После многих лет застревания на первой передаче, Aviva (LSE: AV.) Акции теперь счастливо движутся вперед. Это блестящая новость для долгосрочных инвесторов, которые получили выигрышную комбинацию роста цен на акции и высоких и растущих дивидендов.

За последние пять лет цена акций Aviva выросла на 150%. За тот же период акции конкурента Юридическая и общая группа Опережающие удары всего на 15%. Так что это в 10 раз больше роста.

Инициатором трансформации стала генеральный директор Аманда Бланк, которая осуществила продажу активов, сосредоточилась на основном бизнесе и усердно работала над повышением эффективности. Инвесторы были вознаграждены за свое терпение.

Ускорение роста

Последние результаты, опубликованные 14 августа, показали резкий скачок операционной прибыли за полугодие на 22% до 1,07 млрд фунтов стерлингов, чему способствовал рост цен и более высокий доход от премий. Чистые потоки богатства выросли на 16% до 5,8 млрд фунтов стерлингов.

Совет директоров повысил размер промежуточных дивидендов на 10% до 13,1 пенса, подчеркнув приверженность менеджмента вознаграждению акционеров.

Акции также выиграли от более широкой рыночной тенденции, поскольку глобальные инвесторы заново открыли для себя привлекательность высокодоходных финансовых фондов FTSE 100. В настоящее время рынки с нетерпением ждут ноября, когда группа представит более подробную информацию о своем поглощении Direct Line за 3,7 млрд фунтов стерлингов, что может добавить еще больше масштаба.

Победитель FTSE 100 по доходу

Импульс очевиден в цене акций. За последние 12 месяцев акции Aviva выросли на 33,75%. Добавьте к этому скользящую дивидендную доходность в размере 5,45%, и общая доходность вырастет до 39,2%. Это означает, что инвестор, который вложил 10 000 фунтов стерлингов в акции год назад, сегодня будет сидеть на 13 920 фунтах стерлингов. Это впечатляющий результат для компании, которая не так давно считалась немного трудолюбивой.

В какой-то момент он, вероятно, замедлится. Возможно, мы тоже недалеко от этого. Консенсус-прогнозы брокеров дают среднюю 12-месячную целевую цену в 671,2 пенса. Это всего на 2,25% выше, чем сейчас.

Прогноз дивидендной доходности вырастет до 5,87%, что, если оно оправдается, даст прогнозируемую общую доходность около 8,1%. Если бы наш инвестор оставил свои вложенные 13 920 фунтов стерлингов, это увеличило бы стоимость его доли до 15 047 фунтов стерлингов. Это довольно приличная прибыль всего за два года.

Риск на фондовом рынке

Есть угрозы, которые нужно учитывать. Глобальный рыночный шок может снизить стоимость активов под управлением Aviva и замедлить приток средств. Сделка с Direct Line сопряжена с трудностями в реализации, как и всегда бывает с приобретениями. Это конкурентный сектор, и новые области роста, такие как объемные аннуитеты, могут быстро стать переполненными.

С высоким соотношением цены и прибыли около 27 группе необходимо будет продолжать демонстрировать сильные результаты, чтобы оправдать сегодняшнюю высокую оценку.

Тем не менее, я думаю, что в долгосрочной перспективе дело остается прочным. Blanc восстановил импульс, и даже если рост замедлится, этот доход все равно есть. Аналитики в основном поддерживают их: девять из 15 оценивают акции как «Покупать», а пять — «Держать». Ни один из них не говорит «Продавать».

У меня уже есть большой опыт работы с финансовыми компаниями FTSE 100, в том числе юридическими и общими. Я буду придерживаться этого в надежде, что однажды он тоже испытает скачок роста. Я могу немного повесить.

Для других, я думаю, что Aviva стоит рассмотреть, но с долгосрочной перспективой, так как волнение может немного замедлиться.