НА ГЛАВНУЮ / К НОВОСТЯМ

Необычный пакет заработной платы, разработанный Tesla в 2018 году, помог Илону Маску стать самым богатым человеком в мире.

Но решение судьи Делавэра о том, что соглашение было несправедливым по отношению к другим акционерам Tesla, поднимает вопросы не только о чистом капитале Маска, включая контроль над его компаниями и его способность финансировать их, а также о том, как платят корпоративным лидерам.

Предыстория: В 2018 году Tesla установила 12 этапов, связанных с рыночной капитализацией, целевыми показателями выручки и прибыли, которых Маску необходимо было достичь, чтобы претендовать на пакет акций, стоимость которого сейчас превышает 50 миллиардов долларов. Эксперты считали, что поразить его будет невозможно. И все же Маск, который тогда сказал Эндрю, что Tesla достигнет рыночной капитализации в 1 триллион долларов в течение десятилетия, справился с этой задачей. (Он еще не вступил во владение акциями.)

Однако акционеры подали в суд, утверждая, что план был разработан несправедливо, поскольку Маск, по сути, создал свой собственный пакет вознаграждений с помощью союзников в совете директоров Tesla.

Эти акции теперь находятся под угрозой исчезновения. «Процесс, приведший к утверждению компенсационного плана Маска, был глубоко ошибочным», — написала в своем решении канцлер Канцлерского суда штата Делавэр Кэтэлин Маккормик (которая ранее была откровенна на слушаниях с Маском), предписывая расторгнуть контракт.

На карту поставлено очень многое:

  • Вопросы о независимости совета директоров Tesla задаются, поскольку директора автопроизводителя взвешивают требование Маска более контроль над компанией, чтобы он не начал перемещать долгожданные проекты искусственного интеллекта в другие части своей бизнес-империи.

  • Маск взял кредиты под залог акций для финансирования частей своей бизнес-империи. Ему может быть труднее найти наличные, например, если X нужно больше денег.

  • А эксперты по корпоративному управлению говорят, что это решение является предупреждением для других лидеров бизнеса. «Он устанавливает, что существует такая вещь, как чрезмерная компенсация», — сказала The Times Сара Андерсон из Института политических исследований, прогрессивной исследовательской группы.

Некоторые эксперты по правовым вопросам считают, что любая апелляция Маска столкнется с серьезными трудностями. По их словам, он, вероятно, подаст апелляцию в Верховный суд штата Делавэр. Но Эрик Тэлли, профессор юридического факультета Колумбийского университета, рассказал DealBook, что такие канцлеры, как Маккормик, исторически имеют широкую свободу действий в отношении таких наказаний.

Это решение также может иметь более широкие последствия для штата Делавэр. Энн Липтон, профессор юридического факультета Университета Тулейна, рассказала DealBook, что политики Делавэра могут быть обеспокоены тем, что это решение может побудить другие компании покинуть штат, который долгое время был домом для американских компаний. («Никогда не регистрируйте свою компанию в штате Делавэр», — Маск опубликовал сообщение на X во вторник.)

Но Липтон добавил, что Верховный суд штата Делавэр «не может быть видимый принимать решения, основываясь на этом соображении».

Universal Music угрожает удалить свою музыку из TikTok. Звукозаписывающий лейбл, на котором проживают Тейлор Свифт и Дрейк, заявил, что может отозвать свои песни из социальных сетей на фоне переговоров о продлении лицензионного соглашения. Universal Music обвинила TikTok в том, что он предлагает слишком мало денег и использует инструменты искусственного интеллекта, которые могут ущемлять права артистов.

Руководители технологических компаний направляются на Капитолийский холм, чтобы дать показания о безопасности детей. Лидеры Discord, Meta, Snap, TikTok и X, в том числе Марк Цукерберг и Линда Яккарино, столкнутся с вопросами комитета Сената по поводу усилий их компаний по прекращению распространения материалов о сексуальном насилии над детьми в Интернете и их работы по защите психического здоровья. Этот вопрос является предметом редкого двухпартийного сотрудничества; некоторые законодатели предложили сделать защиту несовершеннолетних юридической обязанностью.

Сообщается, что нефтяной гигант Саудовской Аравии рассматривает возможность продажи акций. По данным Bloomberg, Aramco работает над потенциальным последующим размещением, которое может привлечь не менее $10 млрд. Это, скорее всего, станет одной из крупнейших подобных сделок за последние годы. Вырученные средства помогут финансировать амбициозные усилия королевства по преобразованию своей экономики, в том числе за счет инвестиций в спорт и многое другое.

Прибыль Microsoft подскочила, но продажи рекламы Google упали. Microsoft сообщила о резком росте квартальной прибыли, во многом благодаря высоким доходам от облачных технологий, связанным с продажами услуг искусственного интеллекта, но предупредила о росте затрат, связанных с этой технологией, в 2024 году. Alphabet, материнская компания Google, сообщила о более высоких общих доходах, но раскрыла данные о продажах рекламы. в Google, что не оправдало ожиданий аналитиков. Акции обеих компаний упали на премаркете.

PGA Tour проведет встречу со своими игроками в среду в 9:30 утра по восточному времени, согласно документам, с которыми ознакомился DealBook, и, как ожидается, будет объявлено о крупной финансовой сделке с высокопоставленными американскими инвесторами.

Любое соглашение обеспечит значительный финансовый стимул для гольф-клуба, но не решит больших вопросов, которые нависают над его будущим.

Инвесторами являются знатоки Уолл-стрит и владельцы спортивных состязаний. В их число входят Fenway Sports Group, владелец команды Boston Red Sox, выступающей в Высшей лиге бейсбола; Марк Ласри, магнат хедж-фонда и бывший владелец клуба НБА «Милуоки Бакс»; Том Рикеттс, председатель «Чикаго Кабс»; Стив Коэн, финансист-миллиардер, владеющий клубом «Нью-Йорк Метс»; и Джерри Кардинале, давний специалист по сделкам и основатель RedBird Capital Partners.

Такая сделка будет заключена в неспокойное время. Об этом будет объявлено после того, как Тур достигнет предварительного соглашения с LIV Golf, соперником, поддерживаемым Саудовской Аравией, который переманивает лучших игроков PGA, обещая огромные зарплаты. Но обе стороны еще не достигли окончательного соглашения о том, как они могут сотрудничать.

Политика союза PGA Tour-LIV становится все более щекотливой. Подкомитет Сената вызвал в суд американских консультантов, работающих с Государственным инвестиционным фондом, саудовским суверенным фондом благосостояния, который поддерживает LIV. В письме Ясиру аль-Румайяну, главе PIF, компания обвинялась в подавлении попыток расследовать предлагаемую сделку с гольф-полями.

Но денег американских инвесторов хватит ненадолго. и они, скорее всего, будут искать финансовую отдачу.

Напротив, Саудовцы, похоже, готовы вложить огромные суммы денег в LIV и другие свои спортивные начинания — и терпеть убытки гораздо дольше.

Другой вопрос: кто будет управлять организацией? Совет по политике тура PGA, в который входят внешние директора и игроки, столкнулся с недоверием со стороны игроков, поскольку несколько его членов тайно вели переговоры о сделке с саудовским фондом благосостояния.

Сделка с американскими инвесторами может предложить способ встряхнуть совет директоров, который эффективно управляет Туром. Будут ли игроки, нанявшие своего банкира для консультирования по сделке, стремиться сместить директоров PGA Tour, участвовавших в сделке LIV, включая Эда Херлихи и Джимми Данна?

Для Никки Хейли должно было быть очень важно получить Пожертвование в размере 5 миллионов долларов от Кена Гриффина.финансист-миллиардер и благотворитель республиканцев.

Но магнат хедж-фонда также признала, что шансы на ее победу в президентских выборах от республиканцев невелики, что является последним признаком того, что партия все больше ожидает, что Дональд Трамп снова станет ее кандидатом.

Гриффин поддержал Хейли, но с некоторыми оговорками. «Америке будет полезен кто-то с ее внешнеполитическими полномочиями и политическими приоритетами в Белом доме», — сказал он в своем заявлении CNBC. Он присоединяется к таким гигантам Уолл-стрит, как Стэнли Дракенмиллер, Генри Кравис и Клифф Эснесс, в поддержке бывшего губернатора Южной Каролины.

Но Гриффин добавил, что он «продолжит активно поддерживать кандидатов в Палату представителей и Сенат США». Аналогичную позицию занимает политическая сеть, связанная с семьей Кох. Среди тех, кого поддерживает Гриффин, — Дэвид Маккормик, бывший генеральный директор Bridgewater Associates, который баллотируется на место в Сенате от Пенсильвании.

И Гриффин много хвалил Трампа. «Я знаю, что многие из нас, включая меня, борются с некоторыми проявлениями поведения Трампа», — сказал он CNBC. «Но с его приходом на пост президента существовало измерение большей глобальной безопасности, особенно в интересах США».

Стоит отметить, что Трамп пригрозил внести в черный список доноров-республиканцев, которые продолжали поддерживать Хейли после того, как она проиграла праймериз в Нью-Гэмпшире с двузначным результатом.

  • Другие новости о выборах: в прошлом году Трамп потратил около 50 миллионов долларов из средств предвыборной кампании на свои юридические законопроекты и законопроекты, связанные с расследованиями. А бренд одежды для активного отдыха Patagonia с 2022 года выделил более 71 миллиона долларов на сохранение природы и демократические цели.

Компании, выходящие на биржу, сталкиваются с множеством строгих правил, но имеют большую свободу действий в оценке своих опционов на акции перед их листингом. Это позволило многим из них предоставить топ-менеджерам недорогие опционы за несколько недель до IPO, когда у них есть хорошее представление о том, где их акции, вероятно, будут торговаться, но до того, как вступят в силу правила, регулирующие такие гранты, согласно новой научной статье.

Свен Ритмюллер, профессор юридической школы Йельского университета, проводивший исследование, изучил 121 биотехнологическую компанию, готовящуюся к IPO в период с 2017 по 2021 год. Он обнаружил, что 74 выпустили опционы за 90 дней до их публичного дебюта со средней скидкой 48 процентов от конечная цена IPO компании.

Оценивая опционы в последнюю минуту (практика, которую Ритмюллер называет «дисконтированием опционов за 11 часов»), компании почти гарантируют, что руководители получат неожиданную прибыль в первый день торгов, пишет Морин Фаррел из The Times:

Для частных компаний SEC требует, чтобы опционы оценивались на основе расчетов «ожидаемой рыночной цены», поскольку публичных торгов не существует. Частные компании обычно конфиденциально информируют SEC о размерах вознаграждения своих руководителей в преддверии IPO.

Но г-н Ритмюллер сказал, что регулирующий орган редко оспаривает предположения компании о том, как она определила стоимость своих акций или опционов, основываясь на его обзоре конфиденциальных писем между компаниями и регулирующим органом. По его словам, SEC действует «как отсутствующий арендодатель».

Компании стараются установить низкую ожидаемую рыночную цену, чтобы варианты со скидкой не казались регуляторам вопиющими, сказал г-н Ритмюллер.

Специальные предложения

  • Медиамагнат Байрон Аллен, как сообщается, предложил 14 миллиардов долларов за Paramount Global, предложив большую премию за голосующие акции студии. (Блумберг)

  • Агентство талантов WME объявило о заключении соглашения с технологической компанией Vermillio о защите своих клиентов от использования ИИ для кражи их изображений или интеллектуальной собственности. (Нью-Йорк Таймс)

Политика

  • Коалиция бизнес-групп подала в суд на Калифорнию с требованием отменить закон штата, который требует от некоторых компаний сообщать о выбросах парниковых газов. (ВСЖ)

  • Китайские власти усиливают репрессии против комментаторов, критикующих экономику. (Нью-Йорк Таймс)

Лучший из остальных

  • Novo Nordisk стала второй европейской компанией, рыночная стоимость которой превысила 500 миллиардов долларов благодаря громким продажам своего лекарства от ожирения Wegovy. (Блумберг)

  • «Борьба с корпоративными злоупотреблениями стала дороже» (The Lever)

Нам нужны ваши отзывы! Свои мысли и предложения присылайте по адресу Dealbook@nytimes.com.




НУЖНО СОЗДАТЬ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ ВИДЕО, СНЯТЬ ФИЛЬМ ИЛИ МУЗЫКАЛЬНЫЙ КЛИП ?

Игровое кино, короткометражное, рекламное и промо, документальное, телепроекты, корпоративное, свадебное, приватное и т.д. Территориально в Киеве, но можем работать в любой точке мира!

ARCHANGEL FILMS

рекламный блок: 1 / 2