Этот отчет взят из информационного бюллетеня CNBC «Внутри Индии», который выходит на этой неделе и содержит своевременные, содержательные новости и комментарии рынка о развивающейся электростанции и крупных компаниях, стоящих за ее стремительным взлетом. Нравится то, что вы видите? Вы можете подписаться здесь.

Федеральная резервная система почти наверняка начнет цикл снижения ставок на следующей неделе.

Исторически снижение ставок было сигналом для центральных банков развивающихся рынков, таких как Индия, о необходимости смягчить денежно-кредитную политику в своих регионах.

Однако на этот раз, скорее всего, все будет иначе.

Когда Индия снизит ставки?

Последние данные показывают, что уровень инфляции в Индии, похоже, движется в неправильном направлении. Общий уровень инфляции вырос в августе до 3,65% по сравнению с 3,6% в предыдущем месяце. Цены на продукты питания, которые составляют значительную часть общей инфляции, оказались одним из главных факторов инфляции.

Это повод для тревоги? Не совсем так, поскольку последние цифры все еще ниже целевого показателя индийского центрального банка в 4%. Вместо этого рынки просто на данный момент отложили снижение ставок Резервным банком Индии.

«Небольшой рост инфляции индекса потребительских цен в Индии в августе укрепляет наше мнение о том, что Резервный банк будет действовать с некоторой осторожностью и сохранит ставки без изменений на своем следующем заседании в октябре», — сказал Шилан Шах, заместитель главного экономиста по развивающимся рынкам в Capital Economics. клиенты. «Но он не будет ждать до декабря, чтобы начать смягчение политики».

Но, как писал Inside India на прошлой неделе, темпы роста ВВП Индии замедлились до 6,7% во втором календарном квартале по сравнению с прошлогодними 8,2%, что усиливает давление на центральный банк, чтобы он как можно скорее снял ногу с тормоза.

Ожидается, что снижение ставок ФРС также окажет более немедленное облегчение для индийской рупии, которая на прошлой неделе упала до исторического минимума по отношению к доллару США. Если идти впереди Федеральной резервной системы или параллельно с ней, это могло бы привести к падению рупии, что еще больше усилило бы инфляционное давление.

«Процентные ставки во всем мире резко подскочили, и в ближайшие кварталы вполне вероятен разворот цикла, что создаст потенциал для RBI, чтобы также снизить базовые процентные ставки в Индии», — сказал Махеш Нандуркар, руководитель отдела исследований Индии в Jefferies. в заметке для клиентов.

Bank of America также прогнозирует, что снижение ставок начнется в декабре 2024 года, при этом процентные ставки в Индии снизятся на целый процентный пункт к концу следующего года.

Как отреагируют акции?

Если глобальной рецессии не произойдет, склонность к риску, вероятно, будет способствовать росту акций развивающихся рынков в среднесрочной перспективе после снижения ставок центральным банком США. Однако траектория роста акций вряд ли будет прямой.

«По мнению наших коллег, мировые акции обычно хорошо себя чувствуют при снижении ставок и в среднем растут выше 12 [months] после начала циклов смягчения, если только не произойдет значительная рецессия/кризис», — сказал Сурендра Гоял, руководитель отдела исследований Индии в Citi, в записке для клиентов.

Однако, по мнению Bank of America, главный эталонный индекс индийской фондовой биржи Nifty 50, вероятно, станет единственным исключением из правила.

«Хотя ФРС снижает ставки, это, возможно, также может привести к снижению ставок RBI, и это отрицательно скажется на доходах банковского сектора, который имеет большой вес в индексе, который у нас есть», — Амиш Шах, глава отдела исследований Индии BofA. рассказал в среду в программе Squawk Box Europe на канале CNBC.

Прибыль банков обычно циклична и зависит от уровня процентных ставок.

Падение базовых ставок, вероятно, приведет к сокращению маржи большинства банков, что побудит BofA быть «осторожным» в отношении перспектив Nifty 50 в краткосрочной перспективе. Банки имеют наибольший вес в индексе и составляют почти пятую часть из 50 акций.

«Мы считаем, что акции с большой капитализацией не очень дороги, и поэтому рынки, вероятно, могут какое-то время двигаться в боковом направлении», — добавил Шах.

Работники индийского завода Samsung Electronics объявили забастовку. В понедельник сотни рабочих прекратили работу, требуя повышения заработной платы и улучшения рабочего времени. Завод Шриперумбудур, расположенный недалеко от Ченнаи, в основном производит холодильники и стиральные машины. Представитель Samsung India сообщил агентству Reuters, что компания «рассмотрит любые жалобы». [workers] может быть».

Гаутам Адани — возможный триллионер? Согласно отчету Informa Connect Academy, генеральный директор Tesla Илон Маск, вероятно, станет первым триллионером. Вторым, кто достигнет этого статуса, согласно отчету, станет индийский Гаутам Адани, основатель конгломерата Adani Group.

Банк ОАЭ может приобрести крупную долю в индийском кредиторе. Ожидается, что инвестиции составят миллиарды долларов, сообщил CNBC TV18 посол ОАЭ в Индии Абдулнассер Альшаали. Это отражение углубляющихся торговых и культурных отношений между ОАЭ и Индией, сказал Альшаали. «Мы являемся вторым по величине экспортным направлением для Индии, третьим по величине торговым партнером и четвертым по величине инвестором», — отметил он. Он не раскрыл названия причастных к этому банков.

В ближайшем будущем спрос в сельских районах Индии превысит потребление в городах. Об этом заявил Упасана Чакра, главный экономист по Индии в Morgan Stanley. Чачра отмечает, что в сельской местности растут продажи быстроходных потребительских товаров. Улучшение погоды в этом году и более низкая инфляция в Индии означают, что покупательная способность сельских жителей в этом году выше, чем в прошлом. Банк пересмотрел свой прогноз ВВП Индии в 2025 году до 7% с 6,8% на фоне позитивных экономических данных.

«Хорошо управляемые» индийские компании. [subscriber content] Здоровый экономический рост Индии и сильные фондовые рынки привлекли многих инвесторов. Но это привело к росту стоимости акций, что привело к разговорам о пузыре. Прамод Губби, соучредитель Marcellus Investment Managers, объясняет, как он выбирает компании, которые хорошо распределяют капитал.

На этой неделе индийские акции ожидают большого недельного роста. Нифти 50 На этой неделе индекс вырос более чем на 2%. В этом году индекс вырос на 16,83%, опередив S&P 500 на 25 базисных пунктов.

Базовая доходность 10-летних государственных облигаций Индии немного снизилась и составила чуть ниже отметки 6,80%.

На этой неделе в эфире телеканала CNBC Сандип Бхатия из Macquarie Capital заявил, что глобальные геополитические конфликты не затронули индийские рынки из-за обильного источника внутренней ликвидности.

Между тем, Гурмит Чадха, управляющий партнер и директор по информационным технологиям Complete Circle, заявил, что индийский рынок IPO был «довольно горячим» и «последние пару месяцев листинги были стабильными». Чадха также с оптимизмом смотрит на фармацевтический сектор Индии, поскольку он выиграет от Закона США о биобезопасности, если он будет принят Сенатом.

Акции Bajaj Housing Finance будут размещены в понедельник, а акции PN Gadgil Jewellers дебютируют во вторник.

16 сентября: IPO Bajaj Housing Finance

17 сентября: первый день заседания Федерального комитета по открытым рынкам США, IPO PN Gadgil Jewellers.

18 сентября: второй день заседания FOMC.