Из-за санкций и падения цен на нефть в российской экономике начался постепенный переход от стагнации к рецессии. Как это проявляется и какие прогнозы делают эксперты – в материале журналиста РБК-Украина Юрия Дощатова.

Главное:

• Снижение ВВП, рост инфляции и дефицита бюджета
• Чиновники в России признают упадок
• Потребительская активность россиян снижается
• Нефть продолжит дешеветь, что усилит негативные тенденции

Ситуация в российской экономике начала значительно ухудшаться с 2025 года. Темпы роста ВВП снижаются, инфляция увеличивается, дефицит бюджета растет. После стагнации, которая произошла в первые три года войны, экономика страны-агрессора начала проявлять признаки рецессии. Иными словами, стагнация производства и торговли стала постепенно переходить в состояние упадка.

Очевидные негативные явления признают не только мировые эксперты, но и российские аналитики. «В промышленности наблюдается стагнация. Объемы выпуска – после роста в конце 2024 года – резко скорректировались в январе до уровня примерно середины прошлого года, а затем стабилизировались. Если рассматривать динамику промышленного производства без учета отраслей с доминирующим присутствием ОПК, то можно говорить о переходе в рецессию», — говорится в анализе ситуации в РФ за первый квартал 2025 года от Российского центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.

Добыча и добыча углеводородов падают

В Российской Федерации падает производство продуктов питания, добыча углеводородов, нефтепродуктов, строительных материалов, черная металлургия, гражданское строительство. «Объем гражданской продукции в первом квартале снизился на 0,8% за месяц. В результате уровень выпуска достиг минимальных значений с апреля 2023 года», — говорится в анализе ЦМАКП.

Российское правительство, вопреки оценкам экономистов, продолжает демонстрировать оптимизм и придумывать эвфемизмы для определения ситуации. Замедление темпов роста производства в ряде отраслей называют «переходом от фронтального к фрагментарному росту».

«Если в начале и середине прошлого года рост был фронтальным, то сейчас фрагментация более выражена – где-то рост сильнее, где-то идет снижение, что на самом деле нормально – не все отрасли могут расти на десятки процентов в год. Такая фрагментация в экономике, происходят более неравномерные темпы роста», — цитируют российские ресурсы заместителя руководителя Минэкономразвития РФ Полину Крючкову.

Рост ВВП увеличился почти в три раза

Но за словами цифры не спрячешь. В первом квартале 2025 года ВВП России увеличился всего на 1,7% в годовом выражении, что значительно ниже роста на 5,4% за аналогичный период 2024 года. Министерство экономики РФ прогнозирует рост на 2,5% в 2025 году, в то время как международные эксперты считают, что он замедлится до 1,6% по сравнению с 4,3% в 2024 году.

Инфляция в 2025 году в РФ прогнозируется достаточно высокой – на уровне 7-8,2%, несмотря на то, что в прошлом году она составила 9,52%. В конце апреля Минфин РФ ухудшил ожидаемый дефицит федерального бюджета более чем в 3 раза – с 0,5% ВВП до 1,7% ВВП.

Негативные изменения в российской экономике – это перманентное влияние на санкции, введенные партнерами Украины против России и результат падения цен на нефть, продажа которой является основным источником наполнения бюджета.

Базовой ценой для бюджета Российской Федерации на 2025 год стала цена на нефть на уровне $70 за баррель, при этом критический уровень составлял $60. Сейчас нефть марки Brent опустилась ниже $60 за баррель, российская Urals – ниже $50. Цена снижается как в результате объявленных США торговых войн, так и увеличения добычи нефти странами ОПЕК. Нефть может подешеветь и дальше. В июне ОПЕК+ договорилась дополнительно увеличить добычу на 411 000 баррелей в сутки, несмотря на падение цен и ожидания снижения спроса.

Негативные ожидания даже среди российских экспертов

В этом случае Россию ждут еще более серьезные трудности, предполагает российский бизнесмен Олег Дерипаска. «Нефть падает до 45 долларов за баррель. Это значит, что курс вырастет до 115-125 рублей за доллар», — считает он. Сейчас доллар в РФ стоит около 82 рублей.

Известный российский экономист Наталья Зубаревич отмечает значительное снижение доходов бюджета. «Мы видим, что собранные доходы – те, которые были собраны за январь-февраль, а не квартал, пардон, январь-февраль – собрали всего 10% от годовой нормы. А два месяца С, понимаешь, это как 1/6 часть. 10% будет недостаточно. А что касается расходов, то уже потрачено почти 20% от годовой нормы», — сказала она.

Ситуацию в экономике можно назвать по-разному, отмечает Зубаревич. Но суть от этого не меняется. «Давай сделаем это, Это вопрос лингвистики. Некоторым людям нравится слово «замедление». Очевидно, что это признано правительством. Я предпочитаю слово «сдвиг в сторону рецессии», но в целом рецессии пока нет из-за того, что оборонные сектора и регионы тянут показатели вверх», — сказал эксперт.

Банки держатся, крупнейшие компании уже в убытке

Российским банкам пока удается работать с хорошими результатами. Сбербанк в прошлом году достиг рекордной чистой прибыли в 1,58 трлн рублей ($18,1 млрд). Однако рентабельность собственного капитала банка снизилась до 24% – в 2023 году она составила 25,3%.

В первом квартале 2025 года ВТБ увеличил чистую прибыль на 15,4% год к году, достигнув 141,2 млрд рублей. Но годовая прибыль может снизиться до 400 млрд рублей из-за жесткой денежно-кредитной политики и ограничений на рост кредитования.

Но энергетические компании несут серьезные убытки. У «Газпрома» рекордные убытки. В 2024 году они составили 1,08 трлн рублей. Это было связано с падением экспорта в Европу и снижением стоимости активов. Выручка от экспорта газа снизилась в 2,6 раза, несмотря на рост поставок в Китай.

Прибыль «Роснефти» в прошлом году снизилась на 14,4% до 1,084 трлн рублей. Это было связано с повышением кредитных ставок и падением рубля по отношению к доллару. В январе прошлого года доллар стоил 89 рублей, в декабре — уже 101 рубль. В 2025 году курс рубля укрепился и в мае доллар стоит около 80 рублей. Они могут быть связаны со снижением спроса на иностранную валюту на внутреннем рынке из-за снижения импорта.

Экономику РФ «тянет» ВПК

Ничего хорошего в российской экономике в ближайшее время ожидать не стоит, считает финансовый аналитик Андрей Шевчишин. «Рост там происходит в военно-промышленном комплексе из-за войны. Промышленное производство – до 1,1%. Если убрать ВПК, то это «минус». Инвестиции сокращаются, трансферты регионам сократились – они уже почти ничего не получают. Растут фармакология, которая работает на импортозамещение из-за санкций, и химия, которая является экспортоориентированной отраслью, потому что производит удобрения», — сказал эксперт в комментарии РБК-Украина.

Для всех остальных…