Одно из чудес человеческого общества заключается в том, как представители нашего вида нашли способ координировать свои действия для сотрудничества, не прибегая к чьему-либо командованию. Конечно, существуют правительства, но они зарабатывают свою легитимность в той степени, в которой они защищают жизни, конечности и имущество людей от насилия и мошенничества, а не указывая им, что делать, чтобы зарабатывать на жизнь. Как только судьи установят защиту от насилия, безопасность владения станет всем, что необходимо для развития рыночной экономики с ценовым механизмом.

Ценовой механизм сообщает экономическим агентам все, что им нужно знать, чтобы вести свой бизнес. Относительная полезность и редкость различных товаров и услуг адекватно передаются участникам рынка посредством сигналов, подаваемых им ценами на указанные товары и услуги. Если я хочу знать, насколько ценна та или иная услуга для моего ближнего, мне просто нужно проверить, сколько я могу заработать, предоставляя эту услугу; то же самое касается всех других товаров и услуг.

На протяжении примерно двух с половиной тысячелетий человеческое общество извлекало выгоду из существования чеканных денег как инструмента, облегчающего разделение труда и передавать важную информацию, необходимую экономическим агентам, чтобы они могли действовать и чтобы общество могло получить выгоду от рационализации экономической деятельности, вытекающей из этого.

Дело не в том, что до появления чеканных денег никакие другие инструменты не использовались в качестве средств обмена, расчетных единиц или средств сбережения. Тем не менее, все те функции, которые мы связываем с деньгами, стали гораздо более доступными после того, как в обществе появились чеканные деньги. Следовательно, сложность наших социальных отношений росла в геометрической прогрессии, а деньги эволюционировали в своей сложности до того, что мы имеем сегодня.

Такова важность денег, которую правители понимали с самого начала, что денежная масса монополия позволила бы им получать огромную ренту в долгосрочной перспективе за счет сеньораж а в краткосрочной перспективе путем манипулирования ее стоимостью, в случае острой необходимости. Однако манипулирование стоимостью денег во время чеканки денег унижение а во времена бумажных денег инфляция Какими бы полезными они ни были для государственной казны, они являются причиной искажений в системе цен, предоставляя неверную информацию экономическим агентам и приводя их к ошибкам.

Именно потому, что деньги являются аналогом подавляющего большинства транзакций и необходимой мерой относительной редкости во всех транзакциях, «цена денег» является безусловно самой важной в экономике.

«Цена денег» — это покупательная способность; это то, что вы можете получить в обмен на деньги, которые у вас есть. Эта цена иллюстрирует связь между спросом и предложением денег. Когда предложение денег меняется в зависимости от спроса на деньги, покупательная способность денег остается стабильной; когда это соотношение меняется, соответственно меняется и покупательная способность.

Предположим на мгновение, что покупательная способность денег определяется «эндогенно», то есть изнутри рынка, поскольку правительство нашего гипотетического общества придерживается подхода «невмешательства» к денежная масса . Тем не менее, два других соотношения определяют «цену денег» как важный ориентир для всех трейдеров; это цена денег во времени и цена денег по отношению к деньгам других обществ. Это проценты и обменные курсы.

Подобно определению покупательной способности денег, процентная ставка также имеет «естественный» эквивалент, то есть «временные предпочтения» экономических агентов. То есть насколько торговцы предпочитают распоряжаться товарами сейчас, а не когда-нибудь в будущем. Чем ближе фактические процентные ставки «по деньгам» к «естественной» ставке, тем эффективнее будет распределение капитала в обществе.

Как только покупательная способность денег установлена, наиболее важной ценой в экономике становится процентная ставка или, другими словами, изменения покупательной способности денег с течением времени.

Вторая по важности цена – это обменный курс. Причину этого легко понять. Каждое политически организованное общество представляет собой крошечную часть глобальной экономики; например, страна среднего размера, такая как Аргентина, производит около 0,5% мирового ВВП. Если у вас нет свободно установленного обменного курса, отражающего реальный спрос и предложение местной валюты по сравнению с валютой остального мира, вы искажаете знаки относительной стоимости того, что вы производите и потребляете. внутри страны по отношению к 99,5% всего, что производится в мире.

Вероятность ошибки, когда вы искажаете информацию о том, что происходит за пределами ваших границ, огромна. В своем следующем посте я остановлюсь на текущей ситуации в Аргентине.

Леонидас Зельмановиц, старший научный сотрудник Liberty Fund, получил юридическое образование в Федеральном университете Риу-Гранди-ду-Сул в Бразилии и докторскую степень по экономике в Королевском университете имени Хуана Карлоса в Испании.