Низкие рейтинги одобрения и низкие показатели потребительского доверия уже несколько месяцев преследуют президента Байдена, что является тревожным знаком для Белого дома, поскольку страна вступает в год президентских выборов. Но последние данные свидетельствуют о том, что ситуация начинает меняться.

По некоторым показателям, американцы чувствуют себя более уверенно в экономике, чем за последние годы. Они все чаще ожидают, что инфляция продолжит снижение, показывают предварительные данные, и полагают, что процентные ставки вскоре снизятся.

Возвращение оптимизма, если он сохранится, может повысить шансы Байдена, когда он добивается переизбрания, и создать проблемы для бывшего президента Дональда Трампа, который является фаворитом в номинации от республиканской партии и подвергает критике экономическое положение действующего президента-демократа. записывать.

Но политологи, эксперты по потребительским настроениям и экономисты заявили, что демократам еще слишком рано одерживать победу на последних экономических данных и показателях доверия. Сохраняется множество экономических рисков, которые могут подорвать видимый прогресс. Фактически, модели, которые пытаются предсказать результаты выборов на основе экономических данных, в настоящее время указывают на то, что в ноябре произойдет жеребьевка.

«Мы все еще находимся на очень ранней стадии избирательного цикла с точки зрения экономических факторов», — сказала Джоан Сюй, которая возглавляет один из наиболее часто цитируемых индексов настроений в качестве директора по опросам потребителей в Мичиганском университете. «Многое может случиться».

Предварительный опрос Мичиганского университета за январь показал неожиданный всплеск потребительских настроений: индекс поднялся до самого высокого уровня с июля 2021 года, до резкого роста инфляции. Хотя показатель доверия может быть пересмотрен – и он все еще немного ниже своего долгосрочного тренда – за последние два месяца он быстро восстанавливался в зависимости от возраста, дохода, образования и географических групп.

Восстановление доверия может помочь Байдену, сказал Нил Датта, экономист Renaissance Macro, особенно если потребительские настроения продолжат расти в этом году, как он ожидает.

Если бы настроения просто колебались на сегодняшнем уровне, сказал он, простая историческая взаимосвязь между показателями потребительского доверия и долей голосов действующего президента дала бы г-ну Байдену около 49 процентов голосов. Но рынок труда силен, цены на бензин умеренные, а фондовый рынок только что достиг нового рекорда, и все это может способствовать дальнейшему улучшению ситуации.

Рэй Фэйр, экономист из Йельского университета, на протяжении десятилетий разрабатывал наиболее тщательно изучаемую модель того, как экономика влияет на результаты выборов. Его модель использует точные экономические данные — рост и инфляцию — для прогнозирования голосов. В последнем обновлении говорится, что шансы демократов на победу в Белом доме в ноябре составляют 50 на 50, и аналогичные шансы в Палате представителей.

Почему в рамках этой модели прогнозируется, что гонка будет такой напряженной в то время, когда экономический рост устойчив? Это сводится к инфляции. У избирателей, как правило, долгая память, когда речь идет о повышении цен, сказал г-н Фэйр. Они думают о том, насколько выросли цены за время пребывания президента в должности, а не только о последних показателях инфляции.

Это означает, что, хотя цены за последние шесть месяцев росли исторически вполне нормальными темпами, избиратели, вероятно, вспомнят 2022 год и конец 2021 года, когда они быстро подпрыгивали.

«Избиратели оглядываются назад: избиратели отмечают тот факт, что уровень цен выше, чем когда Байден пришел к власти», — сказал г-н Фэйр.

Тем не менее, два больших сюрприза в модели Фэйра произошли в 2016 и 2020 годах, когда результаты Трампа оказались хуже, чем можно было бы предсказать, исходя только из состояния экономики. Так что вполне возможно, что если такое сопротивление повторится (если возникнет то, что г-н Фэйр назвал «отрицательным остатком Трампа»), это поможет г-ну Байдену набрать большую долю голосов даже при более высоких ценах. (Но данных слишком мало, чтобы проверить эту возможность, отмечает г-н Фэйр на своем сайте.)

Существует также много неопределенностей относительно того, как доверие потребителей и экономика в целом повлияют на результаты выборов на этот раз. Нет никаких сомнений в том, что то, что происходит с экономикой, будет иметь значение, сказал Майкл Льюис-Бек, политолог из Университета Айовы.

«Роль экономики настолько фундаментальна, насколько это возможно: она подобна рекам, текущим в море», — сказал он.

Но г-н Льюис-Бек отметил, что другие факторы — такие как чувство изоляции, которое преследует многих людей после коронавируса, и тот факт, что г-н Трамп является бывшим президентом, которого избиратели могут воспринимать как «квази-действующего президента» — может запутать то, насколько точно экономические данные и результаты выборов совпадают друг с другом.

Тем не менее, то, что произойдет с экономикой в ​​течение следующих шести месяцев, вероятно, повлияет на то, как американцы будут чувствовать себя, когда избиратели будут идти на избирательные участки позднее в этом году.

Если экономика замедлится, это может плохо сказаться на Белом доме. Например, несколько месяцев более высоких процентных ставок Федеральной резервной системы могут начать оказывать давление на экономический рост, а геополитические потрясения на Ближнем Востоке могут привести к росту цен на газ.

Но большинство экономистов ожидают, что ФРС начнет снижать процентные ставки и постепенное охлаждение экономики в 2024 году. Прогнозисты, участвовавшие в опросе Bloomberg, ожидают, что к концу года безработица вырастет примерно на полпроцента, а инфляция продолжит замедляться. и экономический рост замедлится, но останется положительным.

Этот умеренно обнадеживающий прогноз может объяснить, почему администрация Байдена сейчас говорит об улучшении данных о потребительских настроениях, которые, казалось, уже давно отстают от улучшения в реальной экономике. Г-н Байден отметил последний скачок во время выступления в пятницу и сказал, что «нам еще многое предстоит сделать», а также подчеркнул недавний экономический прогресс.

«Люди смотрят на все эти вещи», — сказал г-н Льюис-Бек. Если г-н Байден хочет убедить избирателей, ему «следует продолжать придерживаться идеи, и я думаю, что в конечном итоге она будет доведена до конца».