Фонды, рекомендованные донорами, или DAF, представляют собой финансовые счета, финансируемые донорами для поддержки будущей благотворительной деятельности. Этот вид пожертвований сильно отличается от благотворительных пожертвований в целом, поскольку гораздо чаще они включают в себя пожертвования таких активов, как акции, недвижимость или криптовалюты, стоимость которых выросла.

Именно это мы с моим соавтором Хелен Флэннери обнаружили в нашем новом исследовании, которое скоро будет опубликовано в журнале «Некоммерческие операции и управление цепочками поставок» в рамках серии академических книг.

Мы изучили отчеты IRS всех благотворительных организаций за период с 2020 по 2022 год, включая организации, управляющие DAF. В число таких спонсоров DAF входят благотворительные организации, связанные с крупными финансовыми компаниями, такими как Vanguard, Schwab и Fidelity. Изучая типы подарков, получаемых этими благотворительными организациями, мы обнаружили, что безналичные пожертвования составляют более 16% среднего дохода DAF по сравнению с лишь около 3% в среднем для общих благотворительных пожертвований, которые охватывают все, от приютов для животных до оркестров.

Эта разница еще более заметна для крупнейших национальных операций DAF, у которых в среднем 46% поступающих активов было в неденежной форме.

Эти неденежные подарки представляли собой в основном инвестиционные активы, такие как акции, облигации и недвижимость. Мы обнаружили, что в то время как средняя традиционная благотворительная организация получает около 33% своих неденежных пожертвований в качестве инвестиций, средний спонсор DAF получает таким образом более 90% своих неденежных пожертвований.

Эта доля еще выше – более 97% – для типичной национальной организации DAF.

Почему это важно

Автомобили DAF, впервые выпущенные в 1930-е годы, получили гораздо более широкое распространение за последние три десятилетия.

Общая стоимость активов, которыми они владеют, быстро растет: она выросла с 70 миллиардов долларов США в 2014 году до более чем 251 миллиарда долларов США в 2023 году.

В некотором смысле DAF действуют как небольшие фонды, поскольку доноры могут получить налоговые льготы, вложив деньги в DAF, даже если эти деньги не используются благотворительной организацией в течение многих лет. Доноры также сохраняют консультативный контроль над деньгами, которые они зарезервировали для будущих благотворительных пожертвований.

Но в отличие от фондов здесь требуется очень мало документов, и нет требования, чтобы DAF ежегодно выплачивал не менее 5% своих активов, как это делают фонды.

Использование инвестиционных активов в качестве благотворительных пожертвований более выгодно для доноров, чем просто вложение денег в DAF. Одна из причин заключается в том, что большинство крупных жертвователей имеют право на налоговый вычет, равный полной стоимости актива, пожертвованного на момент дарения. Это справедливо, даже если стоимость значительно выросла по сравнению с первоначальной стоимостью, когда даритель приобрел его. Вторая причина заключается в том, что донорам не нужно платить налоги на прирост капитала, как если бы они продали его и получили взамен деньги.

Аналогичным образом, этот бум дарения инвестиционных активов может сократить государственные налоговые поступления в большей степени, чем обычные денежные подарки, поскольку он более эффективно снижает налоговые обязательства инвестора.

Политики, законодатели и регулирующие органы в настоящее время рассматривают возможность установления новых правил для DAF.

Что дальше

Сейчас мы изучаем, чем благотворительные организации, управляющие DAF, отличаются друг от друга. Мы обнаруживаем, что некоторые в первую очередь позиционируют себя как способ, позволяющий донорам сократить свои налоговые платежи, в то время как другие уделяют больше внимания оказанию помощи донорам в более эффективном управлении своими благотворительными пожертвованиями.

Эта статья переиздана из The Conversation под лицензией Creative Commons. Прочтите оригинал статьи.