Из-за устойчиво высокой инфляции экономисты не ожидают сильного подъема в Германии. Валовой внутренний продукт, вероятно, вырастет на 0,2% в этом году, согласно прогнозу, опубликованному в среду Немецким советом экономических экспертов. В ноябре прогнозировалось снижение на 0,2 процента. В следующем году правительственные советники ожидают роста на 1,3 процента.

«Потеря покупательной способности, связанная с инфляцией, ухудшение условий финансирования и медленно восстанавливающийся спрос из-за рубежа препятствуют более сильному подъему в этом и следующем году», — сказала Моника Шнитцер, председатель Консультативного совета Германии.

Пик инфляции

Правительственные советники считают, что инфляция достигла своего пика. Тем не менее, он все еще значительно выше и, скорее всего, будет медленно снижаться. В этом году ожидается среднегодовой уровень инфляции в размере 6,6 процента после 6,9 процента в прошлом году. «Инфляция все больше влияет на экономику», — сказал Мартин Вердинг. «Повышение цен производителей и ожидаемое повышение заработной платы должны поддерживать инфляцию потребительских цен на высоком уровне в следующем году». Уровень инфляции вряд ли заметно снизится до 2024 года, до 3,0 процента.

В частности, продукты питания и энергоносители являются драйверами цен

Ужесточение денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) ухудшило условия финансирования, что ослабило как потребительский спрос, так и инвестиции. Однако это, скорее всего, лишь окажет заметное влияние на инфляцию в течение года и заметно замедлит ее развитие. «Инфляция все еще далека от цели ЕЦБ в два процента, поэтому в этом году, вероятно, потребуется дальнейшее повышение процентных ставок», — сказала Ульрике Мальмендье. Однако высокий уровень неопределенности на финансовых рынках в последние недели усложнил задачу центробанков по борьбе с инфляцией.

Стабильность финансового рынка обеспечена

Несмотря на недавние потрясения в банковской сфере, экономисты не ожидают, что финансовый кризис 2008 года повторит прогноз. «В отличие от мирового финансового кризиса, трудности отдельных банков не связаны с бесполезными финансовыми продуктами».

Дочерняя компания Credit Suisse в Женеве

Кроме того, ни межбанковский рынок, ни предложение кредита реальной экономике в настоящее время не нарушены. «По оценке Консультативного совета, стабильность финансовых рынков в настоящий момент не должна подвергаться риску», — заявили в комитете во главе с Моникой Шнитцер. Быстро растущие процентные ставки являются проблемой для финансовой системы. За очень немногими исключениями банки имеют хорошо функционирующую систему управления ликвидностью и могут хорошо справляться с ростом процентных ставок.

Предупреждения о надвигающейся нехватке газа

Осенью эксперты предупреждали о значительных рисках падения, прежде всего из-за надвигающегося дефицита газа. Поэтому в своем годовом отчете они предсказали рецессию немецкой экономики. Однако с тех пор ситуация на энергетических рынках улучшилась. Комиссия ЕС недавно повысила свои ожидания в отношении экономики Германии и, как и федеральное правительство, предполагает минимальный рост.

В обновленном прогнозе комитет предупредил, что в энергоснабжении существуют «значительные риски», в том числе с учетом предстоящей зимы. «Чтобы полностью заполнить газохранилище и не допустить дефицита газа предстоящей зимой, мы должны продолжать активно экономить энергию», — сказала эксперт Вероника Гримм. Это применимо, даже если Германия расширяет свой импорт.

Носовой терминал СПГ в Вильгельмсхафене

Рынок труда остается стабильным

Несмотря на скудный рост, рынок труда в Германии, скорее всего, будет стабильно развиваться. Занятость, например, должна немного увеличиться к концу 2024 года. Однако 2023 год грозит четвертый год подряд падением реальных зарплат. «По крайней мере, к 2023 году рост заработной платы будет ниже ожидаемой инфляции», — сказал экономист Ахим Тругер. «Увеличение реальной заработной платы следует ожидать только в следующем году». Это должно затем стимулировать частное потребление.

Правительственные советники гораздо более оптимистичны в отношении государственных финансов. В частности, ожидаемые затраты на торможение цен на энергоносители значительно ниже, чем предполагалось ранее. Немецкий совет экономических экспертов ожидает дефицит государственного бюджета в размере 1,6% в текущем году, который должен сократиться до 0,4% в 2024 году. Ожидается, что уровень долга снизится с 67,4% валового внутреннего продукта в прошлом году до 63,5% в следующем году.

ул/дк (ртр, дпа, афп)