ПЕКИН — Китайские компании, стремящиеся к росту за счет экспорта, сталкиваются с новой проблемой: укреплением юаня.

По данным Wind Information, «оффшорный» юань, торгуемый в Гонконге, вырос в понедельник по отношению к доллару США до самого высокого уровня за 2024 год — ниже 7,1, а затем немного ослаб до 7,18 по состоянию на полдень среды.

Резкие движения произошли на фоне распродажи на мировом фондовом рынке, поскольку инвесторы переоценили свои перспективы экономики США и потенциального снижения процентных ставок. Высокие ставки укрепили доллар США и связанные с ним активы.

Сильный доллар также помог сохранить слабость китайского юаня, что, в свою очередь, позволило сохранить конкурентоспособность китайского экспорта за рубежом. После неуклонного ослабления в первой половине года оффшорный юань за последний месяц укрепился по отношению к доллару США.

Многие торговые компании, особенно мелкие, «в настоящее время приняли стратегию «предпочитать не принимать заказы, а не принимать убыточные заказы», ​​— заявил во вторник на китайском языке Винни Ван, президент Шэньчжэньской ассоциации трансграничной электронной коммерции. , согласно переводу CNBC.

Она отметила случай одной такой компании, которая заработала 20 миллионов юаней (2,8 миллиона долларов) во время ослабления юаня в первой половине года, что позволило ей повысить зарплаты сотрудникам. Но она сказала, что компания не получила ни одного заказа в июле, потому что более сильный юань вынудил ее неоднократно повышать цены.

Райан Чжао, директор экспортно-ориентированной компании Jiangsu Green Willow Textile, заявил во вторник, что недавние колебания валютного курса сократят примерно 2% прибыли от дебиторской задолженности в этом месяце.

«Мы обеспокоены тем, что длительное повышение курса юаня приведет к росту цен со стороны китайских поставщиков, что повлияет на экспортный бизнес», — сказал он по-китайски, согласно переводу CNBC. Он сказал, что способ компании справиться с колебаниями обменного курса заключается в договаривании с клиентом о среднем обменном курсе.

В среду Китай сообщил о более медленном, чем ожидалось, росте экспорта в долларах США за июль, в то время как импорт удивил более высоким, чем ожидалось, ростом.

Экспорт стал ярким пятном на фоне замедления экономического роста Китая. Многие местные компании, от автопроизводителей до игроков электронной коммерции, ускорили планы расширения за рубежом, чтобы воспользоваться возможностями для более быстрого роста за рубежом.

Это также означает, что китайские компании теперь более подвержены рискам колебаний валютных курсов. Валютный регулятор Китая за последние два года опубликовал руководства о том, как предприятия могут снизить такие риски.

«Помимо геополитических причин, китайские компании все больше внимания уделяют хеджированию валютных рисков, поскольку они локализуют операции по всему миру, что делает их операции более сложными, чем раньше», — сказал Крис Перейра, президент и генеральный директор консалтинговой фирмы iMpact.

«Помимо хеджирования от традиционных колебаний курса доллара США к юаню, китайские трансграничные компании электронной коммерции все чаще также хеджируются от евро, британского фунта и японской иены», — сказал он во вторник. Трансграничная электронная коммерция относится к платформам онлайн-торговли, продающим товары между разными странами.

Перейра рассказал, что многие из его клиентов работают с финтех-компаниями, такими как Airwallex и LianLian Pay. «Крупные китайские трансграничные компании электронной коммерции обычно работают с банками для обеспечения форвардных контрактов или опционов, что позволяет им фиксировать обменные курсы для будущих транзакций», — сказал он.

В последние дни глобальный бизнес и инвесторы стали уделять больше внимания валютному риску. Многие институциональные инвесторы в понедельник начали сворачивать популярную «керри-трейд» по японской иене, которая играла привлекательную роль в глобальном распределении активов, пока Банк Японии не поднял процентные ставки в прошлом месяце до самого высокого уровня с 2008 года.

Китайский юань сохранил столь же привлекательную роль из-за низких процентных ставок в Китае. Но некоторые аналитики ожидали, что ситуация может измениться.

«Большая сумма иностранной валюты ожидает урегулирования» по отношению к юаню, сказал Чжоу Цзи, макроэкономический валютный аналитик Nanhua Futures, на китайском языке, переведенном CNBC.

Чжоу отметил отсутствие готовности урегулирования в начале года из-за широко распространенных ожиданий, что юань ослабнет по отношению к доллару США, и эта точка зрения частично поддерживается последним снижением процентных ставок Народного банка Китая.

Гигант быстрой моды Шеин и ПДД Холдингс Temu — два наиболее известных примера китайских трансграничных компаний электронной коммерции. Многие малые предприятия, которые могут иметь свои собственные заводы в Китае, вошли в отрасль, чтобы продавать через TikTok. Амазонка .com или платформы, управляемые Алибаба .

Китайские политики также поощряют развитие трансграничной электронной коммерции, поддерживая специальные экономические зоны и строительство зарубежных складов.

Официальные данные свидетельствуют о взрывном росте отрасли: по состоянию на июнь в Китае насчитывалось более 120 000 предприятий трансграничной электронной коммерции.

Согласно расчетам CNBC по официальным данным, такая международная онлайн-торговля выросла на 10,5% в годовом исчислении в первой половине года и составила почти 5,8% от общего объема торговли. Это немного выше доли в 5,7% в первом квартале. Разбивка по экспорту и импорту за первое полугодие доступна не сразу.

Ван из Шэньчжэньской ассоциации трансграничной электронной коммерции отметил, что крупные китайские компании, как правило, заключают сделки с деловыми партнерами, чтобы снизить валютные риски.

По словам Криса Сана, основателя и генерального директора BrandPal, маркетинговой компании, основанной на искусственном интеллекте, специализирующейся на коротких видеороликах, для многих малых предприятий расширение за рубежом было частью усилий по выводу капитала за пределы Китая, что сделало их менее затронутыми последними изменениями валюты. монетизация. Компания утверждает, что в число ее спонсоров входит Технологический центр Plug and Play.

Он сказал, что компании, многие из которых были недавно зарегистрированы в последние год или два, сосредоточились на том, чтобы тратить юани внутри Китая, одновременно зарабатывая доллары США за счет продаж за рубежом.