Ближе к концу нестабильного года для мировой экономики доллар США достиг 20-летнего максимума в цене.

Ряд факторов, как внутренних, так и международных, способствовал укреплению доллара США. Хотя экономические условия могут измениться в 2023 году, эксперты прогнозируют, что доллар сохранит сильные позиции.

Почему доллар США такой сильный?

Мы попросили экспертов объяснить, почему доллар США укрепился по отношению к другим валютам в 2022 году. Они предложили несколько ключевых объяснений:

Доллар США по-прежнему считается валютой-убежищем

Роль доллара в мировой экономике стала основным фактором его укрепления в 2022 году.

Надежность доллара сделала его доминирующей мировой резервной валютой со времен Второй мировой войны, а это означает, что он чаще всего используется центральными банками по всему миру для международной торговли и финансовых операций.

«Основная причина, по которой доллар стал таким сильным, заключается в том, что он по-прежнему считается валютой-убежищем, и он будет укрепляться в периоды, когда рынки находятся в состоянии страха», — объясняет Эрик Донован, глава отдела институциональных валютных операций в StoneX, финансовой компании. сервисная компания.

Дэйв Шабес, доцент Школы государственной политики им. Харриса Чикагского университета, добавляет, что война на Украине является особым фактором, способствующим этому.

«США всегда считались мировым убежищем номер один во времена политической или военной неопределенности, — говорит он. «Когда война действительно разразилась, инвесторы искали стабильные места, чтобы вложить свои деньги, пока война не разрешится сама собой».

Тем временем война России с Украиной угрожает замедлить экономический рост по всей Европе и затянуть энергетический кризис на континенте до 2023 и, возможно, до 2024 года.

Продолжение повышения процентных ставок

Сила доллара, которая измеряется индексом доллара США (USDX), зависит от других валют. Это означает, что экономическая политика других стран влияет на его стоимость.

В частности, индекс доллара измеряет доллар США по отношению к евро (EUR), японской иене (JPY), британскому фунту стерлингов (GBP), канадскому доллару (CAD), шведской кроне (SEK) и швейцарскому франку (CHF).

В отличие от доллара США, эти другие валюты не подвергались той же политике повышения ставок, которая была введена для замедления инфляции в США. «Хотя все эти страны повысили процентные ставки, — говорит Шабес, — выше.

«США могут себе это позволить, потому что экономика США по-прежнему достаточно сильна, — объясняет он, — в то время как еврозона страдает от слабости в ряде стран, усугубляемой ростом цен как непосредственно на природный газ, так и на нефть, а также падением цен на нефть. воздействия через цепочку поставок».

По словам Майкла Мадовица, директора по макроэкономической политике Вашингтонского центра справедливого роста, замедление инфляции в США также привело к оттоку денег инвесторов из других стран в Соединенные Штаты.

Будет ли расти доллар США в 2023 году?

На стоимость доллара в наступающем году может повлиять ряд меняющихся факторов.

Неясно, продолжит ли Федеральная резервная система корректировать процентные ставки, но Организация Объединенных Наций призвала агентство приостановить повышение. Дальнейшие повышения, по его словам, могут спровоцировать глобальную рецессию и нанести ущерб развивающимся странам, которые уже сильно пострадали от повышения стоимости товаров в США.

Тем не менее, может быть больше повышений ставок. «Пока ФРС не увидит существенно умеренную инфляцию и пока экономика США не впадет в рецессию, я ожидаю, что ФРС продолжит повышать ставки на протяжении большей части 2023 года», — говорит Шабес.

В то же время другие страны начали повышать свои собственные ставки и могут продолжить, что могло бы сбалансировать позицию доллара.

«В связи с грядущим повышением ставок по всему миру, — говорит Мадовиц, — более высокие ставки в США являются частью сильной истории доллара, но гораздо меньше, чем мы ожидали, учитывая, насколько быстро ФРС повысила ставки».

Ожидается, что продолжающийся конфликт в Украине также повлияет на стоимость доллара в 2023 году. И Донован, и Шабес предсказывают, что доллар останется сильным по сравнению с европейскими валютами, пока продолжается война.

Как сильный доллар приносит пользу американским потребителям?

Сильный доллар имеет смешанные последствия для американских потребителей.

По мере роста стоимости валюты можно ожидать падения цен на акции в США, что означает потерю стоимости пенсионных сбережений для многих инвесторов. Одно исследование Northwestern Mutual показало, что средний остаток пенсионных сбережений с 2021 года сократился на 11%.

С другой стороны, более высокая стоимость в долларах означает, что некоторые товары более доступны. «Сильный доллар делает импортную продукцию относительно менее дорогой по сравнению с продукцией отечественного производства», — говорит Шабес.

По данным Бюро трудовой статистики, цены на импортные товары упали на 1,1% в сентябре, когда доллар США достиг пика, и еще на 0,2% в октябре.

Путешествие за границу также может быть более экономичным, когда доллар укрепляется, особенно в регионах, где он вырос по сравнению с местной валютой. По состоянию на конец 2022 года сюда входят Япония, Великобритания, Швеция, Швейцария и Канада.