• Слухи о скором мирном соглашении на Ближнем Востоке привели к падению индекса доллара США.

• ЕЦБ повысил процентные ставки, но не дал сигнала, что цикл продолжится.

Доллар США зафиксировал худшее ежедневное падение за более чем месяц на фоне деэскалации на Ближнем Востоке, ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ и улучшения глобального риска. IPO SpaceX на сумму $75 млрд прошло успешно и превзошло предыдущий рекорд в $26 млрд, установленный Saudi Arabian Oil в 2019 году. Рыночная капитализация компании составляла $1,77 трлн. Первичное публичное размещение акций подняло акции и оказало давление на доллар — актив-убежище.

До этого доллар США не смог воспользоваться падением индекса S&P 500, поскольку нефть упрямо отказывалась расти даже несмотря на военные удары по Ирану. Как только боевые действия прекратились и Дональд Трамп объявил о мирном соглашении, Брент пал. Это сочетание падения цен на нефть Северного моря и роста фондовых индексов создаёт попутный ветер для EURUSD. Это позволило евро компенсировать разочарование после заседания ЕЦБ.

Европейский центральный банк первым отреагировал на рост цен, вызванный нефтяным кризисом, повышением процентных ставок. Отчасти это связано с тем, что стоимость заимствований в еврозоне находится на нейтральном уровне. Они не ограничивают экономический рост, и ЕЦБ может позволить себе действовать, в отличие от США, где повышение ставки федеральных фондов до 4% и выше могло бы стать препятствием для ВВП.

В то же время Кристин Лагард не дала чётких сигналов о продолжении цикла ужесточения монетарной политики. Будущие решения Европейского центрального банка будут зависеть от этих данных, которые разочаровали быков EURUSD. То же самое относится к сценарию стагфляции в прогнозах. Рост инфляционных оценок и замедление экономического роста рискуют привести к расколу внутри ЕЦБ. В результате ставка по депозитам может не достичь ожидаемых рынками и экспертами Bloomberg в 2,5% к 2026 году.

Падение доллара США, вызванное деэскалацией конфликта на Ближнем Востоке, произошло как бальзам для раны японского правительства. Ранее USDJPY достиг уровней, наблюдаемых во время апрель-майских интервенций после слухов о госпитализации Кадзуо Уэды за несколько дней до заседания Банка Японии. Прогнозируется, что центральный банк повысит овернайт-ставку с 0,75% до 1%. Однако инвесторы с гораздо большим интересом ждали пресс-конференции главы регулятора.