- Евро растет во вторник на фоне благоприятных настроений к риску.
- Доллар США остается вблизи недавних минимумов, несмотря на ястребиную риторику чиновников ФРС.
- ИПЦ еврозоны подтверждает дефляционную тенденцию и ставит под сомнение точку зрения ЕЦБ «выше и дольше».
Евро (EUR) демонстрирует умеренно позитивный тон в понедельник, а доллар колеблется вблизи многомесячных минимумов. Недавний «голубиный» поворот Федеральной резервной системы США (ФРС) и уверенность инвесторов в том, что центральный банк США начнет снижать ставки в первом квартале 2024 года, подпитывают позитивное настроение рынка.
Этот благоприятный сценарий поддержал евро до сессионного максимума 1,0940 с минимума понедельника ниже 1,0900, хотя пара может встретить некоторое сопротивление на текущих уровнях, поскольку индекс потребительских цен еврозоны (ИПЦ) подтвердил, что инфляция замедляется быстрыми темпами. .
Общий индекс потребительских цен сократился на 0,6% в ноябре, при этом годовая инфляция снизилась до 2,4% с 2,9% в октябре. Базовый индекс потребительских цен, который устраняет влияние сезонных продуктов, таких как продукты питания и энергоносители, снизился до 3,6% в годовом исчислении с 4,2% в октябре. Эти цифры в сочетании с отрицательным ВВП и слабыми показателями PMI, наблюдавшимися ранее в этом месяце, ставят под сомнение ястребиную риторику президента ЕЦБ Кристин Лагард и могут усилить негативное давление на евро.
С другой стороны, недавние ястребиные комментарии представителей ФРС, таких как президент ФРС Чикаго Остан Голдсби, который отрицал какие-либо обязательства по скорому снижению ставок, не смогли дать существенного импульса доллару США. Доходность облигаций США остается вблизи многомесячных максимумов, поскольку трейдеры прогнозируют снижение ставок в марте, что сдерживает быков по доллару США.
Инвесторы ждут публикации ряда ключевых индикаторов США в пятницу, уделяя особое внимание индексу цен PCE, который предоставит дополнительные сигналы о перспективах денежно-кредитной политики ФРС.
Ежедневный дайджест Движущие силы рынка: Евро остается умеренно позитивным в условиях риска
- Евро торгуется с повышением во вторник, чему способствуют позитивные настроения на рынке и слабый доллар США.
- Данные по индексу потребительских цен еврозоны подтвердили, что инфляция снижается быстрыми темпами, и породили слухи о том, что ЕЦБ начнет снижать ставки в начале 2024 года.
- Глава ЕЦБ Виллерой дал сигнал об окончании повышения ставок и предположил, что снижение ставок произойдет в какой-то момент в 2024 году.
- На прошлой неделе ЕЦБ оставил ставки без изменений, а президент Лагард сохранила ястребиный тон, в отличие от «голубиного» курса ФРС, что привело к росту евро по отношению к доллару США.
- Слабые данные по ВВП и индексу деловой активности еврозоны в третьем квартале подтвердили аргументы в пользу замедления экономики, что поставило под сомнение агрессивные заявления ЕЦБ и усилило надежды на снижение ставок в начале 2024 года.
- Эскалация напряженности на Ближнем Востоке и растущая обеспокоенность по поводу перебоев в поставках нефти толкают цены на нефть выше. Это может оказать давление на евро, поскольку усилит инфляционное давление в момент слабого экономического роста.
- Доллар США остается слабым, а облигации США находятся в депрессии, поскольку фьючерсные рынки оценивают 65%-ную вероятность снижения ставки на 25 б.п. в марте 2024 года.
Технический анализ: Евро нашел поддержку на отметке 1,0880.
Разворот евро от области сопротивления 1,1010 был сдержан выше области поддержки 1,0880, и на европейской сессии вторника пара восстанавливается, чему способствует благоприятная рисковая среда.
Общий тренд остается позитивным, хотя область сопротивления 1,1010 может оказаться крепким орешком. Выше этой точки следующими целями будут максимум августа 1,1060 и максимумы 24 и 27 июля 1,1150.
С другой стороны, медвежья реакция ниже минимума 14 декабря 1,0880 и 4-часовой простой скользящей средней 100 (SMA) на 1,0870 усилит медвежье давление в направлении 1,0825 на пути к минимуму 1,0730.
Цена евро на этой неделе
В таблице ниже показано процентное изменение евро (EUR) по отношению к основным валютам, перечисленным на этой неделе. Евро оказался сильнее японской иены.
| доллар США | евро | Фунт стерлингов | САПР | австралийский доллар | иена | новозеландский доллар | швейцарский франк | |
| доллар США | -0,38% | -0,23% | 0,04% | -0,48% | 1,76% | -0,40% | -0,52% | |
| евро | 0,38% | 0,15% | 0,43% | -0,11% | 2,13% | -0,01% | -0,16% | |
| Фунт стерлингов | 0,23% | -0,15% | 0,29% | -0,24% | 1,98% | -0,16% | -0,32% | |
| САПР | -0,04% | -0,43% | -0,30% | -0,52% | 1,71% | -0,44% | -0,61% | |
| австралийский доллар | 0,50% | 0,10% | 0,25% | 0,53% | 2,23% | 0,09% | -0,06% | |
| иена | -1,79% | -2,18% | -2,02% | -1,73% | -2,27% | -2,19% | -2,35% | |
| новозеландский доллар | 0,39% | 0,00% | 0,16% | 0,44% | -0,08% | 2,14% | -0,12% | |
| швейцарский франк | 0,53% | 0,16% | 0,31% | 0,58% | 0,07% | 2,29% | 0,16% |
Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро в левом столбце и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).
Часто задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок.
Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, процентные ставки повышаются, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги.
Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике.
В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе.
Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.
EUROPEAN UNION 