Сезон публикации результатов банков за третий квартал текущего года вот-вот начнется. К сожалению, это не обещает быть оптимистичным, наоборот, сектор зафиксирует самые большие убытки за последние годы. В то время как во втором квартале чистая прибыль девяти крупнейших банков на Варшавской фондовой бирже достигла около 3,2 млрд злотых, аналогично 3,2 млрд злотых в третьем квартале 2021 года, в третьем квартале 2022 года она будет почти 4,5 млрд злотых в минусе — согласно анализу «Паркиет» на основе прогнозов шести аналитических групп.

Праздник не дал результата

Такой большой убыток не является результатом внезапного ухудшения рыночной ситуации. Эксперты подчеркивают, что показатели основного бизнеса, включая проценты, сборы и комиссионные доходы, по-прежнему очень хорошие. Но потенциальные шансы на прибыль в Q3 этого года. устранено накопление нормативных расходов.

Кредитные каникулы оказываются самым большим бременем. Эта государственная программа, позволяющая приостановить выплаты по кредиту, является большим облегчением для поляков. Но ее расходы несут банки, которые почти полностью снизят свои результаты за третий квартал (программа стартовала в августе). Для девяти проанализированных компаний это 12,4–12,9 млрд злотых.

— Это первый квартал в истории, когда масштабы влияния правовых изменений на результаты компаний настолько велики, что сектор будет нести убытки, — комментирует Михал Соболевский, аналитик Dom Maklerski BOŚ.

Юридический риск, связанный с кредитами в швейцарских франках, остается главной удручающей проблемой в этом секторе. В третьем квартале лидером в этом отношении является mBank, который создал резервы под риск кредитов в швейцарских франках на сумму до 2,34 млрд злотых (что означает их увеличение более чем на 50% по сравнению с предыдущим кварталом). В Bank Millennium списания составили около 500 миллионов злотых.

Еще одним бременем на результаты, хотя и в меньшей степени, являются дополнительные отчисления в КЭФ, СОБК или необходимость вернуть повышенную маржу по ипотечным кредитам клиентам до установления ипотеки.

Большинство из них в красном

В целом аналитики прогнозируют, что среди девяти крупнейших банков, котирующихся на бирже, целых семь покажут отрицательный чистый результат за третий квартал 2022 года. в результате вышеупомянутого огромного резерва для кредитов швейцарских франков.

Перспективы Банка Миллениум также слабы — здесь ожидается убыток в размере около 990 миллионов злотых. — С операционной точки зрения Millennium выглядит хорошо, но чрезвычайные обстоятельства, такие как кредитные каникулы или резервы в швейцарских франках и другие расходы, приводят к убыткам банка, — комментирует Михал Конарски, аналитик Dom Maklerski mBanku. — Как было объявлено, мы ожидаем, что показатели достаточности капитала упадут ниже требований KNF, — добавляет он.

В случае с банком Pekao средние ожидания аналитиков составляют около 540 млн злотых в минусе (с большим расхождением в прогнозах). PKO BP и ING Bank Śląski могут показать убытки в размере около 380 млн злотых, BNP Paribas — 280 млн злотых, а Alior Bank — 77 млн ​​злотых.

Лучше Q4

Аналитики сходятся во мнении, что только Santander Bank Polska и Bank Handlowy смогут защитить себя от убытков в третьем квартале. В случае первого ожидается значительная чистая прибыль в размере от 205 млн до 355 млн злотых. Но, как отмечает Лукаш Янчак, аналитик Erste Group Research, такой хороший результат по сравнению с сектором может быть результатом недооценки стоимости кредитных каникул. И не исключено, что СБП придется внести коррективы в четвертом квартале.

Что дальше? По мнению экспертов, поскольку расходы на кредитные каникулы уже были забронированы в 3 квартале, перспективы сектора в 4 квартале выглядят лучше. Большинство организаций могут отражать прибыль только за четвертый квартал, а также чистую прибыль за весь 2022 год.

Об этом, например, говорил Лешек Скиба, президент Pekao. По его мнению, несмотря на чистый убыток в 3 квартале, банк будет получать прибыль в течение всего 2022 года и захочет направить 50-75 процентов дивидендов. этот результат. С другой стороны, не все банки смогут получить прибыль за весь 2022 год, а ухудшение экономической ситуации сильнее отразится на результатах в ближайшие месяцы.

Календарь публикации отчетов за третий квартал

24 октября 2022 г.

Банк Миллениум

26 октября 2022 г.

Сантандер Банк Польша

3 ноября 2022 г.

Банк Пекао

3 ноября 2022 г.

ИНГ Банк Силезский

4 ноября 2022 г.

Алиор Банк

8 ноября 2022 г.

мБанк

10 ноября 2022 г.

ПКО Банк Польский

10 ноября 2022 г.

БНП Париба Банк Польша

14 ноября 2022 г.

Коммерческий банк

Обратная связь

Замедление экономического климата как вызов для банков

Анджей Повержа, аналитик, Брокерский дом Bank Handlowy

Прибыль банков за четвертый квартал будет зависеть от трех основных факторов: динамики основных доходов, резервов в швейцарских франках и возможных последующих издержек регулирования. Я ожидаю небольшого снижения операционных результатов по сравнению с очень хорошим третьим кварталом из-за ожидаемой стабилизации процентных ставок и снижения кредитования, роста операционных расходов и увеличения стоимости кредитного риска (пока в основном из-за ухудшения экономических прогнозов, но постепенно все больше и больше заемщиков могут иметь проблемы с регулярным погашением обязательств).

Я оптимистично предполагаю, что в четвертом квартале не будет введено никаких новых сборов, которые ударят по доходам банков. Я менее оптимистичен в отношении кредитов в швейцарских франках: я предполагаю, что стоимость резервов на юридические риски или затраты на расчеты будут продолжать расти (но трудно сказать, сколько резервов будет создано в этом году и сколько в последующие годы). ).

Стоит помнить, что на способность банков кредитовать экономику влияет не столько их прибыльность, сколько изменение размера регулятивного капитала. Конечно, они частично зависят от прибыльности сектора, но также в значительной степени от изменений в оценке облигаций и хеджирующих деривативов. Повышение ставок по государственным облигациям означает более низкую оценку облигаций, более низкий банковский капитал и более низкие коэффициенты капитала и, следовательно, меньшую способность банков кредитовать экономику.

Марчин Матерна Директор департамента анализа рынков капитала, Bank Millennium Brokerage House

Результаты банков в третьем квартале были бы очень хорошими, если бы не огромные расходы на кредитные каникулы, которые в общей сложности составили более 11,3 млрд злотых в анализируемых нами компаниях. В результате высоких убытков по этому счету процентные доходы в банках не изменятся из года в год, хотя после поправки на расходы на кредитные каникулы прирост составил бы 80%. На этом фоне комиссионный доход будет намного лучше, хотя и слабее, чем в предыдущем квартале — мы ожидаем роста на 8%. г / г Динамика ниже, чем во втором квартале, связана со снижением спроса на розничные и ипотечные кредиты на фоне по-прежнему низких доходов от рынков капитала.

По нашим оценкам, примерно на 27 процентов. увеличились операционные расходы, что было вызвано ростом заработной платы сотрудников и инфляционным увеличением расходов, не связанных с персоналом (включая расходы на аренду торговых точек, расчеты которых часто производятся в евро). В результате сильного снижения динамики результата по банковской деятельности (до -30% г/г) при достаточно явном росте затрат операционный результат в банках ухудшился почти на 80%. (хотя без «кредитных каникул» можно было бы оценить рост в 70%). Стоит добавить, что в третьем квартале банковский сектор зафиксировал относительно высокий рост резервов под резервы (+30% — без учета стоимости резервов под юридический риск, связанный с кредитным портфелем в швейцарских франках). Чистая прибыль сектора в 3 квартале будет отрицательной, мы прогнозируем, что в восьми проанализированных нами банках (исключая Банк Миллениум — ред.) она составила -3,2 млрд злотых.