Делиться:

• Доллар США уверенно начинает май, набирает силу по отношению к своим основным конкурентам.
• Индекс доллара США поднялся до самого высокого уровня за три недели выше 102,0.
• Заседание Федеральной резервной системы по вопросам политики может существенно повлиять на оценку доллара США на этой неделе.

Доллар США набрал бычий импульс в понедельник, а индекс доллара США (DXY) вырос более чем на 5% в дневном выражении, чему способствовало увеличение более чем на 4% доходности эталонных 10-летних казначейских облигаций США. DXY продолжает расти во вторник и торгуется на самом сильном уровне с 11 апреля выше 102,00.

Начнется двухдневное заседание Федеральной резервной системы (ФРС), и в среду будут объявлены политические решения. Хотя рынки вполне уверены в том, что ФРС повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 5%-5,25%, язык политического заявления относительно паузы в ужесточении может существенно повлиять на оценку доллара США. В преддверии этого события участники рынка во вторник будут внимательно следить за мартовскими данными о производственных заказах и вакансиях JOLTS из США.

Ежедневный дайджест движущих сил рынка: доллар США преодолевает давление со стороны продавцов

• Производственный PMI от ISM немного улучшился до 47,1 в апреле с 46,3 в марте. Это значение показало, что сокращение активности в производственном секторе продолжилось, хотя и более мягкими темпами.
• Исследование ISM также показало, что субиндекс ценообразования, компонент входной инфляции, поднялся до 53,2 с 49,2, подыгрывая ястребиному нарративу ФРС.
• В преддверии заседания FOMC «мы ожидаем, что сообщение после заседания будет: (i) подчеркивать, что дезинфляция развивалась медленнее, чем ожидалось, оставляя открытой возможность дополнительного ужесточения, и (ii) признавать более неопределенную экономическую среду, особенно в отношении к кредитным условиям после краха SVB», — заявили аналитики TD Securities.
• Инструмент CME Group FedWatch показывает, что рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в среду с вероятностью 96%.
• Регулирующие органы США захватили First Republic Bank и согласились продать большую часть его активов JPMorgan Chase & Co. На прошлой неделе банк сообщил, что в первом квартале отток депозитов составил более 100 миллиардов долларов.
• Основные индексы Уолл-стрит закрылись в понедельник разнонаправленно. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим снижением во вторник.
• Данные из Еврозоны показали во вторник, что годовой базовый согласованный индекс потребительских цен (HICP) снизился до 5,6% в апреле с 5,7% в марте.
• Европейский центральный банк (ЕЦБ) отметил в своем обзоре банковского кредитования, что 38% банков еврозоны сообщили о падении спроса на кредиты со стороны компаний в первом квартале года.
• «Сообщалось, что общий уровень процентных ставок был основным фактором снижения спроса на кредиты в условиях ужесточения денежно-кредитной политики», — пояснил ЕЦБ в своей публикации, оказывая давление на EUR/USD.

Технический анализ: индекс доллара США надеется продлить отскок

Индекс доллара США (DXY) закрылся выше 20-дневной простой скользящей средней (SMA) впервые с середины марта в понедельник. Более того, индикатор относительного индекса силы (RSI) поднялся выше 50, указывая на бычий сдвиг в краткосрочной перспективе.

С другой стороны, DXY сталкивается с промежуточным сопротивлением на уровне 102,60 (статический уровень) перед областью 103,00/103,20, где расположены 50-дневная и 100-дневная SMA. Дневное закрытие выше последнего может привлечь дополнительных покупателей и открыть дверь для продолжительного ралли к 104,00 (психологический уровень).

102,00 (бывшее сопротивление, статический уровень, 20-дневная SMA) становится первой поддержкой. Если DXY не удержится выше этого уровня, 101,50 (статический уровень) и 101,00 (психологический уровень) могут рассматриваться как следующие медвежьи цели.

Как политика ФРС влияет на доллар США?

Федеральная резервная система США (ФРС) имеет два мандата: максимальная занятость и стабильность цен. ФРС использует процентные ставки в качестве основного инструмента для достижения своих целей, но должна найти правильный баланс. Если ФРС обеспокоена инфляцией, она ужесточает свою политику, повышая процентную ставку, чтобы увеличить стоимость заимствования и стимулировать сбережения. В этом сценарии доллар США (USD), вероятно, вырастет в цене из-за сокращения денежной массы. С другой стороны, ФРС может принять решение о смягчении своей политики путем снижения ставок, если она обеспокоена ростом уровня безработицы из-за замедления экономической активности. Более низкие процентные ставки, вероятно, приведут к росту инвестиций и позволят компаниям нанимать больше людей. В этом случае ожидается, что доллар США обесценится.

ФРС также использует количественное ужесточение (QT) или количественное смягчение (QE), чтобы скорректировать размер своего баланса и направить экономику в нужном направлении. Количественное смягчение относится к покупке ФРС активов, таких как государственные облигации, на открытом рынке для стимулирования роста, а количественное смягчение — прямо противоположное. Количественное смягчение широко рассматривается как негативное действие политики центрального банка по отношению к доллару США, и наоборот.