Ключевые выводы
- CCJ выросла на 101% за год, чему способствовали сильные показатели производства урана, объёмы продаж и рост цен.
- CCJ планирует увеличить свою долю в Cigar Lake до 57,418%, увеличив доступ к ключевому урановому активу.
- CCJ ожидает, что выручки от урана в 2026 году упадут примерно на 7% в середине периода, несмотря на рост в сфере топливных услуг.
Корпорация Cameco (CCJ — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») выросла на 101% за последний год, превзойдя рост отрасли в 25,5%. За тот же период сектор нефти и энергетики Port-mone.tv вырос на 37,8%, а индекс S&P 500 вырос на 31,3%.
Тем временем урановые коллеги Энергетические виды топлива (УУУУ — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») и Урановая энергия (UEC — «БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ») за последний год показали ещё более высокие доходы.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
С технической точки зрения Cameco торгуется выше как 50-дневных, так и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), что сигнализирует о устойчивом восходящем импульсе. Сила акции отражает доверие инвесторов к операционной работе компании, финансовому состоянию и долгосрочным перспективам роста.
CCJ торгуется выше 50-дневной и 200-дневной скользящей средней
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
Хотя впечатляющий рост может привлечь инвесторов, важно оценить факторы, стоящие за динамикой акций, и определить, устойчив ли этот импульс или могут ли потенциальные риски повлиять на будущую доходность.
Сильные показатели Cameco в первом квартале, обусловленные сегментом урана
Cameco сообщила о выручке в первом квартале в размере 845 миллионов канадских долларов (616 миллионов долларов), что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, поскольку более сильные результаты урона компенсировали снижение показателей топливных услуг.
Производство урана выросло на 3% в годовом выражении до 6,2 миллиона фунтов, а объемы продаж выросли на 13% до 7,8 миллиона фунтов. Выручки от урана выросли на 15% до 712 миллионов CAD ($520 млн), чему способствовали более высокие реализованные цены и объемы. Доходы от топливных услуг снизились на 1% до 134 миллионов канадских долларов (98 миллионов долларов), поскольку более высокие объёмы поставок были компенсированы снижением средних цен продаж.
Скорректированная прибыль выросла на 194% в годовом выражении и составила 0,47 CAD (34 цента) за акцию за квартал, благодаря увеличению выручки и укреплению прибыли от акций в 49% акций Westinghouse Electric Company.
Cameco увеличит долю в Cigar Lake
Недавно Cameco объявила о планах приобрести часть 5% доли TEPCO в Cigar Lake за 115,75 миллиона долларов с обычными корректировками по закрытию. Ожидается, что сделка завершится в третьем квартале 2026 года, увеличит долю владения Cameco с 54,547% до 57,418%.
Этот шаг ещё больше укрепляет доступ компании к одному из самых высококачественных и долгослужащих урановых активов в мире.
Прогноз Cameco 2026 указывает на снижение доходов от урана
Cameco ожидает, что производство урана составит 19,5–21,5 миллиона фунтов в 2026 году. Ожидается, что доля из озера Сигар составит 9,5-10 миллионов фунтов, а вклад реки МакАртур — 10,0-11,5 миллиона фунтов.
В начале мая сильное наводнение на севере Саскачевана привело к частичному обрушению моста через реку Смутстоун — важного транспортного узла для доставки припасов на объекты реки МакАртур и Ки-Лейк. Хотя объекты непосредственно не пострадали от наводненных вод, Cameco приостановила свою деятельность. Компания теперь организовала надёжный поток критически важных поставок по вторичному транспортному маршруту, что позволило обеим операциям вернуться к полноценному производству. Cameco также поддерживала круглогодичные прогнозы для реки МакАртур.
Тем временем, после закрытия сделки по увеличению доли в Cigar Lake, ожидается, что рекомендации шахты будут впоследствии пересмотрены.
В 2026 году Cameco ожидает поставки урана в размере 29–32 миллионов фунтов. Доходы от урана прогнозируются в диапазоне от 2,54 до 2,73 миллиарда канадских долларов, исходя из средней реализованной цены 85–89 канадских долларов за фунт. В середине это подразумевает примерно 7% снижение в годовом выражении из-за меньших объёмов. Ожидается, что сегмент топливных услуг проявит себя лучше, с прогнозируемой выручкой в составе 590-630 миллионов канадских долларов, что указывает на 9% рост по сравнению с уровнем 2025 года.
Общий прогноз по выручке Cameco за год составляет 3,13-3,37 миллиарда канадских долларов. Средняя точка указывает на снижение на 7% по сравнению с доходами в 3,482 млрд CAD в 2025 году.
Оценки CCJ указывают на рост, изменения выглядят неоднозначными
Консенсусная оценка Port-mone.tv по прибылям Cameco за 2026 финансовый год показывает годовой рост на 28,2%. То же самое в 2027 году предполагает рост на 59,2%.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
Хотя консенсусная оценка прибыли за 2026 год снизилась за последние 60 дней, аналогичная оценка за 2027 год выросла, как показано на графике ниже.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
Оценка Cameco остаётся высокой
Акции CCJ торгуются с соотношением форвардной цены к продажам 19,31 по сравнению с 5,33 в отрасли. Её оценка стоимости F также указывает на дорогую оценку.
Источник изображения: Port-mone.tv Investment Research
Тем не менее, Cameco торгуется ниже, чем Energy Fuels, которая сейчас торгуется с форвардным соотношением цены к продажам 27,48, и Uranium Energy, которая торгуется с более высоким уровнем 88,86.
Долгосрочная диссертация CCJ по урану остаётся сильной
Долгосрочная история роста Cameco остаётся убедительной. Компания заключила обязательства по поставке примерно 230 миллионов фунтов урана, в среднем около 28 миллионов фунтов в год в течение следующих пяти лет. В сфере топливных услуг высокий спрос и высокие цены на конвертацию UF6 помогли получить дополнительные долгосрочные контракты, при этом общий объем контрактов достиг примерно 83 миллионов кгU UF6.
Урановая промышленность получает выгоду от возобновления мирового интереса к ядерной энергетике. Правительства по всему миру всё чаще принимают ядерную энергетику как надёжный источник низкоуглеродной электроэнергии и критически важный компонент долгосрочных стратегий энергетической безопасности. Производственные мощности Cameco составляют почти 15% мирового производства, и компания дополнительно инвестирует в расширение производства, чтобы охватить благоприятные рыночные условия. Это включает продление срока службы шахты Сигар-Лейк до 2036 года и увеличение добычи на реке МакАртур и Ки-Лейк до их лицензированной годовой мощности в 25 миллионов фунтов (на основе 100%).
Стоит ли покупать акции Cameco сейчас?
Обладая недорогими, высококачественными активами и диверсифицированным портфелем ядерных топливных циклов, Cameco хорошо подготовлена к устойчивому росту спроса на ядерную энергию. Поддерживаемый сильным балансом, компания инвестирует (последняя из которых — объявленная сделка по увеличению доли в Cigar Lake), чтобы увеличить свои возможности по использованию ожидаемого всплеска спроса на уран.
Однако новым инвесторам стоит подождать более перспективного входа, учитывая оценку премии и смешанные оценки прибыли. В настоящее время акции имеют рейтинг Port-mone.tv Rank #3 Удержание .
Видишь Сильная покупка в разделе БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ .
ЛУЧШИЙ 
Cтратегический карточный симулятор 