ПЕКИН — Количество китайских IPO в США и Гонконге в следующем году увеличится, говорят аналитики, поскольку некоторые громкие листинги за пределами материка в этом году повышают оптимизм инвесторов в отношении прибыльных выходов.

Китайская компания по производству беспилотных автомобилей WeRide акции котируются на Nasdaq в пятницу, акции выросли почти на 6,8%. Ранее в этом месяце китайский оператор роботакси Pony.ai также подал документы на листинг на Nasdaq. Обе компании уже давно стремятся стать публичными.

Лишь немногие крупные китайские компании разместили свои акции в Нью-Йорке после IPO Didi летом 2021 года, которое усилило контроль над такими листингами со стороны регулирующих органов США и Китая. Китайская компания, предоставляющая услуги такси, была вынуждена временно приостановить регистрацию новых пользователей и менее чем через год была исключена из списка.

Власти США и Китая с тех пор разъяснили процесс выхода китайской компании на биржу в Нью-Йорке. Но геополитика и рыночные изменения существенно сократили количество IPO китайских компаний в США.

«После нескольких лет застоя мы в целом ожидаем, что рынок IPO оживится в 2025 году, чему будет способствовать снижение процентных ставок и (в некоторой степени) завершение президентских выборов в США», — Марсия Эллис, глобальный сопредседатель из Гонконга. из практики прямых инвестиций Моррисон Ферстер сообщил в электронном письме.

«Хотя рынок воспринимает вопросы регулирования между США и Китаем как проблематичные, многие из проблем, порождающих такое восприятие, уже решены», — сказала она.

«Китайские компании все больше заинтересованы в листинге в Гонконге или Нью-Йорке из-за трудностей с листингом в материковом Китае и давления со стороны акционеров, требующих быстрого выхода».

В этом году 42 компании стали публичными на Гонконгской фондовой бирже, а по состоянию на 30 сентября находилось 96 заявок на IPO, ожидающих листинга или находящихся в стадии обработки, согласно данным на веб-сайте биржи.

На прошлой неделе, Горизонт Робототехника — китайский разработчик искусственного интеллекта и автомобильных чипов, а также государственная компания по производству бутилированной воды. CR Напиток стало достоянием общественности в Гонконге.

По данным Renaissance Capital, который отслеживает глобальные IPO, эти два IPO стали крупнейшими IPO биржи в этом году, за исключением листингов компаний, которые также торгуют на материке. Фирма отметила, что китайский гигант доставки SF Express планирует провести IPO в Гонконге в следующем месяце, а китайский автопроизводитель Chery планирует провести его в следующем году.

Тем не менее, общий темп IPO Гонконга в этом году немного медленнее, чем ожидалось, сообщил CNBC в интервью CNBC ранее в этом месяце Джордж Чан, руководитель глобального IPO компании EY.

Он сказал, что четвертый квартал, как правило, не лучший период для листинга, и ожидает, что большинство компаний подождут как минимум до февраля. В своих разговорах с инвесторами на ранней стадии «они очень оптимистичны в отношении следующего года» и готовят компании к IPO, сказал Чан.

По его словам, запланированные листинги обычно касаются компаний в области медико-биологических наук, технологий или потребительских товаров.

Настроения инвесторов в отношении китайских акций улучшились за последние несколько недель благодаря объявлениям на высоком уровне о стимулировании экономики. Более низкие процентные ставки также делают акции более привлекательными, чем облигации. Индекс Hang Seng в этом году вырос более чем на 20% после четырех лет падения подряд.

Многие китайские компании, листинг которых осуществляется в Гонконге, также рассматривают это как способ проверить аппетит инвесторов к IPO в другой стране, сказал Рубен Лай, вице-президент по частному капиталу Большого Китая в Preqin.

«Геополитическая напряженность делает Гонконг предпочтительным рынком, — сказал Эллис, — но глубина и широта рынков капитала США по-прежнему заставляют многие компании серьезно рассматривать Нью-Йорк, особенно те, которые сосредоточены на передовых технологиях и еще не приносят прибыль, и которые иногда полагают, что что их истории акций будут лучше восприняты американскими инвесторами».

По данным EY, чуть более половины IPO на американских биржах с 2023 года было проведено иностранными компаниями, что является 20-летним максимумом.

Китайская компания по производству электромобилей, поддерживаемая Geely Зикр и принадлежащий китайцам Амер Спортс обе акции прошли листинг в США в начале этого года, согласно списку крупных трансграничных IPO EY.

Китайский производитель электрогрузовиков Windrose заявил, что намерен провести листинг в США в первой половине 2025 года, а позднее в том же году провести двойной листинг в Европе. Компания, которая планирует поставить 10 000 грузовиков к 2027 году, в воскресенье объявила о переносе своей глобальной штаб-квартиры в Бельгию.

Восстановление китайских IPO в США и Гонконге может помочь фондам обналичить свои инвестиции в стартапы на ранних стадиях. Отсутствие IPO снизило стимулы для финансирования стартапов.

Теперь инвесторы снова смотрят на Китай после недавнего направления капитала в Индию и на Ближний Восток, сказал Лай из Preqin. «Я определенно вижу в Китае больший потенциал, будь то возвращение денег, оценка компаний, условия выхода. [or] эффективность использования средств».

Хотя рост активности инвесторов далек от уровня, наблюдавшегося в последние два года, зарождающееся восстановление включает в себя некоторые инвестиции в потребительские товары, такие как чай с молоком и супермаркеты, сказал Лай.