Инвесторы внимательно следят за следующим председателем Федеральной резервной системы в мае, поскольку это, вероятно, изменит политику процентных ставок, ликвидность рынка и общие финансовые условия.
Особенно стоит отметить, что президент Дональд Трамп выбрал и официально выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС, чтобы заменить Джерома Пауэлла после окончания срока полномочий Пауэлла в пятницу, 15 мая.
Сегодня (вторник, 21 апреля) Варш провёл долгожданное слушание по кандидатуре перед Комитетом по банковским делам Сената после недельной задержки, вызванной процедурными требованиями. Рынок с нетерпением ждал выступлений Уорша вслед за восстановлением к новым историческим максимумам, поскольку инвесторы начали игнорировать геополитические страхи и конфликты на Ближнем Востоке.
Сторонники утверждают, что Уорш обладает опытом и лидерством для управления американской экономикой, будучи самым молодым человеком, когда-либо входившим в Совет управляющих Федеральной резервной системы в 2006 году в возрасте 35 лет.
С другой стороны, некоторые выражают опасения, что, в отличие от Пауэлла, Уорш может не поддерживать независимость Федеральной резервной системы и может удовлетворить требования Трампа, которые предусматривают более агрессивное снижение ставок.
Ирония в том, что у Уорша есть ястребиная репутация, основанная на его прошлом акценте на инфляционных рисках, хотя недавние комментарии и ожидания рынка указывают на то, что он введёт осторожные, умеренные снижения ставок, но не будет агрессивным циклом смягчения или мягкого цикла.
Тем не менее, вот рынки акций, акции и частные венчурные компании, за которыми инвесторам стоит обратить внимание, если Кевин Уорш официально будет избран следующим председателем ФРС.
Обзор инвестиционных активов Warsh
Кратко: Варш станет самым богатым человеком, когда-либо занимавшим пост председателя ФРС, с оценочным состоянием более 130 миллионов долларов. Крупнейшие раскрытые активы Уорша в значительной степени сосредоточены на его инвестициях, связанных с фондом Juggernaut — хедж-фондом, запущенным частной инвестиционной фирмой известного миллиардера Стэнли Дракенмиллера — Duquesne Family Office.
Кроме того, у Warsh есть широкий спектр небольших позиций в технологической сфере, включая ИИ и связанные с криптовалютами — секторы, которые являются основными бенефициарами более низких процентных ставок. Хотя эти инвестиции указывают на то, что Уорш — «рыночно-дружелюбный» председатель ФРС, примечательно, что он пообещал избавиться почти от всех своих активов до того, как занять эту должность, как того требуют этические правила Федеральной резервной системы.
Инвестиции в криптовалюту и блокчейн
Подход Уорша к процентным ставкам, регулированию и инновационной политике рассматривается как потенциально конструктивный для крипторынков, в то время как другие видят в нём традиционного центрального банкира, который ставит стабильность выше экспериментов.
Тем не менее, примечательно, что Уорш предложил центральному банку выпустить цифровой доллар, чтобы оставаться конкурентоспособным, и его собственные финансовые активы явно свидетельствуют о том, что он серьёзно относится к технологиям цифровых активов.
Warsh раскрыл более 30 инвестиций, связанных с криптовалютой, включая частные стартапы Solana, Оптимизм, Blast, dYdX и Compound. Polymarket также является заметным холдингом — крипто-ориентированной компанией по прогнозированию, которая в настоящее время не является публичной, но аккредитованные инвесторы могут получить доступ к акциям до IPO или получить косвенную экспозицию через Intercontinental Exchange (ICE).
Криптовалюты часто резко реагируют на благоприятную политику процентных ставок, стоит отметить, что за последний месяц Биткоин восстановился на 10%, несмотря на небольшое падение во вторник.
Источник изображения: TradingView
SpaceX и технологические стартапы
Warsh сообщил о доли в SpaceX, частной аэрокосмической компании Илона Маска, которая, как ожидается, выйти на биржу в ближайшем будущем, а также обладает активами, связанными с другими новыми технологическими инвестициями, такими как Cafe X (роботизированные кофейные системы), Cionic (носимая мобильность) и Hebbia (исследования в области искусственного интеллекта).
Аналитики отмечают интерес Варша к инновациям и модернизации, осознание глобальной конкуренции в цифровых финансах и опыт инвестирования в частном секторе как потенциально поддерживающие для технологических акций. Тем временем другие аналитики указывают на исторически ястребиные взгляды Варша на процентные ставки как на возможные проблемы, а также на его скептицизм по поводу длительного количественного смягчения и акцента на контроле инфляции.
UPS – UPS
Warsh не выражал никакой особой поддержки UPS (UPS — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») , но это его заметной публичной активностью, а также он входит в совет директоров компании — должность, которую ему придется освободить, если он будет утвержден председателем ФРС.
Политика ФРС, поддерживающая стабильный и умеренный экономический рост, как правило, создаёт благоприятные условия для логистических и судоходных компаний, таких как UPS. Конечно, инвесторы UPS надеются, что администрация Трампа в конечном итоге восстановит de minimus исключение, которое позволяет отправлять посылки стоимостью $800 или меньше беспошлинно.
Уорш, будучи новым председателем ФРС, может убедить это дело, учитывая, что акции UPS сейчас получают Ранг #3 Удержание и остаётся популярным выбором для инвесторов с годовой дивидендной доходностью 6%. Аргумент в пользу долгосрочной ценности по-прежнему очевиден для акций UPS, но более поддерживающая экономическая и политическая политика вполне может помочь.
К тому времени прибыль и свободный денежный поток UPS находятся под давлением, что иллюстрирует высокий коэффициент выплат (92%), что означает, что большая часть прибыли выплачивается в виде дивидендов. UPS, по-видимому, привержена сохранению своей высокой доходности, хотя это оставляет меньше пространства для реинвестирования, сокращения долгов и накопления денежных резервов.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
Coupang – CPNG
Другой публичной компанией, в которую Warsh инвестирует, является южнокорейский поставщик электронной коммерции Coupang (CPNG — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») ), при этом доля существовала как часть его вознаграждения за работу в совете директоров компании.
Упомянутое выше, Уорш освободит свои места в совете директоров, если будет избран председателем ФРС, но глобальная экономическая политика, учитывающая интересы союзников США, таких как Южная Корея, может быть выгодна для акций Coupang, которая также получит Ранг #3 (Удержание ). Быстрый рост продаж Coupang намекал на её будущий потенциал прибыли, и ожидается, что компания продолжит дальше за пределы прибыльности Линия в следующем году.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
Estee Lauder – EL
Дополняет список акций, за которыми стоит следить, если Уорш станет председателем ФРС, — Эсти Лаудер (EL — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») ). Прямая связь здесь заключается в том, что Варш женат на Джейн Лаудер, наследнице компании Estée Lauder, чьё состояние напрямую связано с акциями компании через наследство и её постоянную роль в совете директоров.
Сектор основных потребительских товаров обычно меньше подвергается изменениям в политике, и даже косметические компании, такие как Estee Lauder, относительно нецикличны, чему способствуют психологические факторы, такие как «эффект помады», когда потребители продолжают покупать мелкие косметические товары даже во время спадов.
Хотя Estee Lauder иронично может стать оборонительным хеджом в случае более широкой экономической неопределённости, если и когда Уорш возьмёт на себя пост председателя ФРС, её акции сейчас пугают Port-mone.tv Rank #4 Продавать .
Ведущий поставщик средств по уходу за кожей, макияжу, ароматизаторам и волосам демонстрирует привлекательную траекторию роста, но оценки EPS на 2026 и 27 финансовые годы снизились за последние 30 дней. Усиливает снижение пересмотров EPS и то, что акции Estee Lauder торгуются на уровне 34-кратной форвардной прибыли, что заметно выше среднего показателя по Port-mone.tv Cosmetics Industry в 14 раз и эталонному индексу S&P 500 в 23 раза.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
ЛУЧШИЙ 
Cтратегический карточный симулятор 