Делиться:

• Прогнозируется, что Банк Канады оставит учетную ставку без изменений на уровне 5,0% 6 сентября.
• Ожидается, что политики Банка Канады сохранят процентную ставку на стабильном уровне до конца года.
• Политическое заявление Банка Канады может усилить волатильность канадского доллара.

Ожидается, что Банк Канады (BoC) оставит свою учетную ставку без изменений на уровне 5%, когда завершит сентябрьское заседание по политике в среду, после повышения ставки на 25 базисных пунктов, объявленного в июле. Канадский доллар изо всех сил пытается найти спрос со времени предыдущего заседания Банка Канады по политике и потерял почти 2,5% по отношению к доллару США.

Последний опрос участников Банка Канады, опубликованный 24 июля, показал, что большинство участников рынка ожидали, что банк сохранит свою учетную ставку на уровне 5% до конца 2023 года. Более того, участники также прогнозируют, что Банк Канады снизит ключевую процентную ставку до 3,50% в следующем году. четвертый квартал 2024 года.

Ожидания Банка Канады по процентным ставкам: стабильная политика на фоне замедления активности

После июльского заседания Банк Канады должен был оценить ряд опубликованных данных, поскольку он надеется установить денежно-кредитную политику таким образом, чтобы обуздать инфляцию, одновременно ограничивая ущерб для экономики.

После снижения до 2,8% в июне годовая инфляция индекса потребительских цен (ИПЦ) выросла до 3,3% в июле. Тем временем, канадская экономика во втором квартале стагнировала после роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) на 0,6% (кв/кв), зафиксированного в первом квартале. Это значение оказалось ниже ожиданий рынка относительно роста на 0,3%. В месячном исчислении реальный ВВП Канады сократился на 0,2% в июне.

Аналитики TD Securities (TDS) заявили, что последние данные по ВВП подтверждают, что Банк Канады предпочтет оставить учетную ставку без изменений:

«Приведенные ниже консенсусные данные по ВВП во втором квартале должны дать Банку Канады достаточную уверенность в том, что его повышение ставок поможет отойти на второй план в сентябре, особенно с учетом чувствительных к процентным ставкам частей экономики, возглавляющих замедление. Ежемесячные данные за июнь и июль также показывают, что ВВП в третьем квартале значительно ниже прогнозов Банка Канады, что должно помочь банку немного облегчить решение на следующей неделе».

Банк Канады, скорее всего, оставит свою политику без изменений, чтобы выиграть больше времени для оценки развития событий. Рост цен на энергоносители с августа может заставить банк занять осторожную позицию в отношении прогноза инфляции в своем политическом заявлении. Однако признаки спада на рынке труда и потребительской активности могут заставить Банк Канады воздержаться от дальнейшего ужесточения политики. Розничные продажи без учета автомобилей снизились на 0,8% в июне, а уровень безработицы вырос до 5,5% в июле с 5,4% в июне.

Когда Банк Канады опубликует свое решение по денежно-кредитной политике и как оно может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит о своем политическом решении в среду, 6 сентября, в 14:00 по Гринвичу. Политические решения не будут сопровождаться обновленными прогнозами центрального банка, и после публикации политического заявления управляющий Тифф Маклем не будет проводить пресс-конференцию.

Канадский доллар (CAD) потерял почти 2,5% по отношению к доллару США после июльского заседания Банка Канады. Рынки, похоже, уже предусмотрели сохранение политики банка в сентябре. На данный момент повышение ставок на 25 базисных пунктов в ответ на более сильные, чем прогнозировалось, июльские показатели индекса потребительских цен (ИПЦ) станет значительным «ястребивым» сюрпризом. Однако такое решение маловероятно, учитывая мрачный экономический климат.

Если Банк Канады отметит, что он может рассмотреть возможность еще одного повышения ставки в случае, если инфляция окажется более устойчивой, чем предполагалось, первоначальная реакция рынка может дать толчок CAD и спровоцировать снижение пары USD/CAD.

С другой стороны, пара USD/CAD может продолжить восходящий тренд, если Банк Канады будет уделять больше внимания перспективам роста, сохраняя при этом нейтральную позицию в отношении инфляции. В этом сценарии, даже если реакция рынка «покупай по слухам, продавай по факту» может первоначально оказать давление на пару, она вряд ли будет достаточно настойчивой, чтобы вызвать нисходящий тренд.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейских сессий в FXStreet, предлагает краткий технический обзор пары USD/CAD и пишет:

«Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике на этой неделе поднялся выше 70, что указывает на то, что пара USD/CAD может провести нисходящую коррекцию перед следующим этапом повышения. Тем не менее, бычий уклон остается неизменным в краткосрочной перспективе».

Эрен также обрисовывает важные технические уровни для пары USD/CAD: «1,3600 (психологический уровень) выступает в качестве промежуточной поддержки перед уровнями 1,3550 (20-дневная простая скользящая средняя), 1,3500 (психологический уровень) и 1,3450 (200-дневная SMA). С другой стороны, 1,3700 (психологический уровень) можно рассматривать как первое сопротивление перед 1,3750 (статический уровень с апреля) и 1,3860 (максимум 2023 года, установленный 10 марта).