Что касается текущей мировой экономики, то приверженность китайских властей стратегии «Динамический нулевой коронавирус» стала препятствием для китайской экономики из-за ограничений на передвижение.Существует движение по распространению неблагоприятных последствий на такие страны, как Кроме того, рост цен на широкий диапазон сырьевых товаров из-за проблем с поставками из-за ухудшения ситуации в Украине привел к глобальной инфляции.Есть признаки того, что сосуществование высоких процентных ставок и высоких процентных ставок окажет холодную воду на экономику Европы. и Соединенные Штаты, которые добились прогресса в восстановлении после коронакризиса. В результате быстро возрастает вероятность стагфляции мировой экономики. С другой стороны, ястребиные действия Федеральной резервной системы США и других организаций влияют на глобальные денежные потоки, и наблюдается тенденция к усилению оттока капитала в основном в развивающиеся страны со слабыми экономическими фундаментальными показателями. На Филиппинах внешний платежный баланс ухудшается, а дефицит счета текущих операций увеличивается из-за увеличения импорта из-за высоких цен на сырьевые товары. Между тем, экономические основы становятся все более хрупкими, поскольку экономика сталкивается с инфляцией, сосредоточенной на предметах первой необходимости, таких как продукты питания. и энергии из-за высоких цен на сырье. С другой стороны, экономика страны медленно восстанавливается после коронакризиса по сравнению с соседними странами АСЕАН (Ассоциации государств Юго-Восточной Азии), а в мае этого года президентские и вице-президентские выборы, которые проводятся раз в шесть лет, С приближением «политического сезона» центральный банк с начала года продемонстрировал позицию уделения приоритетного внимания поддержке экономики посредством смягчения денежно-кредитной политики. Однако с ростом инфляции из-за более высоких цен на сырьевые товары росла обеспокоенность тем, что обесценивание песо, вызванное оттоком средств из-за ястребиного настроя Федеральной резервной системы США, приведет к дальнейшей инфляции за счет импортных цен. Правительство было вынуждено изменить свою политику, в том числе поднять процентные ставки впервые вдвое. Центральный банк снова перешел к постепенному повышению процентных ставок в июне с целью стабилизации цен и обменных курсов, но отток средств еще больше ускорился из-за разницы в «ястребиной агрессивности» с ФРС США и др. Сразу после установления режима, в июле правительство предприняло срочное повышение процентных ставок (Примечание 1), а после этого, поскольку давление обесценивания песо не ослабло, оно продолжило повышать процентные ставки в августе (Примечание 2) и сентябре (Примечание 3). , Мы сталкивались с ситуациями, в которых было трудно реагировать, например, когда нас вынуждали Тем не менее, самый последний уровень инфляции в октябре увеличился на 7,7% в годовом исчислении, что стало самым высоким темпом роста с декабря 2008 года. Пауза в распространении вируса также является попутным ветром.Кроме того, базовая инфляция также ускорилась до +5,9%, и обе продолжают превышать целевой показатель инфляции (2-4%), установленный центральным банком. Что касается обменного курса песо, то с конца прошлого месяца управляющий центральным банком Медаллах намекал на значительное повышение процентной ставки вслед за Федеральной резервной системой США, а также упомянул о необходимости агрессивного повышения процентной ставки с точки зрения сдерживания цен. Кроме того, он демонстрирует шаги, чтобы предложить значительное повышение процентной ставки на своем очередном заседании 17-го числа этого месяца, например, заявив, что важно поддерживать разницу между внутренними и иностранными процентными ставками для стабилизации обменного курса песо. В результате обесценивание песо, по-видимому, замедляется, отчасти из-за ослабления давления на доллар США, но обменный курс песо продолжает колебаться на самом низком уровне, что оказывает негативное влияние на цены импорта. Таким образом, можно сделать вывод, что вероятность того, что сосуществование высоких цен и высоких процентных ставок остудит экономику, возрастает и в этой стране.

Как упоминалось выше, филиппинская экономика медленно восстанавливается после пандемии COVID-19 по сравнению с соседними странами АСЕАН, и есть опасения, что это негативно скажется на Кроме того, есть опасения, что недавний спад в мировой экономике, особенно в экономике Китая, который является крупнейшим экспортным партнером Китая, станет тормозом для внешнего спроса. из-за незначительного отрицательного роста впервые за восемь кварталов (Примечание 4) может усилиться понижательное давление как на внутренний, так и на внешний спрос. Несмотря на эти условия, темпы роста реального ВВП за период с июля по сентябрь увеличились на 12,33% в годовом исчислении, впервые за два квартала став положительными, и впервые за год достигли двузначного роста. за три квартала Темпы роста в годовом исчислении, указывающие на среднесрочную тенденцию, составили +7,6%, ускорившись по сравнению с предыдущим периодом (+7,5% (пересмотренное значение)), что указывает на то, что экономика достигла дна . Уровень реального ВВП также увеличился на 2,7% по сравнению с концом 2019 года, незадолго до воздействия коронакризиса, и можно сказать, что экономика страны наконец преодолела влияние коронавирусного кризиса с макроэкономической точки зрения. В дополнение к открытию границ обесценивание песо также является попутным ветром, и число иностранных туристов неуклонно сокращается. Тенденция к росту подталкивает к увеличению экспорта товаров, а экспорт как товаров, так и услуг помогает экономике. до дна. Кроме того, денежные переводы от иностранных рабочих-мигрантов, на долю которых приходилось 10% ВВП, достигли своего пика в предыдущем финансовом году. Однако в последнее время влияние сосуществования высоких цен и высоких процентных ставок стало еще сильнее, в то время как приток населения демонстрирует устойчивую тенденцию, поддерживаемую стабильной занятостью и твердыми ценами на сырьевые товары в Соединенных Штатах, а потребление домохозяйств значительно увеличилось. снова призывает экономику достичь дна. С другой стороны, из-за совпадения временных рамок сразу после смены правительства прогресс государственных инвестиций в инфраструктуру и другие сферы значительно замедлился, а государственное потребление также остановилось. Кроме того, серия резких повышений процентных ставок центральным банком ослабила готовность корпоративного сектора инвестировать в оборудование, а меры по сдерживанию инвестиций в недвижимость также оказали значительное понижательное давление на инвестиции в основной капитал в целом. В результате темпы расширения импорта оставались ниже темпов роста экспорта, а вклад чистого экспорта в темпы роста впервые за три квартала в годовом исчислении стал положительным по сравнению с предыдущим кварталом, что также способствовало скорость роста.

Что касается будущего, то ожидается, что в результате дальнейшего ослабления ограничений на передвижение, в том числе возобновления границ, число иностранных туристов достигнет нижнего предела и активизируется широкий спектр экономической деятельности. Кроме того, администрация Маркоса (Фердинанда Маркоса-младшего), которая была введена в должность в июне, унаследовала план инвестиций в инфраструктуру (строительство-строительство-строительство), возглавляемый бывшей администрацией Дутерте, и продемонстрировала политику его расширения, и ее прогресс фиксированный Ожидается, что это повысит капиталовложения и поддержит экономику. С другой стороны, как упоминалось выше, растет обеспокоенность по поводу стагфляции в мировой экономике. Есть опасения, что это станет встречным ветром для потребления домохозяйств, поскольку приведет к понижательному давлению на реальную покупательную способность, например, предложение ужесточить . Кроме того, замедление темпов роста мировой экономики отразится на экспорте товаров, и ожидается, что корпоративный сектор будет сдерживать капитальные вложения из-за роста процентных ставок, поскольку нехватка инфраструктуры станет хронической по сравнению с соседними странами. в будущем. Темпы экономического роста в этом году составляют +7,7% по состоянию на сентябрь, что выше целевого показателя роста правительства (6,5-7,5%), вероятность которого увеличивается. С другой стороны, учитывая, что движение в сторону нормализации экономической активности является одной из причин нынешнего всплеска инфляции, ожидается, что инфляция пока еще ускорится, и в результате центральный банк продолжит способствовать ценовой стабильности.Возможно, что правительство будет вынуждено существенно ужесточить денежно-кредитную политику. На фоне опасений по поводу замедления мировой экономики со следующего года кажется неизбежным, что ситуация вокруг экономики страны будет становиться все более неопределенной как внутри страны, так и за ее пределами.

выше