Еще в начале 2025 года я думал о перспективах бизнеса Роллс-Ройс (LSE: RR) была многообещающей, но с меньшим энтузиазмом относилась к цене своих акций.

В январе, после того как стоимость акций Rolls-Royce уже выросла 513% с конца 2022 года всего за пару лет до этого, вот что я написал: «Если компания сможет повысить свою прибыльность, как она надеется, прибыль на акцию должна увеличиться. Одна только эта перспектива может привести к росту цен на акции Rolls-Royce в этом году, особенно если компания выпустит оптимистичные новости о том, как она работает относительно своих среднесрочных целей. ”

И вот, прошло шесть месяцев, и это произошло. Цена акций сейчас 66% Он был выше, чем в начале 2025 года, несмотря на то, что уже блестяще показал себя в течение нескольких лет, предшествовавших этому.

Так может ли этот невероятный забег продолжаться – и стоит ли мне инвестировать?

Почему я тогда не купил

Я должен начать с объяснения причин, поскольку я видел, как может вырасти цена акций в этом году, я не стал покупать акции в январе и впоследствии упустил рост на 66%.

Тогда проблема заключалась не в основном бизнесе. Просто я чувствовал, что цена акций слишком высока, чтобы предложить мне удовлетворительный запас прочности.

Компания действительно опубликовала оптимистичные новости о своих среднесрочных целях. Он не только рано удовлетворил некоторые из них, но и поставил эти цели. Сити преуспел в этом, и цена акций Rolls-Royce, соответственно, блестяще показала себя в 2025 году.

Я доволен своим решением, принятым в январе, так как каждый инвестор должен найти свой собственный баланс между риском и потенциальной прибылью. Но теперь, когда бизнес выглядит еще сильнее, чем тогда, может ли сейчас быть моим моментом для покупки?

Недешевая оценка

В настоящее время стоимость акций Rolls-Royce в 33 раза превышает прибыль. Мне это кажется дорогим, особенно для давно существующей компании в зрелой отрасли.

Прошлогодняя норма чистой прибыли в 13% была приличной, но Rolls работает в области, которая обычно предлагает в лучшем случае среднюю прибыль, и я не вижу, чтобы это кардинально изменилось.

Импульс может продолжить подталкивать цену акций вверх. Как инвестор, а не спекулянт, я игнорирую это и стремлюсь покупать акции компаний, которые, по моему мнению, имеют хороший бизнес и привлекательную цену, из-за конкурентного давления.

Мне нравится этот бизнес. Rolls-Royce имеет большую клиентскую базу, множество запатентованных технологий и инженерный опыт мирового класса.

Хотя цена все еще выглядит слишком дорогой на мой вкус. Это может стать дешевле с перспективной точки зрения, если доходы вырастут, маржа прибыли увеличится, или и то, и другое. Высокий спрос в оборонной и гражданской авиации может увеличить доходы. Между тем, программа повышения эффективности Rolls может увеличить прибыль.

Но я вижу предел для роста прибыльности, не становясь менее конкурентоспособным по сравнению с конкурентами. Между тем, я вижу огромный риск для доходов — это случайные непредвиденные события, такие как пандемия или война, которые в одночасье снижают спрос на гражданскую авиацию.

Если этого не произойдет и бизнес останется сильным, я считаю, что цена акций Rolls-Royce потенциально может продолжить расти. Но меня не устраивают эти риски, учитывая текущую оценку, поэтому я не буду инвестировать.