Как вы, возможно, знаете, я уже давно выступаю за отмену федерального страхования вкладов. Я считаю, что свободный рынок предоставит людям безопасные места для хранения богатства, такие как узкие банки и MMMF, которые инвестируют в казначейские векселя. Но мое предложение политически неосуществимо, по крайней мере, в обозримом будущем.

Джош Хендриксон есть пост под названием:

Он устраняет моральный риск способом, который кажется более политически осуществимым, чем упразднение FDIC:

Возникает естественный вопрос. Если акционеры предпочитают более волатильные активы, а вкладчики предпочитают менее волатильные активы, как можно согласовать предпочтения вкладчиков и акционеров, чтобы избежать только что описанного риска неплатежеспособности?

Исторически акционеры банков несли множественную ответственность. Наиболее распространенной версией этого, по-видимому, была двойная ответственность. Это работало следующим образом: акционер покупал акции банка на сумму X долларов. Если банк становился неплатежеспособным, акционер не только терял свои X долларов, но и отвечал за компенсацию вкладчикам, использовавшим до X дополнительных долларов собственного личного состояния акционера. Это называется двойной ответственностью, поскольку акционер, инвестирующий X долларов в банк, понесет максимальный убыток в размере 2X долларов.

Легко понять, как такого рода договоренности помогут справиться с противоречивыми взглядами вкладчиков и акционеров на то, что должны делать банки. Множественная ответственность увязывает финансовые стимулы акционеров с финансовыми стимулами вкладчиков, возлагая на акционеров ответственность за убытки вкладчиков.

Мне нравится эта идея. Я не эксперт в области банковского дела, но как насчет того, чтобы просто потребовать от людей (и учреждений), которые покупают акции банка, делать и хранить депозиты в банке, равные размеру их покупки акций. Если вы покупаете акции Республиканского банка на 1 миллион долларов, вы также должны внести 1 миллион долларов в Республиканский банк и держать его там до тех пор, пока не продадите свои акции. В этом случае FDIC могла бы продолжать страхование обычных депозитов, но эти специальные депозиты акционеров банков не были бы застрахованы. (Акционеры могут иметь другие застрахованные депозиты, помимо этих незастрахованных счетов.)

С точки зрения акционеров, это удвоит стоимость банкротства банка и снизит стимулы к чрезмерному риску. Это также подход, использующий рыночные силы. Когда дело доходит до регулирования, бюрократы никогда не смогут предвидеть все возможные способы, которыми банк может облажаться. В этом предложении рынок автоматически сближает банки с незастрахованными вкладчиками.

PS. На этом снимке показана штаб-квартира FDIC. По иронии судьбы, мой старый работодатель (Mercatus Center) находится прямо по соседству.)