Президент Федеральной резервной системы Джон Уильямс в пятницу спровоцировал крупный рост акций, сигнализировав, что у центрального банка всё ещё есть возможности для снижения процентных ставок в ближайшей перспективе, что усиливает интерес инвесторов к риску.

Dow Jones вырос более чем на 700 пунктов за сессию, поскольку трейдеры пересмотрели ожидания снижения ставки в декабре, при этом рыночные коэффициенты подскочили до 60–73% после мягких высказываний Уильямса на мероприятии Центрального банка Чили.

Ралли на Уолл-стрит, подпитываемое оптимизмом в монетарной политике

Уильямс, президент Федеральной резервной системы Нью-Йорка и постоянный избиратель в Федеральном комитете по открытому рынку, за последние недели дал самый мягкий сигнал от высокопоставленного чиновника ФРС.

Выступая в пятницу утром, он заявил, что денежно-кредитная политика «умеренно ограничительна» и что «ещё есть возможность дальнейшей корректировки в ближайшее время относительно целевого диапазона по федеральной ставке».

Его слова стали заметным изменением по сравнению с прежними жёсткими заявлениями ФРС, которые снизили ожидания по снижению ставок.

Всего за день до этого, более сильные, чем ожидалось, данные по занятости за сентябрь, показывавшие 119 000 новых рабочих мест против прогноза в 55 000, снизили шансы на снижение ставки в декабре до примерно 39%, что привело к снижению акций.

Слова Уильямса перевернули этот нарратив. Он признал, что прогресс в борьбе с инфляцией «застопоривался», но выразил уверенность, что цены вернутся к цели ФРС в 2% к 2027 году по мере ослабления тарифных эффектов.

Критично он отметил, что рынок труда «постепенно охладился» и теперь напоминает допандемичные условия, когда рынок труда не был перегрет.

Индексы S&P 500 и Nasdaq продолжили рост после этих заявлений, устранив прежнюю слабость.

Доходность облигаций снизилась, поскольку трейдеры переоценили ожидания, при этом рынки казначейских облигаций отражали меньшую вероятность устойчивой ограничительной политики.

Ралли показал, что инвесторы теперь интерпретируют смешанные экономические сигналы, стабильный рост занятости в сочетании с ростом уровня безработицы и высокой инфляцией — как создание пространства для гибкости ФРС, а не как повод для удержания ставки на неопределённый срок.

Сдвиг настроений инвесторов: возобновляется торговля с риском

Реакция рынка подчёркивает хрупкость текущих настроений инвесторов и значительное влияние коммуникаций ФРС.

Ранее в среду Nvidia сообщила о сильных результатах за третий квартал с уверенными прогнозами, однако акции изначально упали на 3% из-за оборонительных ставок технологических инвесторов на фоне сохраняющихся опасений по оценке ИИ и снижения ставок на снижение ставок.

Слова Уильямса изменили эту динамику. Аппетит к риску вернулся. Циклические акции и имена роста вновь набрали обороты.

Вывод: представители ФРС по-прежнему разделяются по декабрьской политике: Уильямс и некоторые назначенцы Совета поддерживают сокращения, а региональные президенты, такие как Сьюзан Коллинз из Бостона и Лори Логан из Далласа, выступают за сохранение ограничительной политики при постоянной инфляции выше 2%.

Для решения FOMC в декабре 9–10 декабря трейдеры теперь оценивают примерно 60% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, что выше по сравнению с менее чем 40% в четверг.

Эта вероятность может снова измениться, если данные по занятости или инфляции будут опубликованы до заседания о дальнейшей экономической слабости.

Но пока сигнал Williams вновь разожжёт нарратив «пута ФРС», который поддерживал акции до начала 2024 года — веру в то, что политики ослабят до того, как условия слишком резко ухудшатся.

Публикация о дневном рынке США: Dow вырос на 700 пунктов после того, как индекс Williams от ФРС намекает на очередное снижение ставки, впервые появился на Invezz

прямой эфирпромо канала