• Ожидается, что Банк Канады (BoC) снизит свою учетную ставку на 25 базисных пунктов.
• Канадский доллар остается в обороне по отношению к доллару США.
• Общая инфляция в Канаде остается ниже целевого показателя банка в 2%.
• Внимание также будет приковано к пресс-конференции губернатора Маклема.

В эту среду все внимание приковано к Банку Канады (BoC), при этом рыночный консенсус ожидает еще одного снижения ставки — седьмого подряд. На этот раз речь идет о снижении на 25 базисных пунктов, аналогично январскому шагу.

Между тем, канадский доллар (CAD) в последнее время немного сбавляет обороты, упав с максимумов прошлой недели и приблизившись к уровню 1.4500 против доллара США (USD).

В настоящее время в центре внимания находятся данные по инфляции в Канаде. В феврале годовой уровень инфляции, измеряемый индексом потребительских цен (ИПЦ), вырос с 1,8% до 1,9%. При этом базовый индекс потребительских цен Банка Канады растет второй месяц подряд, достигнув 2,1% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, что превышает целевой показатель банка.

Навигация в условиях торговой турбулентности: стратегия Банка Канады

Дальнейшее смягчение кажется вероятным, хотя ожидается, что Банк Канады сохранит осторожность. Центральный банк уравновешивает несколько факторов — недавний всплеск инфляции, сильный рынок труда и уровень ВВП, который соответствует его прогнозам, — с неопределенностью, вызванной непредсказуемой торговой политикой администрации Дональда Трампа в Соединенных Штатах (США).

На январском заседании губернатор Тифф Маклем отметил, что угрозу тарифов трудно игнорировать, если посмотреть за ее пределы. Он пояснил, что крайне важно обеспечить устойчивость экономики до того, как новые тарифы вступят в силу. С точки зрения управления рисками, эта обеспокоенность помогла принять решение о снижении учетной ставки на 25 базисных пунктов.

Что касается инфляции, Маклем подчеркнул, что, хотя некоторое повышение ожидается, ключевым моментом является предотвращение широкого распространения первоначального роста цен на другие товары, услуги и заработную плату. Он подчеркнул, что цель состоит в том, чтобы инфляция в конечном итоге вернулась к 2%, а не превратилась в устойчивую, вредную тенденцию для канадцев.

Протокол, опубликованный 12 февраля, также показал, что управляющий совет Банка Канады обеспокоен тем, что затяжной торговый конфликт с США может навсегда сократить внутренний ВВП. В протоколе также отмечается, что 29 января Банк Канады снизил ключевую ставку до 3% — шестое снижение подряд — в свете потенциальных экономических рисков, если президент Дональд Трамп выполнит свою угрозу ввести тарифы на весь канадский импорт.

Представляя решение Банка Канады по процентной ставке, Тейлор Шлейх, Уоррен Лавли и Итан Карри из Национального банка Канады отметили: «Банк Канады почти гарантированно снизит свою целевую ставку овернайт на 25 базисных пунктов в среду, что является предполагаемым шагом, знаменующим седьмое подряд снижение ставки и приведением учетной ставки к середине предполагаемого нейтрального диапазона. Однако, в отличие от предыдущих решений, смягчение будет направлено не столько на поглощение уже накопленного экономического спада, сколько на поддержку экономики, погрязшей в торговом конфликте. Действительно, в обычное время последние данные, вероятно, согласуются с сохранением стабильной учетной ставки, поскольку рост ВВП и рабочих мест ускоряется, а также базовые показатели инфляции. Но Банк уже склонялся к голубиной позиции, Маклем подчеркнул, что неопределенность в торговле сама по себе «наносит ущерб», поэтому неясно, будут ли эти данные иметь большое значение для этого решения».

Когда Банк Канады опубликует решение по монетарной политике и как это может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит о своем решении по политике в среду в 13:45 по Гринвичу, а глава Банка Канады Тифф Маклем проведет пресс-конференцию в 14:30 по Гринвичу.

Хотя серьезных сюрпризов не ожидается, инвесторы прогнозируют, что тон сообщения банка останется зацикленным на тарифах США и их влиянии на канадскую экономику, что может распространиться и на события вокруг канадского доллара (CAD).

Старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано отметил, что если восстановление ускорится, пара USD/CAD столкнется с первоначальным сопротивлением на мартовском пике 1,4542, установленном 4 марта. Прорыв последнего может открыть путь к потенциальному тесту максимума 2025 года на уровне 1,4792, зафиксированного 3 февраля.

Кроме того, Пьовано указал, что отдельные медвежьи движения могут протестировать мартовский минимум 1,4237, достигнутый 6 марта, за которым последует предварительная 100-дневная SMA на уровне 1,424, а затем дно 2025 года на 1,4150, достигнутое 14 февраля.