Акции в пятницу не сильно изменились, закрывшись на 0,19% ниже после достижения нового исторического максимума 5733,57 в четверг. Итак, была ли пятничная сессия просто паузой перед очередным этапом роста или она сигнализирует о потенциальном пике перед коррекцией вниз? Сегодня рынок, скорее всего, откроется на 0,1% выше, о чем свидетельствуют фьючерсные контракты, и ожидается, что индекс продолжит свои краткосрочные колебания.

Остаётся вопрос: продолжится ли восходящий тренд, или это всего лишь часть волатильной консолидации, потенциально формирующей фигуру вершины перед разворотом вниз? Я все еще думаю, что рынок формирует максимум, и сезонная картина будет складываться таким образом, что индексы установят свои максимумы в сентябре, а минимум коррекции произойдет в октябре.

Настроения инвесторов улучшились на прошлой неделе, как показал опрос AAII Investor Sentiment Survey, проведенный в среду, согласно которому 50,8% индивидуальных инвесторов настроены оптимистично, в то время как только 26,4% из них настроены медвежьи, по сравнению с 31,0% на прошлой неделе.

Индекс S&P 500 торгуется около уровня 5700, как мы видим на дневном графике.

S&P 500 прибавил 1,4% на прошлой неделе

По сравнению с закрытием предыдущей пятницы индекс S&P 500 прибавил 1,36%, увеличив рост предыдущей недели на 4%. Рынок преодолел максимумы июля и августа. Однако окончание торгов на прошлой неделе предполагает, что, возможно, был достигнут краткосрочный максимум. Ключевая поддержка расположена на предыдущих максимумах около уровня 5650.

Nasdaq 100 оставался ниже 20 000

Технологический индекс потерял 0,24% в пятницу после роста на 2,6% в четверг. Тем не менее, он остается относительно слабее, чем более широкий фондовый рынок, торгуясь вблизи локального максимума от 22 августа и значительно ниже рекордного максимума 10 июля в 20 690,97. Сегодня утром ожидается, что Nasdaq 100 откроется ростом на 0,2%.

VIX: Остается около 16

6 сентября индекс , показатель рыночного страха, достиг локального максимума 23,76. Это указывало на повышенный страх среди инвесторов. Однако восстановление акций на прошлой неделе привело к снижению индекса VIX. В четверг и пятницу он снова колебался около уровня 16.

Исторически падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз. И наоборот, чем выше VIX, тем выше вероятность разворота рынка вверх.

Фьючерсный контракт: вершина модели или просто пауза?

Давайте посмотрим на часовой график контракта. Сегодня утром он снова торгуется в боковом тренде, колеблясь после ралли в четверг. Уровень сопротивления находится в районе 5800, а поддержка находится в диапазоне 5730–5750.

Заключение

Индекс S&P 500 достиг нового рекордного максимума в четверг, но вопрос остается: Есть ли еще потенциал роста для акций? Ожидается, что сегодня утром рынок откроется немного выше, продолжая пятничную консолидацию.

В прошлую среду я отметил «Сценарий «покупай на слухах, продавай на новостях» кажется вероятным, но нельзя исключать и бычий прорыв к новым максимумам». Ралли в четверг лишило силы сценарий быстрого разворота. Хотя общий прогноз рынка остается бычьим, это также может означать формирование вершины перед более значительной коррекцией вниз.

В прошлый понедельник я открыл спекулятивную короткую позицию по фьючерсному контракту на S&P 500.

В своем прогнозе цен на акции на сентябрь 2024 года я отметил, что: «В августе рынок испытал значительную волатильность, прокатившись по американским горкам, включая распродажу до локального минимума 5 августа и последующий рост, что привело к консолидации вблизи рекордного максимума. (…) резкий разворот предполагает большую волатильность в сентябре. В прошлом месяце я это написал «Август начинается на очень медвежьей ноте, но в какой-то момент рынок может найти локальное дно». То же самое можно сказать и сегодня, и сентябрь, скорее всего, не будет полностью медвежьим для акций».

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается медвежьим.

Вот разбивка:

• Индекс S&P 500 колеблется после ралли после событий в ФРС.
• Рынок, возможно, все еще формирует фигуру вершины перед коррекцией вниз.
• На мой взгляд, краткосрочный прогноз является медвежьим.