После данных, свидетельствующих о замедлении инфляции в еврозоне на прошлой неделе, индекс потребительских цен в США стал приятным сюрпризом на этой неделе, сохранив аппетит трейдеров к риску. Трейдеры продолжают надеяться на замедление темпов повышения ставок и мягкую посадку экономики. Тем не менее, Уолл-стрит открылась в пятницу в минусе после того, как несколько американских банков опубликовали свои результаты и предупредили о рецессии. Следующие отчеты о прибылях и убытках, вероятно, станут новым катализатором для рынков.

Победители и проигравшие на этой неделе

Гейнеры:

Англо-шведская группа АстраЗенека буду покупать СинКор Фарма не менее 1,3 миллиарда долларов на разработку линейки лекарств для сердца и почек. +146,8%

Точные науки , специалист по диагностике, дал лучшее, чем ожидалось, руководство. Без учета бизнеса с коронавирусом годовой объем продаж за 2022 год вырос на 25% до 2,08 млрд долларов. +45,3%

Возвращение более благоприятной среды для аппетита к риску приносит пользу акциям, от которых инвесторы в последнее время избегали. Коинбейс также имеет спекулятивный аспект криптовалют. За неделю он вырос на 43%.

Просто съешь еду на вынос является архетипом акции, популярной на этих этапах повышения уверенности. С -59% в 2022 году и -47% в 2021 году акциям еще предстоит пройти долгий путь. +15,7

Проигравшие:

Британский страховщик Прямая линия страхования принял на себя основной удар гнева рынка после отмены дивидендов за 2022 год из-за роста затрат на иски в последнем квартале. -23,8%

Бакстер Интернэшнл которая специализируется на разработке, производстве и маркетинге медицинских устройств и лекарств, предназначенных для медицинских работников, упала на 14,2% после недавнего объявления о глобальной реструктуризации транснациональной корпорации США.

Забастовка потеряли 7% на этой неделе после того, как Morgan Stanley понизил рекомендацию по компания кибербезопасности.

Быстрая розничная торговля , владелец бренда Uniqlo, столкнулся с падением результатов из-за сложностей на китайском рынке и решения повысить заработную плату сотрудников в Японии. -7,6%

График товаров
Товары
Энергия : На этой неделе рынки нефти восстановились. Они возвращаются на правильный путь после мрачного начала года. Слабость доллара и возвращение аппетита к риску позволили нефти сильно восстановиться на этой неделе. Доказательство налицо: Brent и WTI выросли примерно на 7% до 84,60 и 79 долларов США за баррель соответственно. В Европе цена на природный газ продолжает снижаться, при этом TTF в Нидерландах колеблется около 65 евро/МВтч.

Металлы : Трейдеры перешли в режим «риска» по промышленным металлам, которые извлекают выгоду из благоприятного контекста: падающий доллар, ожидания монетарной политики, которая менее вредна для активности, и открытие Китая. Медь преодолела отметку в 9000 долларов США за метрическую тонну в Лондоне. Та же динамика наблюдалась и в драгоценных металлах, включая золото, которое выиграло от снижения доходности облигаций. Унция золота торгуется около 1900 долларов.

Сельскохозяйственные продукты : В своем последнем ежемесячном отчете Министерство сельского хозяйства США (USDA) понизило оценку производства кукурузы в Соединенных Штатах из-за сокращения посевов кукурузы. Что касается пшеницы, то USDA оставило свои оценки производства в США без изменений, за исключением конечных запасов, которые были пересмотрены в сторону понижения. На уровне цен пшеница покупается в Чикаго по цене около 740 центов за бушель. Кукуруза, с другой стороны, логически выросла до 670 центов.

График товаров
Макроэкономика
Атмосфера . Стакан наполовину полон. Инвесторы приветствуют признаки того, что центральный банк США собирается перейти к более мягкой политике. Глава ФРС Джером Пауэлл не использовал платформу, которая была у него во вторник, чтобы успокоить возобновившийся аппетит инвесторов к риску. Кроме того, декабрьские данные по инфляции в США полностью совпали с ожиданиями, т.е. дальнейшее замедление перегрева цен. Это ослабление было заметно по доллару и доходности облигаций, которая снизилась. По данным Евростата, в Европе экономика по-прежнему устойчива, о чем свидетельствует более сильное, чем ожидалось, промышленное производство в ноябре. Тем не менее, на заднем плане все еще присутствует чувство осторожности, поскольку инвесторы испытывают трудности с точной оценкой ущерба, который повышение ставок нанесет экономике в ближайшие месяцы.

Валюты . Доллар США оставался под давлением на протяжении большей части недели, в соответствии с настроениями финансовых рынков, что ФРС будет более мягкой, чем ожидалось, в ближайшие недели. Евро вырос до 1,08 доллара, лучшего уровня с апреля. Среди заметных движений на этой неделе российский рубль начал восстановление после падения на 17% в декабре после принятия мер Запада по ограничению цен на нефть. Он растет по отношению ко всем основным валютам, в том числе к доллару США на уровне 68,6040 руб. Тем временем евро также восстановил свои позиции по отношению к франку до 1,0047 швейцарских франков за евро.

Процентные ставки . Публикация CPI в прошлый четверг в соответствии с ожиданиями подтвердила замедление инфляции в США. Хотя говорить о победе еще рано, инвесторы предпочли увидеть стакан наполовину полным. Эта новая положительная цифра — все дело в интерпретации — ослабляет давление на ФРС, которая может просто поднять свои ключевые ставки на 25 базисных пунктов на своем следующем заседании по вопросам политики, запланированном на 1 февраля. Доходность по 10-летним облигациям выросла. близко к декабрьскому минимуму около 3,40/3,35%. В Германии также пришло время ослабить долгосрочные ставки: доходность Bund в настоящее время тестирует свою 34-дневную скользящую среднюю около 2,16%. Следующие поддержки расположены на 1,93% и 1,77%.

Криптовалюты . На этой неделе криптоинвесторы наконец-то могут немного улыбнуться. Биткойн вырос более чем на 11% и снова превысил 19 000 долларов на момент написания. Общая капитализация рынка криптовалют восстановилась более чем на 70 миллиардов долларов после возобновления аппетита участников рынка к рискованным активам. Однако криптовалютной экосистеме потребуется найти сильные внутренние катализаторы, чтобы восстановить доверие инвесторов после разрушительных событий 2022 года.

Календарь . Неделя начинается с праздничного понедельника в США (день, посвященный Мартину Лютеру Кингу). Основными моментами станут первая оценка ВВП Китая за 4 квартал 2022 года (вторник) и двойная статистика США в среду: розничные продажи и цены производителей за декабрь. Также запланированы индекс финансового доверия Германии ZEW (вторник) и выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард в среду. Также стоит отметить, что Всемирный экономический форум в Давосе проходит с 16 по 20 января.

Историческая диаграмма
Это довольно хорошее начало 2023 года

В то время как европейские индексы продолжают показывать хорошие результаты в 2023 году, американские индексы в начале года еще больше отстают. Последняя экономическая статистика в западном мире указывает на замедление, контролируемое центральными банками. Рискованные активы снова стали привлекательными, и инвесторы начинают смотреть на них в долгосрочной перспективе. Этого достаточно, чтобы ослабить пессимистичные разговоры о рецессии последних месяцев. Но будьте осторожны, сценарий голубого неба еще не подтвержден, 2023 год еще может преподнести много сюрпризов. Хороших выходных!

Что почитать на этой неделе
Fabrinet: мидкап в отличной форме
Fabrinet: мидкап в отличной форме

zb_graphics_of_course Ассортимент продукции Fabrinet включает промышленные лазеры, модули оптической связи, датчики и передовые медицинские устройства. Fabrinet может… Читать далее

Стоит ли инвестировать в супермаркеты?
Стоит ли инвестировать в супермаркеты?
Давайте посмотрим на показатели трех крупных сетей супермаркетов за последние десять финансовых лет: британской Tesco, французской Carrefour и американской… Подробнее
Harbour Energy, незамеченный лидер британской нефти
Harbour Energy, незамеченный лидер британской нефти
Harbour Energy является результатом слияния Chrysaor и Premier Oil, двух британских нефтегазовых групп. Первый, Chrysaor, был основан в 2007 году и… Читать дальше
*Еженедельные движения индексов и акций, отображаемые на информационной панели, относятся к периоду от открытия в понедельник до времени отправки этого информационного бюллетеня в пятницу.
Еженедельные движения товаров, драгоценных металлов и валют, отображаемые на приборной панели, относятся к 7-дневному скользящему периоду с пятницы по пятницу до момента отправки данного информационного бюллетеня. Эти активы продолжают котироваться на выходных.

MarketScreener.com 2023