Растущая волатильность, снижение доходности казначейских облигаций и ослабление отскока акций сигнализируют о предстоящих проблемах для Nasdaq, S&P 500 и Dow.

Обзор

Индекс волатильности (VIX), широко известный как «индикатор страха» на рынке, достиг критической точки, протестировав ключевой 2-летний уровень поддержки/сопротивления на отметке 18-80. После резкого падения на 40% с недавнего максимума 29-20 до 17-32, VIX установил симметричный треугольник, указывающий на неминуемый прорыв. Основные американские индексы, включая Nasdaq, S&P 500, фьючерсы на Dow и доходность 10-летних казначейских облигаций, отступают от недавних отскоков, которые все больше напоминают классический «отскок дохлой кошки», а не устойчивое восстановление.

Выравнивание этих индикаторов говорит о том, что настроения на рынке остаются хрупкими, что повышает вероятность дальнейшего нисходящего импульса.

Фундаментальный контекст: доходность, акции и связь с VIX

Соотношение между доходностью казначейских облигаций США, фондовыми рынками и VIX традиционно обратное, но иногда синхронизируется в нестабильные времена. Рост доходности обычно оказывает давление на стоимость акций, увеличивая стоимость заимствований и предлагая привлекательные альтернативы облигациям. И наоборот, падение доходности обычно сигнализирует об экономической осторожности или опасениях рецессии, побуждая инвесторов продавать акции и искать более безопасные активы. VIX растет по мере роста неопределенности и волатильности.

В настоящее время необычная синхронизация, когда доходность и фондовые индексы одновременно откатываются назад после кратковременного восстановления, отражает повышенную неопределенность в отношении экономических перспектив, траектории инфляции и направления политики Федеральной резервной системы. Поскольку VIX стабилизируется на решающем техническом этапе, эта синхронизация указывает на возобновление беспокойства инвесторов, намекая на медвежье продолжение акций и возможное снижение доходности.

Техническая разбивка

Индекс волатильности (VIX)

VIX тестирует критическое сопротивление на уровне 18-80 после отскока от зоны 17-30. Сформировался симметричный треугольник, сигнализирующий о потенциальном расширении волатильности.

• Ближайший бычий сценарий: Удержание выше 18-80 нацелено на первоначальный рост к 21-25 (средняя точка треугольника). Прорыв выше этого уровня значительно увеличивает вероятность подъема до 22-80 и впоследствии до верхней границы треугольника на 25-24. После 25-24 VIX может быстро подняться к предыдущим зонам сопротивления на 26-75 и недавнему максимуму 29-20.

• Медвежий сценарий: Решительный прорыв ниже 17-30 временно ослабит медвежье давление на акции, но остается маловероятным в текущей неопределенной обстановке.

Фьючерсы на Nasdaq

Кратковременный отскок фьючерсов Nasdaq от критической поддержки 19345 был решительно отвергнут на 20458, что ознаменовало продолжение медвежьих настроений.

• Текущий сценарий: Теперь тестирование непосредственной поддержки на уровне 19857 здесь открывает путь вниз к последующим уровням поддержки на 19716 и 19646, в конечном итоге повторно тестируя критический минимум на 19345.

• Уровни сопротивления: Явное сопротивление находится на уровне 20458. Преодоление этого показателя может временно изменить настроения, но сталкивается со значительными проблемами на фоне растущей волатильности.

Фьючерсы на S&P 500

Фьючерсный индекс S&P 500 отыграл примерно половину своих предыдущих потерь от резкой распродажи, которая началась на уровне 6148. После отбоя на уровне 5818 цены теперь колеблются выше критической поддержки на уровне 5732.

• Тест немедленной поддержки: Неудача на 5732 вызовет дополнительное медвежье давление в направлении следующих уровней поддержки на 5649 и 5566.

• Бычий потенциал разворота: Только решительное закрытие выше 5818 будет означать более конструктивный прогноз, который в настоящее время кажется маловероятным на фоне повышенных уровней VIX.

Фьючерсы на Доу-Джонса

Фьючерсы на Dow также отражают слабый импульс, отступив после 50% коррекции предыдущего 9%-го снижения с 45075 до 40707, столкнувшись с отскоком на 43083.

• Критически важные поддержки: Непосредственное внимание сосредоточено на 42416; Отсутствие этой поддержки ускорит потери последующих опор на уровне 42214 и критическом уровне 41882.

• Уровни сопротивления: Сильное верхнее сопротивление на 42546, 42750 и особенно на 42878.

Доходность 10-летних казначейских облигаций

Доходность 10-летних казначейских облигаций недавно рухнула на критическом уровне сопротивления 4,38%, ранее отмеченном как значимый разворот. На дневном графике формирование доходности теперь напоминает потенциальную модель разворота «голова и плечи», которая будет иметь глубокие последствия в случае завершения.

• Непосредственная поддержка: Crucial Support lies в 4.30, за ним последовали 4-22 и 4.16. Пробой этих уровней укрепит медвежий разворот, нацеливаясь на снижение до психологических уровней на 4,00% и потенциально до 3,90%.

• Последствия для урожайности: Существенное снижение доходности обычно сигнализирует о растущих опасениях рецессии, негативно влияя на доверие инвесторов, повышая волатильность (VIX) и ускоряя потери на фондовом рынке.

Последствия и рыночные последствия

Синхронный откат доходности, фондовых индексов и отскок VIX подчеркивают общую тревогу рынка. Текущее техническое и фундаментальное выравнивание значительно повышает вероятность возобновления всплесков волатильности и более глубоких коррекций на фондовых рынках. Инвесторы, вероятно, реагируют на все более неопределенные перспективы экономического роста, сохранение инфляции и потенциальные ошибки центральных банков в политике.

Подтвержденный прорыв VIX выше критического сопротивления на 18-80, 21-25 еще больше усугубит медвежьи настроения, что приведет к снижению акций и потенциальному снижению доходности, отражая ухудшение уверенности в экономической стабильности.

Заключение

Рынок находится на критическом перепутье, и следующий шаг VIX, вероятно, станет катализатором для направления рынка акций и облигаций. Инвесторам следует внимательно следить за ключевыми уровнями VIX на 18-80 и 21-25, так как решительные движения зададут тон для более широких рыночных настроений и направления. Текущее выравнивание указывает на то, что медвежье давление остается доминирующим, предупреждая инвесторов о необходимости готовиться к повышенной волатильности и рискам снижения в будущем.