | -0,95% | -0,76% | 0,03% | |
| евро | 0,26% | -0,07% | -0,07% | -0,06% | -0,69% | -0,49% | 0,30% | |
| Фунт стерлингов | 0,33% | 0,07% | 0,00% | 0,01% | -0,62% | -0,43% | 0,38% | |
| иена | 0,35% | 0,07% | 0,00% | 0,00% | -0,62% | -0,47% | 0,37% | |
| САПР | 0,32% | 0,06% | -0,01% | -0,00% | -0,62% | -0,44% | 0,37% | |
| австралийский доллар | 0,95% | 0,69% | 0,62% | 0,62% | 0,62% | 0,20% | 1,01% | |
| новозеландский доллар | 0,76% | 0,49% | 0,43% | 0,47% | 0,44% | -0,20% | 0,81% | |
| швейцарский франк | -0,03% | -0,30% | -0,38% | -0,37% | -0,37% | -1,01% | -0,81% |
Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете британский фунт в левом столбце и переместите по горизонтальной линии к доллару США, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой GBP (базовый)/USD (котировка).
Этот раздел ниже был опубликован в качестве предварительного просмотра решений Банка Англии по денежно-кредитной политике в 07:00 по Гринвичу.
- Инвесторы ожидают, что Банк Англии снизит учетную ставку на 25 б.п.
- В сентябре дезинфляционное давление в Великобритании усилилось.
- 200-дневная SMA около 1,2810 сдерживает падение пары GBP/USD.
Консенсус рынка указывает на дальнейшее смягчение в связи с предстоящим решением Банка Англии (BoE) по процентной ставке в четверг. На предыдущем заседании Банк Англии сохранил ставку на уровне 5,00%, но изменение настроений инвесторов теперь предполагает возможное снижение ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе.
Никаких сюрпризов на заседании Банка Англии не ожидается
На заседании банка 19 сентября политики пока придерживались квартального снижения ставок, причем наиболее вероятным результатом будет ноябрьское снижение. Что касается количественного ужесточения, комитет единогласно проголосовал за сохранение темпов сокращения запасов облигаций на 100 миллиардов фунтов стерлингов в течение следующих 12 месяцев, что снова соответствовало ожиданиям.
Единственными «голубиными» моментами было небольшое понижение ВВП в третьем квартале и индекса потребительских цен в четвертом квартале, хотя это скорее привязка к рынку, который, конечно, может измениться в зависимости от поступающих данных.
Заглядывая в будущее, индикаторы устойчивости инфляции – напряженность на рынке труда, рост заработной платы в частном секторе и индекс потребительских цен в сфере услуг – должны продолжать определять политику.
Возвращаясь к инфляции, общий индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился до 1,7% в годовом сопоставлении в сентябре, в то время как базовый ИПЦ (который исключает затраты на продукты питания и энергию) снизился до 3,2% за последние двенадцать месяцев, а инфляция в сфере услуг осталась высокой на уровне 4,9%. годом ранее.
После сентябрьского мероприятия Банка Англии политик Кэтрин Манн выразила осторожную позицию в отношении вероятности многократного снижения процентных ставок в ближайшие месяцы, подчеркнув важность сохранения ограничительной политики.
Однако в начале октября управляющий Эндрю Бэйли заявил, что Банк Англии может занять «более активный» подход к снижению ставок, если будут продолжаться позитивные новости по инфляции. Поддерживая подход Манна, главный экономист Хью Пилл заявил, что британскому центральному банку следует придерживаться постепенного подхода при снижении процентных ставок.
В преддверии заседания Банка Англии аналитики TD Securities отметили: «Мы ожидаем, что большинство 7-2 снизит банковскую ставку на 25 базисных пунктов и мало что изменится по сравнению с сентябрьским прогнозом. Поступающие данные по экономическому росту и инфляции оказались мягче, чем ожидал MPC в своем августовском прогнозе, но бюджет потребует некоторых корректировок прогноза (но они будут менее позитивными, чем ожидают рынки). Мы не ожидаем никаких сигналов о декабрьском политическом решении».
Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBP/USD?
Поскольку инфляция в сентябре замедлилась, участники рынка, похоже, выступают за снижение ставок на заседании Банка Англии по денежно-кредитной политике 7 ноября в 12:00 по Гринвичу.
Старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано отмечает, что снижение ставок может оказать дальнейшее давление на британский фунт, который может столкнуться с дополнительным снижением, если GBP/USD упадет ниже ноябрьского минимума 1,2833 (6 ноября). В этом случае следующее разногласие должно возникнуть на ключевой 200-дневной SMA на отметке 1,2811, перед июльским минимумом 1,2615.
«С другой стороны, быки первоначально будут рассчитывать на предварительную 55-дневную SMA на уровне 1,3119. Прорыв этого региона может вернуть в фокус внимания потенциальное посещение пика 2024 года на отметке 1,3434 (26 сентября), — заключает Пабло.
Фунт стерлингов: часто задаваемые вопросы
Фунт стерлингов (GBP) — старейшая валюта в мире (886 г. н. э.) и официальная валюта Соединенного Королевства. По данным на 2022 год, это четвертая по величине валютная единица в мире, на которую приходится 12% всех транзакций, в среднем 630 миллиардов долларов в день. Его ключевыми торговыми парами являются GBP/USD, также известная как «Cable», на которую приходится 11% валютной пары, GBP/JPY или «Дракон», как его называют трейдеры (3%), и EUR/GBP (2 %). Фунт стерлингов эмитируется Банком Англии (BoE).
Единственным наиболее важным фактором, влияющим на стоимость фунта стерлингов, является денежно-кредитная политика, проводимая Банком Англии. Банк Англии основывает свои решения на том, достиг ли он своей основной цели «ценовой стабильности» – устойчивого уровня инфляции на уровне около 2%. Его основным инструментом для достижения этой цели является корректировка процентных ставок. Когда инфляция слишком высока, Банк Англии попытается обуздать ее, повысив процентные ставки, что сделает доступ к кредитам более дорогим для людей и предприятий. В целом это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов. Когда инфляция падает слишком низко, это признак замедления экономического роста. В этом сценарии Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок, чтобы удешевить кредиты, чтобы предприятия брали больше займов для инвестирования в проекты, способствующие экономическому росту.
Публикации данных позволяют оценить состояние экономики и могут повлиять на стоимость фунта стерлингов. Такие индикаторы, как ВВП, PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, а также занятость, могут влиять на направление фунта стерлингов. Сильная экономика хороша для стерлинга. Это не только привлечет больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Англии повысить процентные ставки, что напрямую укрепит фунт стерлингов. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, фунт стерлингов, скорее всего, упадет.
Еще одним важным выпуском данных для фунта стерлингов является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает от своего экспорта, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованную экспортную продукцию, ее валюта выиграет исключительно от дополнительного спроса, создаваемого иностранными покупателями, стремящимися приобрести эти товары. Таким образом, положительный чистый торговый баланс укрепляет валюту и наоборот, если баланс отрицательный.
EUROPEAN UNION 