(Это информационный бюллетень Warren Buffett Watch, новости и аналитика обо всем, что связано с Уорреном Баффетом и Berkshire Hathaway. Вы можете записаться здесь , чтобы получать его каждую пятницу вечером на свой почтовый ящик.)

Сделка основана на уже тесных отношениях между компаниями: Berkshire является крупнейшим акционером Occidental с долей почти в 27%, которая в настоящее время оценивается в $11,9 млрд.

Кроме того, Occidental выплачивает дивиденды в размере 8% по привилегированным акциям на сумму более 8 миллиардов долларов, принадлежащим Berkshire, после того, что, по сути, было кредитом, чтобы помочь OXY купить Anadarko Petroleum в 2019 году.

В рамках этой сделки Berkshire также теперь владеет варрантами на покупку почти 84 миллионов дополнительных обыкновенных акций OXY по цене чуть менее 60 долларов за акцию, что выше их текущей цены чуть менее 45 долларов.

Несмотря на эти связи, Баффет заявил акционерам два года назад, что Berkshire не будет пытаться приобрести Occidental полностью.

В прямом эфире интервью CNBC «Squawk Box» утром в день объявления генеральный директорр Вики Холлуб заявила, что компания будет использовать 6,5 миллиарда долларов из покупной цены OxyChem для сокращения своего долга, что приведет его ниже целевого показателя в 15 миллиардов долларов, установленного при покупке производителя CrownRock в Пермском бассейне в конце 2023 года за 12 миллиардов долларов.

«Теперь мы сможем снова начать нашу программу обратного выкупа акций…

«Нам нужно было улучшить наш баланс. Так что это последний большой шаг, который нам нужен, и теперь я думаю, что мы движемся к созданию стоимости, которое будет происходить гораздо более быстрыми темпами для наших акционеров».

Уолл-стрит не так позитивно настроена по поводу сделки, как Холлуб.

Акции Occidental Petroleum упали на 8,1% в четверг, в день объявления, но затем немного отскочили и закрыли неделю с падением на 5,5%.

Баррон прямолинейна в своей оценке: «Забейте один балл за Уоррена Баффета за счет генерального директора Occidental Petroleum Вики Холлуб».

В нем говорится, что цена покупки «может быть выгодной сделкой, потому что доходы в этом секторе в этом году находятся на низком уровне» и, как ожидается, вырастут.

Кроме того, Occidental потеряет химический бизнес, который помог дифференцировать ее от энергетических конкурентов.

Она также столкнется с налоговым ударом в размере 1,7 миллиарда долларов, который был бы устранен, если бы Berkshire использовала свои привилегированные акции OXY для оплаты сделки, как некоторые ожидали.

Это означает, что Occidental, вероятно, продолжит выплачивать Berkshire более 600 миллионов долларов дивидендов каждый год до тех пор, пока выкуп привилегированных акций не запланирован на 2029 год.

Судьба с другой стороны, подчеркивает преимущества для Occidental от снижения долговой нагрузки.

Аналитик Wolfe Research Дуг Леггейт назвал сделку «беспроигрышным плюсом для Berkshire, потому что она также помогает компании, которой они владеют [roughly] 30%. Это совершенно корыстно, логично и — ни в коем случае гнусно — определенно полезно».

Именно так Грег Абель из Berkshire сыграл это в пресс-релизе о сделке, в котором, что интересно, ни разу не упоминалось имя Баффета.

«Мы благодарим Вики и команду Occidental за их приверженность долгосрочной финансовой стабильности Occidental, о чем свидетельствует их план использовать выручку для укрепления баланса компании».

Для некоторых ссылок может потребоваться подписка:

Уоррен Баффет объясняет, как последовательность помогла ему и Чарли Мангеру постепенно превратить Berkshire Hathaway в то, чем она является сегодня.

Основные активы Berkshire по раскрытым публично торгуемым акциям в США, Японии и Гонконге по рыночной стоимости, основанной на сегодняшних ценах закрытия.

Активы находятся по состоянию на 30 июня 2025 года, как указано в заявке Berkshire Hathaway 13F от 14 августа 2025 года, за исключением:

Полный список активов и текущая рыночная стоимость доступны в CNBC.com Berkshire Hathaway Portfolio Tracker.

Пожалуйста, присылайте любые вопросы или комментарии о новостной рассылке мне по адресу alex.crippen@nbcuni.com. (Извините, но мы не пересылаем вопросы или комментарии самому Баффету.)

Если вы еще не подписаны на эту новостную рассылку, вы можете подписаться здесь.

Кроме того, настоятельно рекомендуется прочитать ежегодные письма Баффета акционерам. Они собраны здесь, на веб-сайте Berkshire.

— Алекс Криппен, редактор, Warren Buffett Watch