США сообщили союзникам, что рассматривают возможность применения самых жестких торговых ограничений, если компании продолжат предоставлять Пекину доступ к передовым полупроводниковым технологиям.

Индекс полупроводников Уолл-стрит потерял более $480 млрд в стоимости фондового рынка в среду и приблизился к худшей сессии с 2022 года после того, как в отчете говорилось, что Вашингтон обдумывает более жесткие ограничения на экспорт передовых полупроводниковых технологий в Китай.

Заявления кандидата в президенты от Республиканской партии Дональда Трампа о том, что ключевой производственный центр Тайвань должен платить Соединенным Штатам за оборону, усилили продажи акций чипов.

США сообщили союзникам, что рассматривают возможность применения самых жестких торговых ограничений, если компании продолжат предоставлять Пекину доступ к передовым полупроводниковым технологиям, сообщило агентство Bloomberg News во вторник.

Акции голландского поставщика оборудования для производства микросхем ASML Holding, зарегистрированные в США, упали на 11 процентов после публикации отчета, несмотря на то, что компания превзошла оценки прибыли во втором квартале.

Акции тяжеловеса в области искусственного интеллекта Nvidia упали почти на 7 процентов, потеряв более 200 миллиардов долларов рыночной капитализации.

Меньший конкурент AMD упал на 8 процентов. Акции Qualcomm, Micron, Broadcom и Arm упали более чем на 5 процентов.

Тем не менее, компании, производящие микросхемы в США, выросли: Intel, GlobalFoundries и Texas Instruments выросли на 0,3-8,5 процента. Некоторые аналитики полагают, что Intel может извлечь выгоду из геополитической напряженности, поскольку она строит несколько заводов в стране.

«Реакция рынка, скорее всего, будет кратковременной, поскольку фундаментальные факторы, движущие этими рынками, не изменились. Да, ограничения США на поставки в Китай, скорее всего, несколько усилятся – независимо от результатов выборов в США – но они уже действуют какое-то время», – сказал Боб О’Доннелл, главный аналитик TECHnaанализ Research.

Администрация Байдена приняла агрессивные меры по ограничению доступа Китая к передовым технологиям микросхем, включая введенные в октябре радикальные ограничения на экспорт процессоров искусственного интеллекта, разработанных такими компаниями, как Nvidia.

Ограничения снизили продажи американских производителей микросхем в Китай. Выручка Nvidia из Китая составила около 18 процентов от общего дохода за квартал, завершившийся 28 апреля, по сравнению с 66 процентами за аналогичный период прошлого года.

Бывший президент США Трамп заявил Bloomberg Businessweek, что Тайвань должен платить США за свою оборону, поскольку он ничего стране не дает. В результате котирующиеся в США акции тайваньской TSMC – крупнейшего в мире контрактного производителя чипов – упали на 6 процентов.

Тайвань играет огромную роль в глобальной цепочке поставок чипов, и аналитики предупреждают, что любой конфликт из-за острова может разрушить мировую экономику.

Индекс Philadelphia Semiconductor упал более чем на 5 процентов во второй половине дня, что стало самым большим однодневным процентным снижением с октября 2022 года.

Индекс по-прежнему будет расти на 32 процента в 2024 году, превысив 17-процентный прирост индекса S&P 500, благодаря буму искусственного интеллекта.

Отечественные производители чипов получат выгоду

Intel вкладывает значительные средства в восстановление производственных преимуществ, которые она потеряла из-за TSMC. Он также является одним из крупнейших бенефициаров Закона США о чипсах, подписанного президентом Джо Байденом в августе 2022 года, с субсидиями в размере 52,7 млрд долларов.

Некоторые политические эксперты заявили, что внимание Вашингтона к полупроводникам, скорее всего, продолжится, даже если Трамп вернется к власти, что потенциально приведет к большему ограничению экспорта в Китай и поддержке отечественных производителей микросхем, таких как Intel.

Но они предупредили, что остаются вопросы относительно способности Intel оживить свой производственный бизнес, поскольку литейный сегмент компании зафиксировал операционный убыток в размере $2,47 млрд за квартал, завершившийся 30 марта.

«Вполне вероятно, что президент Трамп не только продолжит экспортные ограничения, но и усилит их», — сказал Майкл Соболик, старший научный сотрудник Американского совета по внешней политике.

«Во время своего первого правления он инициировал множество мер по контролю за экспортом полупроводников, включая мощное «правило прямого иностранного производства», которое ограничивало иностранные стороны от предоставления Huawei доступа к полупроводникам».