Мой Феникс (LSE: PHNX) находятся на подъеме. Они выросли на 36% за год, что довольно неплохо для Индекс FTSE 100 страховой конгломерат. Они могут похвастаться скользящей дивидендной доходностью в 8,2%, так что моя общая доходность приближается к 45%. Что еще лучше.

Именно на это я и надеялся, когда в январе и марте прошлого года купил Phoenix Group Holdings, если использовать ее полное название. В то время акции выглядели блестяще ценными, с соотношением цены к прибыли около шести или семи, а доходность приближалась к двузначным числам.

В то время меня беспокоили две вещи. Во-первых, операции в финансовом секторе были не в фаворе в течение многих лет, с низкими оценками и высокой доходностью везде, куда бы я ни посмотрел. Я что-то упустил?

Во-вторых, я уже имел опыт работы в этом секторе благодаря Юридическая и общая группа (LSE: LGEN), у которого был похожий профиль (дешево плюс много доходов). Разве я не покупал больше того же самого?

Во многом да. Но не совсем.

Два очень разных года

Акции Legal & General не выросли и вполовину. За последние 12 месяцев они выросли чуть более чем на 10%, что составляет менее трети роста от роста в Фениксе.

«Финикс» заслужил эти доходы. 17 марта компания сообщила о годовой генерации операционных денежных средств в размере 1,4 млрд фунтов стерлингов, увеличившись на 22%, достигнув своей цели на 2026 год раньше. Скорректированная операционная прибыль подскочила на 31% до 825 млн фунтов стерлингов, а также погасила долг. Общая сумма дивидендов выросла примерно на 2,5% до 54 пенсов.

Тем не менее, Legal & General также представил солидный набор цифр 12 марта. Основная операционная прибыль выросла на 6% до 1,62 млрд фунтов стерлингов. Дивиденды за весь год подскочили на 5% до 21,36 пенса, и компания планирует вернуть огромный капитал акционерам в размере 5 млрд фунтов стерлингов в течение трех лет.

Во вторник (17 июня) компания Legal & General провела день глубокого погружения в свой бизнес по управлению активами, и он оказался позитивным. Руководство планирует увеличить прибыль от подразделения до 500-600 млн фунтов стерлингов к 2028 году, ориентируясь на совокупный годовой рост на 6-10%.

Компания также стремится увеличить активы на частных рынках до более чем 85 млрд фунтов стерлингов с 57 млрд фунтов стерлингов, одновременно повышая маржу сборов до двузначных цифр.

Управляющие крупными активами

Это впечатляет. Legal & General является крупнейшим управляющим активами в Великобритании, под управлением которого находится 1,1 трлн фунтов стерлингов, поэтому на его стороне есть масштаб. И хотя Phoenix вырос, неясно, сколько еще сока осталось в резервуаре. Прогнозы аналитиков предполагают небольшой откат отсюда, со средней целевой ценой 640 пенсов. Напротив, прогноз L&G указывает на рост на 5% до 268 пенсов.

Феникс наслаждается своим моментом под солнцем, но удача может быстро измениться. Я в восторге от Phoenix и не впечатлен Legal & General, но разрыв не так велик, как я думал. И нет никакой гарантии, что превосходство будет продолжаться в любом направлении.

Заманчиво переключиться с отстающего на лидера, но один только закон Сода подсказывает, что это рискованный маневр. Так что я оставлю все как есть.

Я думаю, что оба страховых гиганта заслуживают внимания для долгосрочного дохода и роста. Но в духе диверсификации я буду стремиться к этому в других секторах.