Этот отчет взят из информационного бюллетеня CNBC «Внутри Индии», который выходит на этой неделе и содержит своевременные, содержательные новости и комментарии рынка о развивающейся электростанции и крупных компаниях, стоящих за ее стремительным взлетом. Нравится то, что вы видите? Вы можете подписаться здесь.

Фондовый рынок Индии начал этот год не лучшим образом. Опасения по поводу высоких коэффициентов оценки наряду с ожиданиями снижения прибыли привели к устойчивому падению акций. Нифти 50 .

Индекс снова вошел в зону коррекции – падение на 10% – с момента своего последнего максимума в конце сентября.

Фактически, с начала года эталонный показатель находится в красной зоне. Однако для инвесторов это не является чем-то необычным. По моим подсчетам, индекс Nifty 50 стал отрицательным к пятому торговому дню года за семь из последних 10 лет.

Однако на этот раз все по-другому. Многие аналитики вступили в новый год, выражая обеспокоенность по поводу повышения оценок и замедления роста прибылей компаний.

Это далеко от бычьих настроений прошлых лет, согласно которым индийский фондовый рынок будет мчаться впереди Индекс S&P 500 который вырос более чем на 20% второй год подряд.

Аналитики по фондовым рынкам HSBC считают, что мрачные настроения, охватившие рынки, скорее всего, продолжатся.

«Поскольку доходы разочаровывают, консенсус снизился. [financial year 2025] оценки роста NIFTY 50 с 15% до 5% – инвесторы, скорее всего, переоценят свои позиции, ограничивая рыночную доходность», – заявили стратеги банка по Азиатско-Тихоокеанскому региону во главе с Геральдом ван дер Линде в сообщении для клиентов в четверг. Инвестиционный банк понизил рейтинг Индийские акции нейтральны.

Morgan Stanley отметил, что акции в прошлом году впервые за восемь лет показали худшие результаты, чем облигации и золото (которое, честно говоря, превзошло большинство мировых рынков).

« В долгосрочной перспективе мы думаем, что акции будут лидировать среди финансовых активов, а золото будет блистать среди физических активов», — сказал представитель инвестиционного банка Ридхэм Десаи.

Многие также считают, что индийские акции после длительного падения теперь созрели для выбора.

«Индия достигла дна», — написал Венугопал Гарре, стратег Bernstein, в записке для клиентов на прошлой неделе. Гарре ожидает, что экономический рост ускорится в течение следующих трех-шести месяцев, и призывает инвесторов опередить этот поворот. «Предлагается инвестировать до восстановления», — добавил он. Бернштейн ожидает, что индекс Nifty 50 завершит год на уровне 26 500, что на 13% выше текущего уровня.

Morgan Stanley заявляет, что центральное правительство, вероятно, сократит бюджетный дефицит в феврале, когда обнародует свой бюджет, что может снизить доходность облигаций и снизить стоимость заимствований для компаний.

Эту точку зрения разделяют стратеги по акциям Citi. Они ожидают, что индийская экономика вырастет на 6,5% в этом году, чему способствует увеличение государственных расходов на инфраструктуру, которые в прошлом году находились в упадке.

«У нас конструктивный взгляд на доходность акций, учитывая более разумные оценки рынка после недавних коррекций», — заявил Сурендра Гоял из Citi в обращении к клиентам. Инвестиционный банк также ожидает, что Nifty завершит год на уровне 26 000 – рост на 10,5%.

Власти Индии ожидают, что в 2024-2025 финансовом году ее экономика вырастет на 6,4%. Национальное статистическое управление Индии во вторник представило свой первый предварительный прогноз, самый низкий с 2020 года, когда из-за пандемии валовой внутренний продукт Индии сократился на 5,8%. Эта оценка ниже прогноза Резервного банка Индии в 6,6% на текущий финансовый год. Вот что думают об этой оценке экономисты HSBC и HDFC Bank.

Индия хочет, чтобы зарубежные представительства страны помогли увеличить экспорт. Министерство торговли Индии обратилось к индийским представительствам с просьбой активизировать усилия по изучению рынка и выявлению экспортных возможностей, сообщили правительственные источники CNBC-TV18. Руководители коммерческих представительств Индии в 20 ключевых странах соберутся на трехдневную встречу, организованную министерством, которая будет посвящена вопросам роста экспорта.

Второй срок Трампа пойдет на пользу индийским акциям, говорит портфельный менеджер . Планы избранного президента США Дональда Трампа ввести высокие тарифы на Китай делают геополитическое положение Индии «благоприятным в эпоху Трампа 2.0», по словам портфельного менеджера GIB Asset Management Кунала Десаи. «Ряд индийских компаний пользуются преимуществами, поскольку клиенты стремятся использовать двойной подход к своей цепочке поставок», — сказал Десаи.

Индия – это «машина компаундирования». Интерес инвесторов к Индии снизился в конце 2024 года из-за падения цен на индийские акции в этот период. Однако один портфельный менеджер по-прежнему настроен оптимистично в отношении страны. Падение рынка — это возможность для покупки, говорит он и называет три индийские акции, которые можно купить в 2025 году. [For subscribers only ]

Индийские акции начали год со снижения. Нифти 50 Индекс закрылся на отметке 23 500 пунктов, снизившись на 1,8% с прошлой недели.

Базовая доходность 10-летних государственных облигаций Индии в этом году не изменилась и торгуется на уровне 6,76%.

На этой неделе на телеканале CNBC глава отдела индийских акций BNP Paribas Абхирам Элесварапу считает, что индийские рынки сейчас переживают «мягкую фазу», поскольку оценки находятся на повышенном уровне. Однако эта «неглубокая коррекция», возможно, подходит к концу, и рынки мог Вернется к высоким однозначным цифрам с марта до конца года, сказал Элесварапу.

Между тем, Пулкит Патн, аналитик Goldman Sachs по промышленности Индии, отметил, что банк ожидает Цементная промышленность Индии будет расширяться во второй половине года, что говорит о том, что «расходы на инфраструктуру возвращаются». Государственные расходы, жилая недвижимость и сельские расходы составят основную часть таких инвестиций, что приведет к относительно высокому спросу на инфраструктуру и соответствующие материалы.

Напряженная неделя: крупнейшие экономики публикуют данные по инфляции, а индийские компании Standard Glass Lining Technology, Capital Infra Trust и Quadrant Future Tek публикуют свои листинги.

10 января: количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за декабрь, индекс потребительских цен Великобритании за декабрь.

12 января: Индекс потребительских цен Китая и торговый баланс за декабрь.

13 января: Индекс потребительских цен в Индии за декабрь, IPO Standard Glass Lining Technology.

14 января: IPO Capital Infra Trust, IPO Quadrant Future Tek, индекс цен производителей США за декабрь.

15 января: индекс потребительских цен в США за декабрь, торговый баланс Индии за декабрь.

16 января: Валовой внутренний продукт Великобритании за ноябрь.