цена сегодня падает, но… Учитывая недавний (огромный) недельный разворот, кого-то это удивляет?

Исторический контекст

Что ж, это может удивить тех, кто легко забывает, что произошло в предыдущие недели, и сосредотачивается только на ежедневных колебаниях цен, но правда в том, что контекст предыдущих недель, месяцев и лет (и производительность других рынки) имеет большое значение.

Ранее я писал о некоторых деталях, вытекающих из более широкой перспективы, и о некоторых из анализа ближайшей перспективы, и все это остается правдой. Недавний недельный разворот был настолько огромным, что его влияние на следующие недели действительно необходимо всегда иметь в виду. Маловероятно, что ежедневное движение цен в каком-либо направлении (особенно учитывая, что золото сегодня дешевеет…) сведет на нет последствия мощного недельного разворота.

Если этот масштабный разворот кажется далеким воспоминанием, вот напоминание о том, что произошло.

Золото взлетело выше 2100 долларов, а затем упало почти до 2000 долларов, и это произошло на огромных объемах. Это был самый глубокий недельный разворот за последние годы. Это было похоже на разворот, который мы наблюдали в мае 2023 года и развороте в марте 2022 года, и оба они начали сильное снижение.

То же самое вероятно и на этот раз.

Это означает, что движение вверх на этой и прошлой неделе было всего лишь небольшим отскоком перед продолжением снижения.

Это особенно вероятно, учитывая тот факт, что за обоими предыдущими недельными разворотами последовал своего рода отскок, прежде чем снижение действительно ускорилось. В 2022 году потребовалось несколько недель, чтобы сформировалась вторая (нижняя) вершина, а в мае 2023 года коррекционный подъем завершился в течение недели. Сейчас прошло 1,5 недели после разворота, а это означает, что снижение может начаться в любой день.

Также обратите внимание, что в 2022 году золото скорректировало более 50% первоначального снижения, прежде чем завершить отскок, а в мае 2023 года золото скорректировало чуть более 61,8% первоначального снижения, прежде чем двинуться на юг. Это означает, что размер ралли, которое мы только что видели, не является чем-то экстраординарным. В частности, это не означает, что золото выросло настолько, что это сводит на нет чрезвычайно медвежьи последствия недавнего недельного разворота.

На очень краткосрочной основе – внутридневной – мы видим, что серебро только что превзошло золото, что очень часто предшествует значительному снижению.

Это означает, что медвежьи признаки исходят не только из долгосрочных графиков, но и из очень краткосрочных.

• А как насчет акций младших горнодобывающих компаний? Не слишком ли они в последнее время выросли, чтобы их можно было считать медвежьими?

Нет.

Анализ последних тенденций

Пожалуйста, обратите внимание на области, которые я отметил красными прямоугольниками. Они отмечают важные вершины в индексе VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:). В таких случаях молодые горняки достигали вершины, сначала несколько снижаясь, затем корректируясь, а затем скользя, не оглядываясь назад. В двух случаях из трех вторая (финальная) вершина была ниже начальной, а в оставшемся случае (в начале 2022 года) вторая (финальная) вершина была несколько выше начальной.

Итак, является ли GDXJ близким к предыдущей вершине (но все еще ниже нее) бычьим переломным моментом? Точно нет.

Это даже не меняет правила игры, если мы увеличим масштаб.

Акции младших горнодобывающих компаний просто переместились к верхней границе канала восходящего тренда, не преодолев его.

Предыдущие максимумы обеспечивают сопротивление, поэтому маловероятно – особенно учитывая недельный разворот золота – что здесь произойдет действительно большое и устойчивое ралли.

Особенно учитывая то, что происходит в .

И что происходит, так это то, что мы увидели возвращение выше уровня коррекции Фибоначчи 61,8%, основанного на ралли этого года. Это служит окончательным подтверждением того, что дно действительно достигнуто.

RSI на отметке 30 указал на это, но недействительность пробоя подтверждает это. Этот бычий прогноз (который является медвежьим для рынка драгоценных металлов) также подтверждается долгосрочным графиком индекса доллара США.

Теперь, прежде чем подвести итог, я хотел бы коснуться двух рынков, которые также создают дополнительный контекст для рынка драгоценных металлов: акций и .

Как вы знаете, я время от времени комментирую фондовый рынок, но не даю торговых указаний специально для него, потому что это не та область, в которой у меня самый большой опыт. Вот почему я использую графики фондового рынка и графики USDX не для торговли этими активами, а как вспомогательные индикаторы основного анализа, который я провожу на графиках акций драгоценных металлов и горнодобывающих компаний.

Я думаю, что акции здесь чрезвычайно перекуплены и, следовательно, вероятно, вскоре упадут, тем более что они только что приблизились к своему предыдущему историческому максимуму. Снижение акций, вероятно, спровоцирует падение и акций младших горнодобывающих компаний – это та часть рынка драгоценных металлов, которая больше всего связана с динамикой акций. Между прочим, тот факт, что юные горнодобывающие компании были слабы по отношению к золоту в среднесрочной перспективе, несмотря на сильные результаты фондового рынка, является просто еще одним свидетельством того, что горнодобывающие компании не хотят двигаться выше, и что недавние ралли были просто ралли против тренда. , больше ничего.

Остальная часть рынка драгоценных металлов, вероятно, также упадет вместе с акциями (как, например, все они упали в 2020 году), но в наибольшей степени, вероятно, пострадают молодые горнодобывающие компании.

Однако вышесказанное не означает, что все акции, скорее всего, упадут. Так обстоит дело, например, с акциями, но с нефтяными акциями ситуация немного иная. У них есть своя особая техническая установка, которая может поднять их выше, независимо от падения фондового рынка.

Так что да, хотя я по-прежнему считаю, что самые большие торговые возможности по-прежнему связаны с акциями младших горнодобывающих компаний, естественно, есть и другие возможности.

В целом, перспективы рынка драгоценных металлов остаются сильно медвежьими, а потенциал наших текущих торговых позиций в акциях младших горнодобывающих компаний остается огромным.