• Доллар США продолжает свою победную серию в пятницу: индекс DXY торговается выше 107,00 впервые за более чем две недели.
  • Признаки сохраняющегося инфляционного давления в США придают доллару поддержку.
  • На пятничной сессии не было никаких важных экономических данных.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине валют, в пятницу торгуется нейтрально с небольшим ростом в ходе торговой сессии в США. Доллар находится под некоторым давлением из-за фиксации прибыли после резкого роста против многих основных валют G20 в начале этой недели. Это восстановление последовало за публикацией новых экономических данных Китая и дополнительных подробностей о пакете стимулирующих мер, который реализует китайское правительство.
Кроме того, доллар США, похоже, получает некоторую поддержку благодаря росту доходности казначейских облигаций США, который, похоже, компенсирует тот факт, что рынки практически закладывают снижение ставок в соответствии с решением ФРС на следующей неделе.

Дневной дайджест: Движущие силы рынка: горячий ноябрьский индекс цен производителей и стимулирование экономики Китая стимулируют рыночные настроения в тихую пятницу

  • Ноябрьский показатель индекса цен производителей (PPI) оказался горячим: общий рост составил 3,0% в годовом сопоставлении, превысив ожидаемые 2,6%. Октябрьский показатель был пересмотрен до 2,6% (ранее 2,4%).
  • Базовый индекс цен производителей (без учета продуктов питания и энергоносителей) вырос на 3,4% в годовом сопоставлении, превысив прогноз аналитиков в 3,2% и пересмотрев октябрьский показатель до 3,4% (ранее 3,1%).
  • Индекс цен производителей услуг (без учета торговли, транспорта и складирования) остался повышенным на уровне 4,6% г/г, что указывает на устойчивую базовую инфляцию.
  • Некоторые аналитики преуменьшают значение данных из-за скачка цен на яйца на 56%, но базовый индекс цен производителей все же ускорился до самого высокого уровня с февраля 2023 года, что указывает на широкомасштабное инфляционное давление.
  • Несмотря на горячие данные по инфляции, рынки полностью заложили снижение ставки ФРС на 25 б.п. на следующей неделе, причем многие аналитики прогнозируют ястребиное снижение, которое создаст паузу в январе.

Технический прогноз DXY: индикаторы демонстрируют устойчивость, но потенциал роста ограничен

Индекс доллара США продолжает торговаться выше уровня 107,00, сохраняя восстановление после недавнего падения. В пятницу индексу DXY удалось остаться выше ключевых уровней, несмотря на смешанные настроения и спекуляции вокруг следующего шага ФРС.

Индикаторы RSI и MACD предполагают, что DXY немного восстановил свои позиции, но может столкнуться с сопротивлением в районе 107,00-107,50.
Если индекс пробьется выше этой области, он может повторно протестировать уровень 108,00, но импульс, похоже, замедляется, что потенциально ограничивает дальнейший потенциал роста в краткосрочной перспективе.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.