Расследование Конгресса установило, что пять американских фирм венчурного капитала с 2001 года инвестировали более 1 миллиарда долларов в полупроводниковую промышленность Китая, способствуя росту сектора, который правительство Соединенных Штатов сейчас считает угрозой национальной безопасности.
Согласно отчету, опубликованному в четверг как республиканцами, так и демократами в специальном комитете Палаты представителей, средства, предоставленные пятью фирмами — GGV Capital, GSR Ventures, Qualcomm Ventures, Sequoia Capital и Walden International — были переданы более чем 150 китайским компаниям. Коммунистическая партия Китая.
Инвестиции включали около 180 миллионов долларов, которые пошли китайским фирмам, которые, по словам комитета, прямо или косвенно поддерживали вооруженные силы Пекина. Сюда входят компании, которые, по словам правительства США, поставляют чипы для военных исследований Китая, оборудование и вооружение, такие как Semiconductor Manufacturing International Corporation или SMIC, крупнейший производитель чипов в Китае.
В докладе комитета Палаты представителей основное внимание уделяется инвестициям, сделанным до того, как администрация Байдена ввела радикальные ограничения, направленные на перекрытие доступа Китая к американскому финансированию. Никакой незаконности оно не утверждает.
В августе администрация Байдена запретила американским венчурным и частным инвестиционным компаниям инвестировать в китайские квантовые вычисления, искусственный интеллект и передовые полупроводники. Он также ввел всемирные ограничения на продажу Китаю современных чипов и машин для их изготовления, утверждая, что эти технологии могут помочь расширить возможности китайских военных и шпионских агентств.
С момента своего создания год назад комитет призывал к повышению тарифов на Китай, преследовал Ford Motor и других компаний за ведение бизнеса с китайскими компаниями, а также обращал внимание на проблемы принудительного труда, связанные с китайскими торговыми площадками.
В докладе рекомендуется, чтобы Конгресс ограничил инвестиции во все китайские предприятия, на которые распространяются определенные торговые ограничения США или включены в федеральные списки «красных флагов», а также в их материнские компании и дочерние компании. В их число войдут компании, которые работают с китайскими военными или имеют отношение к принудительному труду в китайском регионе Синьцзян. Правительству США следует также рассмотреть вопрос о введении контроля над другими отраслями, такими как биотехнологии и финансовые технологии, заявил член комитета Раджа Кришнамурти из Иллинойса, высокопоставленный демократ в комитете.
В июне, до того как комитет объявил о расследовании частного финансирования, Sequoia заявила, что отделит свое китайское подразделение от операций в США и переименует его в HongShan. Несколько месяцев спустя GGV Capital заявила, что отделит свой бизнес, ориентированный на Азию.
Уолден не ответил на просьбу о комментариях. Представитель GSR отказался от комментариев. GGV предоставила список исправлений и пояснений к отчету и заявила, что он соответствует всем применимым законам. GGV также пытается продать свои доли в трех компаниях, о которых говорится в отчете.
Представитель Sequoia заявила, что фирма серьезно относится к вопросам национальной безопасности США и всегда применяла процедуры, обеспечивающие соблюдение законодательства США. Фирма завершила отделение от HongShan 31 декабря.
Представитель Qualcomm заявила, что ее инвестиции невелики по сравнению с инвестициями венчурных компаний и составляют менее 2 процентов инвестиций, обсуждаемых в отчете.
Чиновники в Вашингтоне все чаще считают деловые связи даже с частными китайскими технологическими компаниями проблематичными, утверждая, что Китай пытался использовать опыт частного сектора для модернизации своих вооруженных сил.
Руководители комитета признали, что многие из этих инвестиций были сделаны, когда Соединенные Штаты поощряли расширение экономического сотрудничества с Китаем.
«Мы все сделали ставку 20 лет назад на интеграцию Китая в мировую экономику, и это было логично», — сказал член палаты представителей от штата Висконсин Майк Галлахер, председатель комитета. «Просто так получилось, что это не удалось». Он добавил: «Я просто думаю, что оправданий больше нет».
57-страничный отчет основан на информации, предоставленной комитету компаниями об их инвестициях, а также на интервью с высшими руководителями нескольких фирм.
В отчете комитета рассматривается лишь часть финансирования, поступающего в Китай. По данным PitchBook, который отслеживает финансирование стартапов, в период с 2016 по июль 2023 года китайские полупроводниковые компании привлекли $8,7 млрд в сделках с участием американских инвестиционных компаний. Пик инвестиций пришелся на 2021 год.
Фирмы венчурного капитала проводили агрессивную глобальную экспансию, особенно в Азию, в течение нескольких десятилетий. Но с тех пор, как администрация Трампа заняла более агрессивную позицию по отношению к Китаю, они знали, что инвестиции в китайские компании будут подвергаться более тщательному контролю.
«Сейчас никто не трогает Китай», — сказал Линус Лян, инвестор венчурной компании Kyber Knight Capital.
В докладе говорится, что разделение инвестиционных компаний, связанных с Китаем, как это сделали Sequoia и GGV, может не решить опасения комитета по поводу того, что американское финансирование и технологии окажутся в китайских компаниях. Недавно отделившаяся от Sequoia китайская фирма HongShan считает среди своих сторонников американских инвесторов. А HongShan и новое подразделение GGV, GGV Asia, все еще могут инвестировать в стартапы в США, говорится в отчете.
Большая часть отчета посвящена Walden International, калифорнийской компании, которая была одним из первых и наиболее влиятельных иностранных инвесторов в китайском секторе микросхем. Уолдена возглавляет Лип-Бу Тан, бывший исполнительный директор Cadence Design Systems, фирмы, занимающейся разработкой микросхем, и нынешний член совета директоров Intel.
В докладе говорится, что Walden International создала различные фонды для сектора микросхем в партнерстве с китайским правительством и китайскими государственными компаниями, включая известного военного поставщика.
Она была одним из основателей и одним из первых источников финансирования SMIC, на которую теперь распространяются торговые ограничения США из-за ее связей с китайской армией. Комитет установил, что Уолден передал SMIC 52 миллиона долларов в течение нескольких десятилетий, а также десятки миллионов долларов филиалам SMIC. Г-н Тан также входил в совет директоров SMIC.
Ему приписывают предоставление SMIC и другим фирмам финансирования, инструментов и интеллектуальной собственности для проектирования микросхем, а также выгодных связей с клиентами.
Хотя в 2007 году правительство США назвало SMIC «надежным клиентом», в последние годы в Вашингтоне возрос скептицизм в отношении деятельности компании. Сегодня компания играет ключевую роль в реализации амбиций Китая по созданию процветающего сектора микросхем и уменьшению его зависимости от США.
Уолден вместе с Qualcomm Ventures, инвестиционным подразделением производителя микросхем Qualcomm, вложил десятки миллионов долларов в Advanced Micro-Fabrication Equipment, или AMEC, китайскую компанию, производящую оборудование, необходимое для производства чипов. AMEC, поставщик SMIC и других китайских производителей микросхем, играет жизненно важную роль в усилиях Китая по созданию своей индустрии производства чипов после того, как Соединенные Штаты ввели ограничения на продажу Китаю самых передовых машин для производства чипов.
Полупроводниковые компании Китая хорошо финансируются правительством страны. Но связи с американскими фирмами венчурного капитала предоставляют китайским компаниям управленческий опыт, а также доступ к технологиям и американским и европейским рынкам. Американские фирмы венчурного капитала также пытались склонить американских чиновников и регулирующих органов от имени китайских компаний в их портфеле, таких как TikTok.