Этот отчет взят из информационного бюллетеня CNBC «Внутри Индии», который выходит на этой неделе и содержит своевременные, содержательные новости и комментарии рынка о развивающейся электростанции и крупных предприятиях, стоящих за ее стремительным взлетом. Нравится то, что вы видите? Вы можете подписаться здесь.

Большая история

На этой неделе индийские акции достигли головокружительных высот, продемонстрировав рекордное 14-дневное ралли.

Акции также установили шесть рекордных максимумов за этот период.

< xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" width="256" height="256" viewbox="0 0 256 256" aria-labelledby="title desc" role="img" focusable="false" preserveaspectratio="xMinYMin" class="Collapsible-stockChartIcon">Иконка биржевой диаграммыЗначок биржевой диаграммы
< onError="javascript: wp_broken_images = window.wp_broken_images || function(){}; wp_broken_images(this);" src="//port-mone.tv/wp-content/plugins/a3-lazy-load/assets/images/lazy_placeholder.gif" data-lazy-type="image" data-src="https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg" class="lazy lazy-hidden Collapsible-dismissButton" alt="скрыть контент">

< height="460" scrolling="no" style="border:0;width:100%" data-src="https://www.cnbc.com/appchart?symbol=.NSEI&range=1Y&type=line&embedded=true&$DEVICE$=undefined">

Однако этот энтузиазм не нов. Нифти 50 был на марше в течение года. По подсчетам CNBC, за 169 торговых сессий этого года было установлено 44 рекордных максимума.

Однако последние экономические данные показывают, что может стать первым пятном в истории идеального роста южноазиатской страны. Во втором календарном квартале ВВП замедлился до 6,7% по сравнению с прошлогодними 8,2%.

Bank of America резко понизил краткосрочный экономический рост Индии до 6,8% в текущем финансовом году по сравнению с предыдущими ожиданиями в 7,2%. Банк Уолл-стрит также ожидает, что в следующем году ВВП вырастет лишь незначительно до 7%, что ниже прогноза центрального банка Индии.

Сделано с расцветом

«Как указывают другие макроиндикаторы, такие как низкая инфляция, небольшой дефицит текущего счета и быстрая консолидация бюджетных балансов, в экономике наблюдается растущая слабость», — сказал индийский экономист BofA Рахул Баджория. «Это еще раз подтверждается свидетельствами падения потребительского и делового доверия, хотя и продолжающейся инфляции цен на активы».

Если ситуация сохранится, замедление темпов роста, вероятно, станет ключевым риском для акций. Это будет не только первый случай замедления экономического роста после пандемии Covid-19, но это также произойдет в то время, когда ужесточается денежно-кредитная и фискальная политика.

Внутренняя политика также представляет риск. Если правительство перенаправит расходы на благосостояние из капитальных расходов (а это потенциальный сдвиг, поскольку партия премьер-министра Нарендры Моди потеряла большинство на всеобщих выборах), оно рискует вновь разжечь инфляционные силы, одновременно усиливая понижательное давление на доходы компаний, которые могли бы получить выгоду от расходов на инфраструктуру.

По мнению Morgan Stanley, эти риски могут проявиться в виде коррекции на фондовом рынке, что означает падение более чем на 10% по сравнению с последним пиком.

Но самое удивительное беспокойство для инвесторов на этой неделе должно исходить от успеха самого фондового рынка.

Индийские акции сейчас имеют наибольший вес в индексе инвестиционного рынка MSCI Emerging Markets — 22,14%, обогнав 21,5% акций Китая.

«Растущий вес индекса может быть явным признаком изобилия», — сказал Ридхэм Десаи из Morgan Stanley в записке для клиентов 4 сентября. «Конечно, это также может происходить из-за фундаментальных факторов, таких как улучшение ситуации в свободном обращении и рост относительной прибыли. .»

Аналитик по акциям считает, что, поскольку иностранные инвесторы вкладывают больше денег в Индию, их предложения перебиваются внутренними систематическими потоками средств, что приводит к росту оценок.

Десаи вспоминает историю Китая, когда в 2008 году он стал иметь самый высокий вес в индексе. Затем в течение следующих четырех лет китайские акции отставали от более широкого индекса развивающихся рынков.

«Индии не обязательно следовать тому же шаблону, но следует отметить, что Индия увеличивает свою долю в мировом ВВП и, следовательно, завоевывает долю на мировом рынке», — сказал Десаи, добавив, что «пик бычьего рынка, возможно, все еще впереди». будущее и вес Индии в [emerging market] индексу может пройти еще некоторое расстояние, прежде чем он достигнет пика».

Нужно знать

Индия и Сингапур заключили соглашение по чипам . Премьер-министр Нарендра Моди на этой неделе находился с двухдневным визитом в Сингапуре после своей исторической поездки в Бруней. Правительства двух стран подписали меморандумы о взаимопонимании по сотрудничеству в ряде ключевых областей, включая полупроводники. Корреспонденту CNBC Танвиру Гиллу удалось поговорить с Моди во время визита.

Нехватка воды, вероятно, приводит к будущим войнам. Уменьшение доступности водных ресурсов следует рассматривать как одну из самых острых проблем экологической безопасности века, сообщил эксперт CNBC. Хотя это не ограничивалось Индией, были предупреждения о дефиците, который нанесет ущерб суверенной кредитной устойчивости Нью-Дели, а реки Брахмапутра и Инд были названы особыми горячими точками.

Первая остановка Индия. [subscriber content] Малкольм Дорсон, старший портфельный менеджер Global X ETF, рассказал CNBC, что инвесторы «ищут международные размещения, и их первой остановкой стала Индия». Он назвал шесть акций с большой капитализацией как способ играть на индийском рынке.

Что произошло на рынках?

Индийские акции берут передышку после большого роста. Нифти 50 Индекс закрылся на отметке 25 145 пунктов, снизившись на 0,14% на этой неделе. В этом году индекс вырос на 15,65%.

Базовая доходность 10-летних государственных облигаций Индии осталась относительно неизменной на уровне около 6,85%.

< xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" width="256" height="256" viewbox="0 0 256 256" aria-labelledby="title desc" role="img" focusable="false" preserveaspectratio="xMinYMin" class="Collapsible-stockChartIcon">Иконка биржевой диаграммыЗначок биржевой диаграммы
< onError="javascript: wp_broken_images = window.wp_broken_images || function(){}; wp_broken_images(this);" src="//port-mone.tv/wp-content/plugins/a3-lazy-load/assets/images/lazy_placeholder.gif" data-lazy-type="image" data-src="https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg" class="lazy lazy-hidden Collapsible-dismissButton" alt="скрыть контент">

< height="460" scrolling="no" style="border:0;width:100%" data-src="https://www.cnbc.com/appchart?symbol=.NSEI&range=1Y&type=mountain&embedded=true&$DEVICE$=undefined">

Что произойдет на следующей неделе?

Акции ритейлера одежды Baazar Style Retail дебютируют в пятницу, а акции Gala Precision Engineering – в понедельник.

6 сентября: Безработица в США, IPO Baazar Style Retail.

9 сентября: Гала-IPO Precision Engineering

11 сентября: ВВП Великобритании, инфляция в США.

12 сентября: процентная ставка Европейского центрального банка.