А
![](https://www.economist.com/cdn-cgi/image/width=1424,quality=80,format=auto/content-assets/images/20240210_EPC283.png)
Однако эта ставка ни в коем случае не является беспроигрышной. 31 января Джером Пауэлл, председатель ФРС, опроверг надежды на скорое снижение ставок, заявив, что инфляция «все еще слишком высока». По мере того, как дешевые долги эпохи пандемии начинают погашаться, проценты по куче нефинансового корпоративного долга Америки в 21 триллион долларов будут продолжать расти. Прибыль более или менее стагнирует. В последнем квартале прошлого года, который
Одним из источников беспокойства являются американские потребители. Часть топлива, которая привела к резкому росту потребления, опровергая ожидания рецессии в 2023 году, заканчивается. Согласно недавней статье Франсуа де Сойра и соавторов из ФРС, избыточные сбережения, накопленные покупателями во время пандемии, отчасти благодаря государственным стимулирующим чекам, в настоящее время в основном израсходованы. Ставки по умолчанию по кредитным картам неуклонно растут. Выплаты студенческих кредитов, которые возобновились в октябре прошлого года после того, как Верховный суд отменил мораторий, введенный в период пандемии, усиливают давление на кошельки.
В результате торговцы дискреционными товарами готовятся к трудным временам. 23 января Wayfair, электронный магазин мебели, объявил, что уволит 13% сотрудников в ответ на «постоянную слабость категории», всего через несколько недель после того, как ее босс разослал сотрудникам вдохновляющую рождественскую записку, восхваляющую радость «долгочасовой работы». » и «смешивать работу и жизнь». 25 января компания Levi Strauss, производитель любимых джинсов Америки, заявила, что ожидает, что ее выручка в этом году вырастет на 1–3%, что ниже прогнозов аналитиков, и объявила, что уволит от 10% до 15% своей рабочей силы. 30 января производитель бытовой техники Whirlpool заявил, что ожидает, что сопоставимые продажи в 2024 году останутся на прежнем уровне.
В тот же день Мэри Барра, руководитель General Motors, крупнейшего автопроизводителя Америки, радостно предсказала, что количество проданных автомобилей в Америке в этом году вырастет на 3% — неплохо, но значительно ниже прошлогоднего роста на 12%. Ожидается, что цены упадут, чтобы поддержать спрос, сокращая прибыль, в то время как автопроизводители переваривают более высокие затраты из-за нового соглашения о заработной плате, выигранного их профсоюзными работниками в конце прошлого года. Американские потребители также медленнее переходят на более дорогие электромобили (
Даже продавцы потребительских товаров проявляют осторожность. За последние два года производителям упакованных продуктов питания и различных товаров первой необходимости для дома удалось защитить прибыль от роста издержек, подняв цены, не обрушив при этом спрос. Сейчас эта стратегия, похоже, исчерпала себя. 26 января компания Colgate-Palmolive, поставщик зубных паст, заявила, что ожидает роста продаж на 1–4% в этом году по сравнению с 8% в прошлом году. 30 января кондитер Mondelez оценил рост выручки в 2024 году на 3-5% по сравнению с 14% в 2023 году.
Второе беспокойство некоторых компаний вызывает здоровье потребителей в Китае. Коллапс в секторе недвижимости страны оказал давление на потребительские настроения. В декабре цена акций Nike упала после того, как компания сообщила о замедлении роста продаж в Китае в результате «усиления макроэкономических препятствий». Постановление суда Гонконга от 29 января, обязывающее компанию Evergrande, когда-то крупнейшего застройщика Китая, ликвидировать компанию, может еще больше испортить настроения. На следующий день Лаксман Нарасимхан, глава американской сети кофеен Starbucks, предупредил, что «более осторожный потребитель» в Китае сдерживает ее рост. Хотя Apple, производителю iPhone, удалось добиться роста на 2% в годовом исчислении в последнем квартале прошлого года, ее продажи в Китае упали на 13%. Для Apple, Nike и Starbucks ужесточение местной конкуренции усугубляет их проблемы.
![](https://www.economist.com/cdn-cgi/image/width=1424,quality=80,format=auto/content-assets/images/20240210_EPC284.png)
Домашний бум в Америке, похоже, также замедляется, что является третьим источником беспокойства в предстоящем году. В первой половине прошлого года ежемесячные темпы строительства заводов в Америке выросли на 17% с поправкой на инфляцию. Во втором полугодии этот рост замедлился до 8% (см. график 2).
Я думаю, что ИИ может
Одной из областей деятельности, в которой нет никаких признаков замедления, является искусственный интеллект (
Однако может пройти некоторое время, прежде чем остальная часть корпоративной Америки увидит рост прибыли от