• Тенденция базовой инфляции в Новой Зеландии замедлилась более быстрыми темпами, чем в Австралии.
• РБНЗ может использовать завтрашнее заседание по денежно-кредитной политике, чтобы предложить «голубиный» прогноз и выдвинуть прогнозируемое первое снижение процентной ставки в первом полугодии 2025 года.
• «Мягкая» позиция РБНЗ может укрепить продолжение среднесрочного бычьего тренда пары AUD/NZD с ключевой поддержкой на отметке 1,0890/0840.

В среду, 14 августа, центральный банк Новой Зеландии (РБНЗ) объявит о своем решении по денежно-кредитной политике и опубликует ежеквартальное заявление о денежно-кредитной политике, содержащее свежие прогнозы роста, инфляции и перспектив денежно-кредитной политики.

Консенсус ожидает, что РБНЗ снова сохранит официальную денежную ставку (OCR) на стабильном уровне на уровне 5,5% после того, как на июльском заседании он продлил паузу по ставке в восьмой раз подряд.

На встрече РБНЗ дополнил свое июльское заявление по денежно-кредитной политике «голубиным» уклоном, который указал на то, что нынешняя ситуация с высокими процентными ставками в Новой Зеландии привела к спаду экономической активности.

Возможную «голубиную позицию» РБНЗ нельзя исключать

В предыдущем квартальном заявлении о денежно-кредитной политике, опубликованном в мае, РБНЗ дал понять, что первое снижение процентных ставок в Новой Зеландии произойдет после второго квартала 2025 года.

Однако, учитывая последние скудные данные по экономическому росту и инфляционным тенденциям в Новой Зеландии, РБНЗ, вероятно, пересмотрит свой прогноз денежно-кредитной политики и может перенести свое первое снижение процентных ставок на первую половину 2025 года, поскольку базовая инфляция во втором квартале значительно снизилась до 2,8% г/г с 3,7% г/г, зафиксированных в первом квартале, что является самым медленным темпом роста за три года.

Таким образом, РБНЗ может использовать заседание по денежно-кредитной политике в среду, чтобы предложить рекомендации и заложить основу для неизбежного цикла снижения процентной ставки в Новой Зеландии, сохранив при этом OCR без изменений на уровне 5,5%.

Тенденция инфляции в Новой Зеландии замедляется быстрее, чем в Австралии

Рис. 1. Тенденции базовой инфляции в Австралии и Новой Зеландии по состоянию на второй квартал 2024 г. (Источник: TradingView)

Путь инфляционного тренда немного отличается от двух Антиподов. Базовый уровень инфляции во втором квартале в Австралии по-прежнему оставался довольно устойчивым, поскольку был зафиксирован почти такой же темп роста, как и в первом квартале (3,9% г/г против 4% г/г).

Таким образом, текущая картина инфляционной среды в Австралии и Новой Зеландии представляет собой резкий контраст, когда мы измеряем разницу между ними; Со второго квартала 2023 года уровень базовой инфляции в Австралии замедлялся более медленными темпами, чем уровень базовой инфляции в Новой Зеландии (см. рис. 1).

Таким образом, эта разница в инфляционных тенденциях поддерживает дальнейшее потенциальное руководство РБНЗ по «голубиной» денежно-кредитной политике, что, в свою очередь, может спровоцировать превосходство доллара над .

Недавнему падению AUD/NZD удалось найти поддержку на ключевой 200-дневной скользящей средней

Рис. 2. Основные и среднесрочные тенденции AUD/NZD по состоянию на 13 августа 2024 г. (Источник: TradingView)

Недавнее снижение на 2,80% с области максимума 1,1165/1190, достигнутого 17 июля 2024 года, сумело остановиться на ключевой среднесрочной опорной поддержке на отметке 1,0890/0840 (также 200-дневной скользящей средней).

Кроме того, ценовые действия кросс-пары начали колебаться в пределах среднесрочного восходящего канала с минимума 22 февраля 2024 года на отметке 1,0570 (см. рис. 2).

Прорыв выше промежуточного сопротивления 1,1030 может привести к повторному тестированию среднесрочного сопротивления 1,1165/1190 на первом этапе.

Однако пробой ниже 1,0840 делает недействительным сценарий восстановления и открывает дорогу следующей среднесрочной поддержке на отметке 1,0735.

Исходное сообщение