На своей неформальной встрече под председательством Швеции 27 министров финансов Европейского Союза согласились, что действующие правила в отношении государственного долга из Пакта о стабильности и росте больше не соответствуют финансовой реальности. Пакт был подписан 26 лет назад и дважды обновлялся для стабилизации единой валюты, евро.

Теперь, после многих лет дорогостоящей пандемии коронавируса и кризиса цен на энергоносители в результате войны России против Украины, многие страны заимствовали намного больше, чем на самом деле разрешено. Италия и Франция производят намного больше 100 процентов годового экономического производства. Средний показатель стран еврозоны составляет 93 процента. В свои 66 лет Германия лишь немного превышает магический предел в 60 процентов от общего долга, который предусматривает старый пакт о стабильности. Так не должно оставаться.

Швеция | Встреча министров финансов ЕС в Стокгольме

Комиссар ЕС Джентилони (1-й слева) и президент Европейского центрального банка Лагард (2-й справа) советуют сократить государственные расходы

МВФ рекомендует меньше долга

Альфред Каммер, европейский директор Международного валютного фонда, заявил DW в Стокгольме, что ввиду вялого экономического роста, высоких процентных ставок и высокой инфляции государства-члены ЕС должны ограничить государственные расходы и сократить долг. «Нам нужно больше консолидации в среднесрочной перспективе, чтобы создать фискальное пространство и буферы, потому что следующий кризис обязательно наступит. Для этого нам нужно финансовое влияние. Политика расходов должна быть переориентирована. зеленая трансформация экономики». Большинство министров финансов ЕС полностью согласны с этим анализом. Только что делать?

Альфред Каммер МВФ

МВФ настаивает на инвестициях с низкими ставками долга: европейский директор Альфред Каммер

Новые правила встречают критику

Европейская комиссия выдвинула предложение реформировать правила долга, которые возложили бы на страны-должники больше ответственности и поставили бы менее жесткие цели по сокращению долга. Инвестиции в зеленую энергетику, цифровизацию и оборону следует исключить из расчета долга. Федеральный министр финансов Кристиан Линднер считает эти правила слишком мягкими, хотя Комиссия ЕС придерживается лимита в 60% нового долга и трехпроцентного годового дефицита. «У нас нет каких-либо четких указаний относительно цифр и, следовательно, нет гарантии, что долг и дефицит действительно сократятся», — пожаловался Кристиан Линднер в Стокгольме. Комиссия ЕС хочет договориться об индивидуальных целях с каждой страной с чрезмерной задолженностью. Нежизнеспособный вариант для министра финансов Германии. Таким образом, государственные финансы будут подвержены «политическому усмотрению». «На данный момент еще многое предстоит обсудить».

Швеция | Встреча EcoFin в Стокгольме Кристиан Линднер

Министр финансов Кристиан Линднер: «Германия всегда конструктивна»

Больше свободы действий?

По словам Линднера, Германия не видит себя единственной в роли бережливого человека. Италия и Франция, обе в большом долгу, критикуют с совершенно другой точки зрения. Министр финансов Франции Брюно Ле Мэр хочет убрать пункт, который предусматривает, что новый долг должен сокращаться на 0,5 процента каждый год, если он превышает 3 процента. По просьбе Германии этот пункт включен в законодательное предложение. Министр финансов Италии Джанкарло Джорджетти заигрывает с «золотым правилом», согласно которому долг, возникший в связи с проектами ЕС, не засчитывается в национальный долг. В случае с Италией это несколько миллиардов, которые необходимо потратить на софинансирование мер поддержки ЕС.

Италия - Приведение к присяге правительства в Риме

Министр финансов Италии Джанкарло Джорджетти: больше личной ответственности за долги

Комиссар ЕС Валдис Домбровскис, предложивший новые правила долга, был немного задет критикой со всех сторон в Стокгольме. «В преддверии мы консультировались со странами-членами, парламентом ЕС и социальными партнерами, то есть действительно со всеми. Мы представили точно сбалансированное предложение. Сейчас важно, чтобы страны-члены действительно конструктивно включились в законодательный процесс. . » Вероятно, это было приглашение в Германию и Италию переехать.

Это должно быть быстро

У министров осталось не так много времени, чтобы прийти к соглашению. В конце года должны снова применяться старые правила долга, действие которых было приостановлено из-за пандемии коронавируса. Тогда теоретически дефицитные процедуры должны были бы быть открыты в отношении половины стран ЕС. Также хочется избежать этой неопределенности ввиду нервных финансовых рынков. Министр финансов Кристиан Линднер считает цейтнот преимуществом для позиции Германии, потому что южные страны с большей задолженностью, в частности, настаивают на новых правилах. «Однако у нас уже есть правила, у нас есть пакт о стабильности», — сказал Линднер. Если бы не реформа, продолжали бы действовать старые правила. «Мы не в вакууме».

Банкноты налоговых поступлений Германии в хранилище

Больше не тратьте руками: после пандемии госрасходы должны сократиться

Избежать очередной катастрофы

Пакт о стабильности и долговые правила были у всех на слуху в ЕС, особенно после финансового кризиса и последовавшего за ним кризиса суверенного долга десять лет назад. Грецию нужно было спасти от банкротства, а также поддержать Ирландию, Португалию, Испанию и Кипр. Италия была рядом. Штрафы, предусмотренные в первоначальном Пакте о стабильности, так и не были применены, потому что они в конечном итоге погрузили бы безденежные государства в финансовую пропасть.

Ситуация, в которой ЕС был вынужден финансово спасать свои страны-члены, не должна повториться, потребовал министр финансов Кристиан Линднер. Рост процентных ставок увеличивает стоимость государственного долга. По словам Линднера, существует риск того, что чрезмерный долг «задушит» все домохозяйство. «В конце концов, нам придется снова обсуждать совместную ответственность. Это должно быть исключено».