К середине утра сегодня (29 октября) Следующий Цена акций (LSE:NXT) выросла на 6% после публикации результатов деятельности группы за третий квартал. И розничный продавец, похоже, чувствует себя очень хорошо.

Как это было обычным явлением в объявлениях на фондовом рынке в последние годы, компания повысила прогноз прибыли до налогообложения на весь год. В 2025 году компания ожидает прибыль до налогообложения в размере 1,13 млрд фунтов стерлингов, что на 30 млн фунтов стерлингов больше, чем ожидалось ранее.

Катализатором стали высокие показатели продаж. В течение 13 недель до 25 октября компания сообщила о росте выручки на 10,5% в годовом исчислении. Аналитики ожидали улучшения на 4,5%.

Сюрприз!

Группа генерирует так много денежных средств, что планирует выплатить (будет подтверждено) специальные дивиденды в размере около 3,10 фунтов стерлингов на акцию в январе 2026 года.

Компания также решила прекратить покупку собственных акций, которые теперь переходят из рук в руки примерно по 143 фунта стерлингов каждая. Это может быть признаком того, что ритейлер считает, что его акции теперь справедливо оценены. Судя по сегодняшней реакции инвесторов, они могут ошибаться.

Но ситуация немного сложнее, чем эта. У группы есть установленный для себя лимит в 121 фунт стерлингов на акцию, и она должна стремиться к достижению эквивалентной нормы доходности в 8%, рассчитанной путем деления прогнозируемой прибыли до налогообложения на текущую рыночную капитализацию.

Но с учетом того, что группа показывает хорошие результаты, я задаюсь вопросом, как она может продолжать расти. Тем не менее, похоже, что в сегодняшнем объявлении есть веская подсказка. По сравнению с аналогичным кварталом 2024 года зарубежные продажи выросли на 38,8%. Бренд группы, похоже, так же хорошо принят на международном уровне, как и в Великобритании.

Этот успех объясняется 50-процентным увеличением расходов на цифровой маркетинг и улучшением доступности запасов. И к выгоде обеих компаний, Next делит многие свои склады в Европе с Заландо .

Группа также утверждает, что глобальные развлекательные платформы, такие как Нетфликс и Instagram дают представление о том, как одеваются люди в других странах. Интернет дает возможность заказывать у лучших розничных продавцов мира без необходимости путешествовать. И этот цикл является самовоспроизводящимся. По мере того, как все больше людей видят, что другие носят одежду международного производства, они хотят ее купить.

Хорошие перспективы

Дальше – впечатляющий бизнес. Она сталкивается с теми же внутренними проблемами, что и другие британские ритейлеры, включая более высокие расходы на национальное страхование и вялую экономику, но, похоже, справляется с ней лучше, чем большинство других. Важно отметить, что группе удалось принять Интернет, а не рассматривать его как угрозу. В первом полугодии онлайн-продажи одежды, обуви и товаров для дома составили 57,9% от общей выручки Группы.

Но за исключением специального дивиденда, доходность акций ниже, чем Индекс FTSE 100 средний. А модный бизнес, как известно, сложен. Вкусы потребителей могут быстро меняться, и в условиях большой конкуренции лояльность к бренду ниже, чем раньше.

Цена акций компании выросла на 45% с начала года, что может свидетельствовать о том, что ее оценка становится завышенной. Тем не менее, во многом из-за впечатляющего послужного списка, превосходящего ожидания, и международного потенциала, я думаю, что акции Next по-прежнему заслуживают внимания.