Роллс-Ройс (LSE: RR) цена акций иногда кажется, будто она теряет высоту, уставшая от неустанного подъема выше. Например, за последний месяц он снизился на 5,5%.

Однако если уменьшить масштаб, он по-прежнему остается самым эффективным. индекс ФТС 100 доля за один год (+121%), два года (+491%) и три года (+274%). Это ошеломляющие доходы.

Но что может быть дальше с этим невероятным лидером? Что ж, один аналитик из Сити считает, что в течение следующих 12 месяцев он вырастет на 22% до 655 пенсов.

А шведский стол мнений

Аналитик – Дэвид Перри из Джей Пи Морган который ранее в этом месяце сохранял рекомендацию «Покупать» акции. Он также повысил целевую цену с 535 пенсов до 655 пенсов.

Это одна из самых высоких целей, хотя существует широкий диапазон оценок. Самый высокий — 701p (+30%), а самый низкий — 240p (-55%). Оба варианта не могут быть правы, поэтому лучше воспринимать эти прогнозы с долей сомнения.

В целом, согласованная целевая цена среди аналитиков составляет 573 пенса, что примерно на 7% выше текущего уровня.

Как акционер Rolls, я бы хотел, чтобы акции выросли на 22% до 655 пенсов. Однако в недавнем торговом отчете было несколько предупреждений, которые я не могу игнорировать.

Головные боли в цепочке поставок

7 ноября производитель двигателей предоставил нам обновленную информацию о своем году. Главное, что мне бросилось в глаза, это количество налетов двигателей за 10 месяцев до конца октября. Это было всего на 2% выше уровня, достигнутого до того, как пандемия повергла мир – и бизнес Rolls-Royce – в хаос.

Годовой прогноз компании на 100-110% выше уровня 2019 года. Он придерживается этого, но 102% приближаются к нижней границе этого ориентира.

Этот показатель важен, поскольку ключевое подразделение гражданской аэрокосмической отрасли Rolls получает большую часть своих доходов от услуг по техническому обслуживанию, ремонту и капитальному ремонту. Они напрямую связаны с количеством часов работы двигателей.

Однако аэрокосмический сектор страдает от нехватки запчастей, рабочей силы и новых самолетов. Это повлияет на графики производства и технического обслуживания двигателей.

Приведу один пример: Тайские авиалинии Генеральный директор Чай Имсири недавно рассказал Рейтер что обслуживает двигатели Rolls-Royce на своем Боинг На поставку самолетов 787 теперь уходит шесть месяцев, а не три.

Rolls-Royce успешно справляется с этими проблемами цепочки поставок, но они остаются ключевым риском для дальнейшего прогресса компании.

Что я делаю

Акции торгуются примерно в 30 раз с ожидаемой прибылью в 2024 году. iShares Global Aerospace & Defense UCITS ETF В качестве представителя отрасли Rolls-Royce кажется полностью оцененным. Соотношение цены и прибыли ETF составляет 29,2.

При нынешнем положении вещей я не готов покупать больше акций, но рад оставить те, что у меня есть. Это связано с тем, что спрос на дальнемагистральные самолеты (и, следовательно, на двигатели), как ожидается, вырастет в течение следующих двух десятилетий, чему способствует бум глобальных путешествий, особенно в Азии.

Между тем, ее оборонное подразделение должно расти по мере того, как страны укрепляют свои армии в нашем более фрагментированном геополитическом мире. Двигатели фирмы используются на подводных лодках и военных самолетах.

Наконец, есть предприятие по производству небольших модульных реакторов компании Rolls-Royce, которое недавно было выбрано Чехией в качестве предпочтительного поставщика для программы создания мини-ядерных реакторов. Эта развивающаяся отрасль может стоить 72 миллиарда долларов к 2033 году и 295 миллиардов долларов к 2043 году.