Для инвесторов, нацеленных на пассивный доход, я думаю, что инвестиционные фонды недвижимости (REIT) стоит рассмотреть. И есть одна особенность, которая выделяется для меня прямо сейчас.

Доли в Группа земельных ценных бумаг (LSE:LAND) в настоящее время имеют дивидендную доходность 7,5%. Хотя это верно для многих REIT, есть нечто, что отличает этот.

Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание этой статьи предоставлено только в информационных целях. Он не предназначен для того, чтобы быть или представлять собой какую-либо форму налогового консультирования.

REIT

REIT были впервые представлены в 1960-х годах в США. Цель состояла в том, чтобы позволить обычным людям получить доступ к быстро растущим ценам на недвижимость.

Поскольку цены на недвижимость становятся все выше, они, возможно, все еще выполняют эту функцию. Вместо того, чтобы покупать физические магазины, инвесторы, желающие получить доступ к недвижимости, могут купить акции REIT.

Разные REIT выполняют разные функции, но у всех них есть несколько общих черт. Наиболее очевидно, что они получают доход, владея недвижимостью и сдавая ее в аренду арендаторам.

REIT не платят налог на свою прибыль. Вместо этого они возвращают 90% своего дохода акционерам в виде дивидендов, предоставляя обычным людям возможность получать пассивный доход от собственности.

Риски, связанные с REIT

Необходимость распределять свою прибыль означает, что REIT не могут легко использовать свои деньги для покупки большего количества недвижимости. А это значит, что возможности роста могут быть ограничены.

Чтобы обойти это, они обычно делают (по крайней мере) одну из двух вещей. Первый — это выпуск долговых обязательств, а второй — привлечение денег через акционерный капитал. Но есть недостатки и того, и другого.

В случае возникновения задолженности это может поставить под угрозу баланс компании. Рост процентных ставок может сделать обслуживание долга более дорогим и сократить прибыль и дивиденды.

Проблема с выпуском акций заключается в том, что это снижает стоимость существующих акций. Если количество акций в обращении увеличивается на 10%, стоимость каждой акции уменьшается на 10%.

Лучший в своем классе пример?

Land Securities Group проделала чрезвычайно впечатляющую работу по поддержанию стабильного количества акций, при этом количество акций в обращении примерно соответствует тому, что было 10 лет назад.

По сравнению с другими FTSE 100 REIT, такими как Свойство LondonMetric (+80%) и Сегро (+58%), это очень впечатляет. Эти компании добились лучшего роста, но за это пришлось заплатить.

На первый взгляд, у Land Securities Group не самый привлекательный портфель. Он содержит больше офисов и меньше складов, чем некоторые из его конкурентов. И с большой долей розничной торговли в ее портфеле, есть бесспорно рискованный сектор, с которым ей приходится иметь дело.

Несмотря на это, сосредоточенность компании на недвижимости в центре Лондона привела к тому, что уровень заполняемости превышает 96%. И, в отличие от некоторых REIT, дивиденды хорошо покрываются прибылью.

Разбавление

Когда речь заходит о REIT, я думаю, что инвесторы должны учитывать разводнение. Эффект от получения дивидендной доходности в размере 9% ослабевает, если им приходится реинвестировать половину дивидендов, чтобы компенсировать растущее количество акций.

Вот где Land Securities Group действительно блистает. У него не самые впечатляющие перспективы роста, но – пока нет никаких гарантий – дивиденды в размере 7,5% выглядят достаточно устойчивыми.

Я думаю, что REIT могут быть отличным выбором для инвесторов с пассивным доходом. И Land Securities Group определенно заслуживает более пристального внимания.