Рост прибыли за весь год плюс обратный выкуп акций обеспечили Группа мудрецов (LSE: SGE) цена акций выросла в среду (20 ноября), поднявшись на 20% в начале торгов.

«Компания Sage провела еще один успешный год, добившись сильного и широкого роста выручки, а также значительно более высоких прибылей и денежных потоков. — сказал генеральный директор Стив Хэйр.

Денежный поток стремительно растет

Базовый общий доход вырос на 9% за год до 30 сентября до 2332 млн фунтов стерлингов, что само по себе достаточно хорошо. Кроме того, EBITDA выросла на 16% до £622 млн, отчасти благодаря росту рентабельности до 26,6% (с 25% в прошлом году).

Базовая прибыль на акцию (EPS) выросла на колоссальные 23% до 37,9 пенсов. А свободный денежный поток резко увеличился на 30% на фоне 123%-ной конверсии денежных средств (с и без того впечатляющих 116% в 2023 году).

Впечатленный? Мне пришлось надеть носки обратно.

Верните эти деньги

Я очень рад видеть ошеломляющую прибыль Sage. Совет директоров был консервативен в повышении дивидендов на 6% до 20,45 пенсов за акцию при скромной доходности в 1,9% на вчерашнем закрытии.

Остальная часть свободных денег возвращается акционерам в рамках программы обратного выкупа акций на сумму до 400 миллионов фунтов стерлингов.

Мне нравятся обратные выкупы, поскольку они могут дать долгосрочный импульс таким показателям в расчете на акцию, как прибыль и дивиденды. Это немного похоже на получение специальных дивидендов, но уже реинвестированных в компанию без уплаты каких-либо комиссий.

Перспективы

У компании есть долг, но соотношение чистого долга к EBITDA в 1,2x не удержит меня от покупки. Нет, я буду основывать это решение на взглядах Sage, а также на оценке ее акций и прогнозах.

Так что же это обновление говорит о перспективах? «Мы ожидаем, что органический рост общей выручки в 25 финансовом году составит 9% или выше. Ожидается, что операционная рентабельность будет иметь тенденцию к росту в 25 финансовом году и в последующий период. «.

Так что дальнейший рост доходов будет не менее сильным, чем в этом году. И даже более высокая прибыль может еще больше увеличить прибыль.

Сколько это стоит?

Побегу ли я тогда и куплю? Давайте проверим оценку Sage. Основываясь на этих базовых цифрах, мы видим скользящее соотношение цены и прибыли (P/E), равное 33,6, что заставляет меня задуматься. Показатель прибыли на акцию в этом году уже превышает прогнозы на 2025 год, поэтому прогнозируемый на 2026 год показатель P/E 25, похоже, будет скорректирован.

Для компании с такими перспективами роста, как у Sage, я мог бы оценить эту цену как выгодную. Однако моя проблема в том, что я действительно не знаю, как долго смогут сохраняться такие темпы роста.

Замедление роста?

Многие из последних достижений стали результатом перехода на облачное бизнес-программное обеспечение Sage. Но какова единовременная прибыль от первоначального перехода к более прибыльным услугам?

Я не знаю, как об этом судить, и я не покупаю акции роста, пока не буду по-настоящему уверен в себе.

Но затем я смотрю на ежегодный регулярный рост выручки на 11% в этом году. А это значит, что я этого не исключаю. Я буду продолжать наблюдать.