9 января: Центральный банк Филиппин продолжит взвешивать слабый прогноз роста с постепенно растущей инфляцией, чтобы установить монетарную политику в рамках баланса, который может вскоре положить конец циклу смягчения, заявил в пятницу заместитель губернатора Зено Абеноха.

«Инфляция имеет наибольший вес в обсуждениях политики в Монетарном совете», — сказал он Reuters Global Markets Forum.

«В течение следующих двух лет инфляция будет постепенно расти, приближаясь к середине цели, и это одна из причин, почему мы думаем … Смягчение денежно-кредитной политики может приближаться к завершению», — сказал Абеноя, отметив, что краткосрочные и среднесрочные инфляции управляемы.

ИНФЛЯЦИЯ УСКОРИЛАСЬ В ДЕКАБРЕ

В декабре годовая инфляция выросла самым быстрым темпом за девять месяцев, а ежемесячная инфляция зафиксировала самый резкий рост с сентября 2023 года. Тем не менее, средняя инфляция за 2025 год составила 1,7 процента, что является самым медленным показателем с 2016 года.

Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ориентируется на инфляцию в диапазоне 2–4 процентов в среднесрочной перспективе.

Экономический импульс, тем временем, резко ослабел в третьем квартале, когда рост замедлился до 4,0 процента в годовом выражении, не дотягивая до оценки в 5,2 процента и снизившись с 5,5 процента во втором квартале, поскольку коррупционный скандал, связанный с инфраструктурными проектами правительства, подорвал доверие потребителей и инвесторов. Данные по ВВП за четвёртый квартал запланированы к публикации 29 января.

«Сейчас ключевым является неопределённость в экономическом импульсе, который мы наблюдаем», — сказал Абеноя, поскольку слабость третьего квартала может перерасти и в первые месяцы 2026 года. Тем не менее, он надеялся на лучший показатель роста во второй половине 2026 года и ещё больший импульс в 2027 году.

Прогнозируется снижение роста в 2025 году до 4,6 процента, что ниже целевого показателя правительства в 5,5–6,5 процента по сравнению с 5,7 процента в прошлом году. BSP прогнозирует рост на 2026 год в диапазоне 5–6 процентов, а в 2027 году — 5,5–6,5 процента.

СЛЕДУЮЩАЯ СЕССИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ СОСТОИТСЯ 19 ФЕВРАЛЯ

В прошлом году центральный банк снижал свою ставку пять заседаний подряд, доведя базовую ставку до трёхлетнего минимума — 4,5 процента. Следующее заседание по монетарной политике запланировано на 19 февраля.

Бюджет правительства на 2026 год предусматривает контроль расходов, чтобы обеспечить ответственное использование средств налогоплательщиков, хотя ранее прогноз BSP предполагал, что дефицит текущего счета страны на 2025 год составит 15,5 миллиарда долларов, или 3,2 процента ВВП, что немного меньше октябрьского прогноза.

«Текущий счет в основном отражает продолжающийся рост коэффициентов инвестиций, чтобы восполнить инфраструктурный пробел и увеличить производительность (и) потенциальную продукцию в будущем», — сказал Абеноха, добавив, что Филиппинам нужны дополнительные инвестиции и внешнее финансирование.

«Фискальная консолидация продолжается, но, вероятно, не так резко и не так быстро, как предполагалось ранее, учитывая все внешние события», — добавил он.

Абеноя также подтвердил позицию BSP, что она не будет защищать валюту, поскольку экономические обстоятельства этого не оправдывают.

Песо держится вокруг своего исторического минимума — 59,362 за доллар, достигнутого в декабре, отставая от многих развивающихся азиатских конкурентов в 2025 году на фоне слабости доллара.

«Мы должны признать периоды, когда может быть большой спрос на доллары … Это здоровая среда», — сказал он. «Но мы ищем те эпизоды, которые могут асимметрично повлиять на инфляцию.»

(Присоединяйтесь к GMF на LSEG Messenger для живых интервью: )

(Репортаж Анкики Бисвас из Бангалора, редакторы Дивья Чоудхури и Марк Хайнрих)