Банк Англии сохранил ставку на уровне 5,25%; Мартовская инфляция 3,2%, но услуги остаются высокими, 6%

Двенадцатимесячная инфляция по индексу потребительских цен упала до 3,2% в марте с 3,4% в феврале. Ожидается, что в ближайшем будущем инфляция ИПЦ вернется к целевому показателю в 2%.

Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) Банка Англии на своем заседании, завершившемся 8 мая 2024 года, большинством в 7–2 проголосовал за сохранение банковской ставки на уровне 5,25%. Два члена высказались за снижение банковской ставки на 0,25 процентного пункта, до 5%.

Ожидается, что после умеренного падения в прошлом году ВВП Великобритании вырастет на 0,4% в первом квартале 2024 года и вырастет на 0,2% во втором квартале. Несмотря на восстановление в течение прогнозируемого периода, ожидается, что рост спроса будет оставаться слабее потенциального роста предложения на протяжении большей части этого периода. По прогнозам, в 2024 и 2025 годах появится некоторая экономическая слабость, которая сохранится и в дальнейшем, что отчасти отражает сохраняющуюся ограничительную позицию денежно-кредитной политики.

На международном уровне недавние результаты экономического роста, как правило, были более высокими в Соединенных Штатах, чем в зоне евро. Базовое инфляционное давление в обоих регионах продолжало несколько снижаться с начала года, хотя и меньше, чем ожидалось в Соединенных Штатах. Форвардные процентные ставки выросли в Соединенных Штатах и, как следствие, в других странах.

Что касается индикаторов устойчивости инфляции, инфляция потребительских цен на услуги снизилась, но остается высокой, составив 6,0% в марте. Остается значительная неопределенность в отношении статистических данных, полученных на основе обследования рабочей силы УНС. Поэтому труднее оценить эволюцию рынка труда. Основываясь на широком наборе показателей, MPC приходит к выводу, что рынок труда продолжает ослабевать, но остается относительно напряженным по историческим стандартам. Ежегодный рост средних недельных доходов частного сектора снизился до 6,0% за три месяца до февраля, хотя этот ряд имеет тенденцию быть волатильным.

Двенадцатимесячная инфляция по индексу потребительских цен упала до 3,2% в марте с 3,4% в феврале. Ожидается, что инфляция ИПЦ вернется к целевому показателю в 2% в ближайшем будущем, но немного увеличится во второй половине этого года, примерно до 2½%, из-за ослабления базовых эффектов, связанных с энергетикой. По-прежнему существуют риски повышения краткосрочных перспектив инфляции, обусловленные геополитическими факторами, хотя события на Ближнем Востоке пока оказали ограниченное влияние на цены на нефть.

В майском отчете инфляция индекса потребительских цен, обусловленная рыночными процентными ставками и отражающая некоторую слабость экономики, прогнозируется на уровне 1,9% через два года и 1,6% через три года.

Денежно-кредитная политика должна будет оставаться ограничительной в течение достаточно долгого времени, чтобы устойчиво вернуть инфляцию к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе в соответствии с полномочиями MPC. С осени прошлого года комитет пришел к выводу, что денежно-кредитная политика должна быть ограничительной в течение длительного периода времени, пока не исчезнет риск того, что инфляция закрепится выше целевого показателя в 2%.