Если индекс S&P 500 останется неизменным с текущих уровней до 31 декабря 2024 года, рынок все равно войдет в историю как показавший еще один успешный год на основе роста на 18,1% с начала года до понедельника (15 июля). Но лучшее, возможно, еще впереди, предсказывают некоторые фирмы с Уолл-стрит.

Агентство Reuters сообщает, что «брокерские компании повысили свои целевые показатели на конец года для эталонного индекса S&P 500 по акциям США». Катализаторы оптимизма: «ожидания «мягкой посадки» экономики и растущая вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом году».

Две компании из списка ниже ожидают, что к концу года индекс S&P поднимется значительно выше вчерашнего уровня закрытия 5631. Некоторые магазины ожидают, что рынок будет торговаться в диапазоне, а некоторые видят, что рынок падает.

По мнению CapitalSpectator.com, рынок выглядит перекупленным, как обсуждалось на прошлой неделе. Вопрос в том, смогут ли снижение процентных ставок и экономика, которая замедляется, но избегает рецессии, продолжать партию?

Использование последнего прогноза (от 10 июля) модели GDPNow ФРБ Атланты в качестве показателя краткосрочных перспектив экономики США, безусловно, создает обнадеживающий профиль. Ожидается, что предстоящие данные за второй квартал покажут рост производства на 2,0%, что является улучшением по сравнению с умеренным ростом на 1,4% в первом квартале.

Между тем, фьючерсы на фонды ФРС предусматривают серию снижений ставок в предстоящие месяцы. Толпа уверена, что Федеральная резервная система начнет снижать целевую ставку на заседании FOMC 18 сентября.

Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл, похоже, склоняется в этом направлении. Вчера он сказал: «Мы не получили никакой дополнительной уверенности в первом квартале, но три показателя во втором квартале, включая показатель прошлой недели, действительно добавляют некоторой уверенности» в том, что инфляция приближается к 2%, установленным ФРС. цель.

Читая макроэкономические прогнозы, Эд Ярдени из Yardeni Research на прошлой неделе повысил свою цель по S&P.

Мы повышаем нашу цель по S&P 500 на конец года с 5400 до 5800. Мы по-прежнему нацелены на 8000 к концу десятилетия. Фондовый рынок, похоже, игнорирует наш сценарий бурных 2020-х годов быстрее, чем мы ожидали. Мы входим в число самых оптимистичных инвестиционных стратегов с ноября 2022 года, но недостаточно оптимистичны.

Легко быть оптимистом, когда рынок растет и продолжает достигать предыдущих целей. Как долго это может продолжаться, как всегда, неясно. Для консервативных инвесторов с короткими временными горизонтами и/или низкой толерантностью к риску аргументы в пользу ребалансировки или, возможно, принятия более защитной позиции выглядят убедительными. Но оптимисты говорят, что пока преждевременно отказываться от риска, и они правы, и долгосрочные инвесторы и/или те, кто имеет высокую толерантность к риску, могут позволить себе согласиться.

Действительно, ряд рыночных показателей, которые фокусируются на этой тенденции, продолжают предполагать, что цены будут расти. Аналогичным образом, продолжающееся достижение максимумов S&P означает, что коррекция не является неизбежной.

Если исходить из того, что пик рыночного цикла, когда бы он ни наступил, будет ясен только постфактум, задача инвесторов состоит в том, чтобы решить, хотят ли они приступить к смене режима раньше или позже. У каждого есть свой набор плюсов и минусов.

Между тем, оптимизм преобладает, и рынок остается бычьим. Когда это изменится, это станет очевидным показателем тенденции. Единственное, что мы знаем наверняка: этот переломный момент начался не в понедельник.