После катастрофического 2025 года акции пивного гиганта Constellation Brands (NYSE: STZ) начинают 2026 год на очень позитивной ноте. К огорчению Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. B), Constellation Brands в прошлом году показала общую доходность -36%. До выхода на пенсию Уоррена Баффета Berkshire начала работу в Constellation в четвертом квартале 2024 года. По состоянию на сентябрь 2025 года Berkshire владела 13,4 миллиона акций Constellation, стоимость которых на тот момент составляла около 1,8 миллиарда долларов.

Общая слабость на пивном рынке и среди клиентской базы Constellation способствовала падению акций. Constellation понизила свои прогнозы за весь финансовый год 2026 (FY2026) ещё в сентябре 2025 года из-за сложных условий, с которыми она сталкивается. Обратите внимание, что финансовый год компании на несколько кварталов опережает календарный период.

Однако по состоянию на закрытие 8 января акции Constellation выросли более чем на 7% в 2026 году. Сейчас акции восстановились примерно на 16% с момента достижения минимума 2025 года около 128 долларов в ноябре. Это происходит на фоне последнего отчета о прибылях компании к росту акций на 5,3%. Давайте разберём последние доходы Constellation, чтобы получить обновлённый взгляд на акции.

Constellation предлагает впечатляющий итоговый результат

В третьем квартале 2026 финансового года Constellation сообщила о чистой выручке в размере 2,22 миллиарда долларов. Это снижение на 10%, но превзошло ожидания аналитиков примерно на 52 миллиона долларов. Компания по продаже потребительских товаров сообщила о сопоставимой прибыли на акцию в размере $3,06. Этот показатель снизился примерно на 6% по сравнению с прошлым годом. Однако это значительно лучше, чем консенсусные оценки в $2,63, которые предполагали снижение на 19%.

Сегмент пива компании, который составлял около 90% выручки, зафиксировал снижение продаж на 1%. Однако этот рост оказался лучше, чем в остальной пивной индустрии, что позволило Constellation увеличить долю рынка. На фоне слабой атмосферы пивной бизнес Constellation стабильно показывал лучшие результаты. В первом и втором кварталах 2026 финансового года Constellation лидировала в категории пива по приросту акций в долларе. Это было справедливо и в 2025 финансовом году. Хотя продажи снизились, операционная маржа пивного сегмента выросла на 10 базисных пунктов, что свидетельствует о сильном управлении затратами.

Общий темп роста компании снизил сегмент вина и спиртных напитков, где продажи упали на 51%. Однако это было во многом связано с продажей Constellation водки SVEDKA и части винного портфеля. Без учёта этих воздействий продажи упали всего на 7%. Если распространить эти исключения на всю компанию, рост продаж составил -2%, что значительно лучше, чем зафиксированный показатель -10%. В целом, Constellation показала себя более чем достойно за квартал.

После многолетних минимумов STZ может иметь значительный потенциал для работы

Торгуясь на уровне около $148, Constellation лишь умеренно поднялся с минимума 2025 года около $128. Инвесторам стоит отметить, что это был не только самый низкий уровень акции в прошлом году; это был самый низкий показатель с апреля 2020 года. Это произошло сразу после обвала фондового рынка COVID-19, произошедшего в марте.

Соответственно, «Созвездие» не оправилось после краткосрочного дна; Он восстанавливается после исторического снижения. Это даёт значительный потенциал для продолжения ралли Constellation.

Покупки Berkshire и целевые цены поддерживают потенциал Constellation

Подтверждает этот аргумент тот факт, что Berkshire приобрела более 6 миллионов акций Constellation в первом квартале 2025 года. В этом квартале самая низкая цена закрытия Constellation составила $158. Таким образом, самая низкая цена, по которой Berkshire мог бы купить эти акции, примерно на 7% выше текущей цены акции.

С тех пор Berkshire увеличила количество акций Constellation, продолжая уверенность в этом названии, даже несмотря на падение акций. Эти данные свидетельствуют о том, что Berkshire, вероятно, всё ещё имеет значительный потенциал для роста Constellation.

Кроме того, аналитики Уолл-стрит видят в Constellation серьёзный потенциал. Целевая цель по консенсусной цене MarketBeat примерно в $182 означает, что акции могут вырасти на 23%.

Тем не менее, перед пивоварной индустрией стоят серьёзные вопросы. В недавнем опросе Gallup только 54% американцев сообщили, что употребляют алкоголь — это самый низкий показатель за всю историю. Однако этот процент также снижался почти так же низко в прошлом, прежде чем значительно восстановиться. Это говорит о том, что недавние тенденции в употреблении алкоголя скорее цикличны, чем структурные, и что отрасль может восстановиться. Это был бы сильный попутный ветер для Constellation.

Добавляя к этому солидный послужной список компании по росту долей пивного сегмента и её оценку, перспективы Constellation склоняются в положительную сторону.

MarketBeat ведёт учёт о лучших и эффективных аналитиках исследований Уолл-стрит и акциях, которые они ежедневно рекомендуют своим клиентам.

Подписывайся на нашу Facebook страницу… И не забудь также посещать наш Telegram.

…

Статья «Berkshire купил спад — теперь бренды Constellation отскакивают» впервые была опубликована на MarketBeat.